本轮(lún)新股中，有不(bù)少风口的企业，但基本(běn)面(miàn)都非常垃圾，虽然(rán)表面看看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导体晶(jīng)圆(yuán)生产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年(nián)就成长(zhǎng)为中(zhōng)国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工(gōng)产能第三(sān)大的(de)纯(chún)晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成(chéng)电路产业(yè)发展规划及“芯屏器合”小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询的产业发展战略(lüè)，拟引(yǐn)进国(guó)际(jì)知(zhī)名企业合(hé)作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立(lì)至今(jīn)，晶合集成已成为(wèi)国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业绩(jì)爆发(fā)，利润此(cǐ)前(qián)一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠(kào)收入(rù)和产品价格(gé)上涨利润(rùn)来(lái)到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下游面板行业(yè)需(xū)求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候(hòu)上市，此后走下坡(pō)路是必然的(de)，23Q1公司首付(fù)大幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利润重回(huí)亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科(kē)为(wèi)龙(lóng)头，强专科、小综合(hé)的发展(zhǎn)模式(shì)，形成覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服务(wù)网(wǎng)。服务病种涵(hán)盖(gài)神经学(xué)科各(gè)类(lèi)脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤(liú)、脑(nǎo)血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾(jí)病，也包括妇(fù)科、儿(ér)科、内科(kē)、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民营(yíng)医(yī)院里毛(máo)利(lì)率算比较(jiào)低的那一档(dàng)，未来主要看扩张，也要小心政策的影(yǐng)响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不论是收入增速还(hái)是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一(yī)家拥有高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂(tú)布模头(tóu)产品的设计、研发(fā)和生(shēng)产及涂布(bù)技(jì)术产业(yè)化整体解决方案能(néng)力(lì)的高(gāo)新技术企业。高精密狭缝式(shì)涂布模头为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)池生产涂布(bù)机的核心部件(jiàn)，涂(tú)布是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆料完成后的(de)下一道(dào)工序，是锂电池(chí)生产前段工序(xù)的核(hé)心环节，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀(yún)地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特(tè)产品广(guǎng)泛(fàn)应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂(tú)布(bù)等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在(zài)21年(nián)爆(bào)发(fā)，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂(lǐ)矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑，且公(gōng)司只是生产(chǎn)过程中(zhōng)很小的一块市(shì)场(chǎng)，天花板非常低，公司未来业绩(jì)压力巨(jù)大。

　　四、中芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一家(jiā)专(zhuān)注于功率、传感和(hé)传输(shū)应用领域，提供模(mó)拟芯片及模块封(fēng)装(zhuāng)的代(dài)工(gōng)服务的制造商(shāng)。中芯集成以晶圆代(dài)工为起点，向下(xià)延(yán)伸到(dào)模组封(fēng)装，为国内外客户提供一站式(shì)代工解(jiě)决方(fāng)案，为功率、传感和(hé)传输等领域的半导体产品公司提供(gōng)完整生产制造平台，支持(chí)客户(hù)研发(fā)以及大规模(mó)量产。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，中芯国际(jì)关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但(dàn)由于(yú)规(guī)模扩大太快(kuài)，折旧研(yán)发投入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资(zī)本支出高峰在(zài)22年结束），公司也(yě)预期23年底会转为盈利，但(dàn)下游需(xū)求在23年大幅放(fàng)缓，公司(sī)面对的压力(lì)显(xiǎn)然(rán)是要比那些(xiē)已经规(guī)模化完成有利润的公司大得多，且公(gōng)司过(guò)于依(yī)赖中芯国(guó)际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及(jí)销售，产(chǎn)品以中(zhōng)高端分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶(lún)及其混纺织小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询物(wù)的染(rǎn)色(sè)和印花，经分(fēn)散染料印染(rǎn)加工的化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安(ān)踏、李(lǐ)宁、阿(ā)迪达(dá)斯、耐克(kè)、优衣库(kù)、迪卡(kǎ)侬等。

　　传(chuán)统染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不到，下(xià)游服(fú)装行业景气度也一(yī)般，不(bù)关注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽(qì)车成立(lì)于2003年(nián)，自(zì)设立以来，公(gōng)司(sī)主营业务一(yī)直(zhí)聚(jù)焦(jiāo)于汽车行(xíng)业营(yíng)销与后市场服务领域，为客(kè)户提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续(xù)独立(lì)经营上述业务。用(yòng)友(yǒu)汽车主要面(miàn)向汽车行(xíng)业(yè)的整车(chē)厂、经(jīng)销商(shāng)、服(fú)务(wù)站等客户(hù)，提供(gōng)营销与后(hòu)市场(chǎng)服务(wù)领(lǐng)域的(de)数智化解决方(fāng)案、云服(fú)务、软件及专业服(fú)务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆上市，汽车(chē)软件(jiàn)服务，汽车(chē)数字化是趋(qū)势，且随着人均保有量的增长，公司行业前景不算很(hěn)差，但公司(sī)自身技术含量(liàng)较低，产品以(yǐ)车企营销系统为主，基本没什(shén)么研(yán)发，都(dōu)靠销(xiāo)售，且汽车(chē)行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要(yào)从事(shì)电力(lì)工程技术服务(wù)及(jí)地理(lǐ)信息技术(shù)服务。电力工(gōng)程技术服务占主营业务收入比(bǐ)重超(chāo)过80％，是公司主要(yào)收入和利润来源。电力工程技(jì)术服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关(guān)工(gōng)程提供规划咨询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设(shè)等服务(wù)。

　　电网和地(dì)理(lǐ)信息设计咨询公司，主要是电(diàn)力工程技术服务(wù)收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和(hé)浙(zhè)江(jiāng)地区的国家电网(wǎng)，本(běn)质(zhì)上(shàng)是(shì)工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高(gāo)，坏账多，现(xiàn)金流差，不(bù)关注了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手机、物联网等领域提供射(shè)频前端(duān)的芯(xīn)片设计公司，主营(yíng)业务为射(shè)频(pín)前端芯片及模(mó)组的研发(fā)、设计和(hé)销售。慧(huì)智微(wēi)具(jù)备全套(tào)射频前端(duān)芯(xīn)片设计能力(lì)和集成(chéng)化模(mó)组研(yán)发能力，技(jì)术体(tǐ)系以功率放大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具(jù)低(dī)噪声放大(dà)器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无(wú)源(yuán)器件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能力，产品系列(liè)覆盖(gài)的(de)通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无(wú)线通(tōng)信射频前(qián)端发(fā)射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯片模组公司，下(xià)游主(zhǔ)要是(shì)消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子，22年(nián)业绩(jì)大(dà)幅放缓，下游砍单存货大幅(fú)增长，亏损不断扩大(dà)，主要是大量研(yán)发投入，但(dàn)高(gāo)研(yán)发下，公(gōng)司(sī)毛(máo)利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一路(lù)上升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股（未(wèi)来解禁后(hòu)都会成为抛(pāo)售的(de)主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但(dàn)现在风(fēng)口，很可能(néng)被炒(chǎo)作。

　　九、航天(tiān)南(nán)湖（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖(hú)是一家主要从事防空预警雷达(dá)研发、生产、销售和(hé)服(fú)务的国家级高(gāo)新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达(dá)及(jí)配套装(zhuāng)备，重点供(gōng)应国内军方(fāng)客(kè)户和军工集团。成(chéng)立至今(jīn)，航天南湖已成为我国防空预警(jǐng)雷达主要(yào)生(shēng)产单位之(zhī)一。

　　军工雷达(dá)企业，21年(nián)后业绩大(dà)幅(fú)下(xià)滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润远没有回到(dào)20年，且(qiě)关联交(jiāo)易占比越来越高，对于这种客户不透明度极高的军工企业，实在(zài)无法(fǎ)判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟(nǐ)商品综合(hé)服务提(tí)供商，主要(yào)为移动(dòng)互联(lián)网相关(guān)场景客户提供(gōng)移动(dòng)互(hù)联网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)聚合运(yùn)营、融(róng)合运(yùn)营(yíng)、分发(fā)运(yùn)营等综合运营服务，为(wèi)物联网相(xiāng)关(guān)场景(jǐng)提供物联(lián)网(wǎng)流量接(jiē)入、硬(yìng)件方(fāng)案(àn)、场景应用(yòng)等综合解决方案及云终端(duān)解(jiě)决方案，并根据客户(hù)需(xū)求提供定制化(huà)的运营(yíng)支撑服(fú)务及技术服务。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化虚(xū)拟(nǐ)商(shāng)品的综(zōng)合型中间(jiān)商，其(q小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询í)主要盈利模式是获得购销差(chà)价或服务佣金，占公司(sī)总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量(liàng)的公司，主(zhǔ)要是卖视频会(huì)员和(hé)其他通(tōng)用(yòng)流量，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公司现金流越来(lái)越差，且(qiě)互联网流量已(yǐ)经(jīng)见(jiàn)顶，大互(hù)联网公司越来越不依(yī)赖买(mǎi)量来拓(tuò)广业务，感(gǎn)觉(jué)上市就是业绩(jì)顶(dǐng)峰。

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