随(suí)着公募(mù)基金2023年一季报披(pī)露拉开帷幕，风味发酵乳是不是酸奶多位(wèi)知名基金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)换股以及对后(hòu)市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华(huá)基金李晓(xiǎo)星在一季报中表(biǎo)示，看好半导体、电动(dòng)车(chē)、风(fēng)光电储、军工等领域(yù)投资机会。他认(rèn)为AI 产(chǎn)业的(de)发展不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行(xíng)的算(suàn)力(lì)产业链(liàn)，以及(jí) AI 为(wèi)用(yòng)户赋能的(de)垂(chuí)直类应用场景(jǐng)值(zhí)得(dé)关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯明远一(yī)季报中表(biǎo)示，二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门(mén)概念的创新(xīn)，以(yǐ)及(jí)半(bàn)导体和制造(zào)业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正面(miàn)效应。会继(jì)续(xù)在新 能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主(zhǔ)要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面扎实(shí)的优质个股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘(jué)投(tóu)资(zī)机会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中(zhōng)信保诚基金王睿(ruì)等(děng)人(rén)也(yě)发布了一季报，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示，从银华基(jī)金李晓星在管的(de)10只基金来看，整(zhěng)体基(jī)金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘精选(xuǎn)、银华(huá)盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的是(shì)银华心(xīn)选一年持有A，较去年(nián)底下(xià)降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华(huá)心诚A、银华心怡(yí)A、银华心佳两(liǎng)年持有(yǒu)期、银华(huá)心享一年持有、银华心(xīn)兴三年(nián)持有A 则在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)，其(qí)中，加仓幅(fú)度最大(dà)的是(shì)银(yín)华心兴三(sān)年持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分(fēn)点(diǎn)。

　　一(yī)季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提高了港股仓位，比如银华(huá)心佳两年持(chí)有期(qī)港股仓位从去年底14.38％上升(shēng)到一季(jì)度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一(yī)季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘为(wèi)例，前十大重仓股变(biàn)动较大。今年一季度，立讯精密(mì)、金山办公、用友网络、中科创达、中微公司、星环(huán)科技(jì)-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为第一大(dà)重仓股，截(jié)至(zhì)一季报，该基金持(chí)有立(lì)讯(xùn)精密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一(yī)季度，该(gāi)基(jī)金还增持了精测电子(zi)，较去年底增加了16倍，目(mù)前(qián)持有市值(zhí)约1.61亿元，新(xīn)晋成(chéng)为第7大重仓股。值得(dé)注意的是，上述“进新”个股大多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科(kē)技、德业股份、晶科能源、海光信息、复(fù)旦微电(diàn)、锦浪(làng)科技(jì)则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫(zǐ)光国微、华(huá)海(hǎi)清科，分别较去年(nián)底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金(jīn)分(fēn)别持有(yǒu)紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓股。

　　在(zài)一季(jì)报中，李晓星再(zài)次用“千字小作(zuò)文(wén)”表达了自己对市场(chǎng)的看(kàn)法，基金君为大(dà)家(jiā)做了(le)些重(zhòng)点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示，对于今(jīn)年国内的宏观判断依然(rán)是经济整体(tǐ)稳健复苏(sū)，产(chǎn)业结构(gòu)调整继(jì)续升级，居民消费信心(xīn)逐渐恢复；我们判断由(yóu)于国家自身实力的(de)不断增强，国际伙伴(bàn)跟(gēn)我们的利(lì)益共(gòng)同点变多，国(guó)际形(xíng)势相对(duì)之前会趋暖(nuǎn)，国际贸(mào)易会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革(gé)命(mìng)性的技术，现象级应(yīng)用推出后(hòu)，国内外各巨头加速入局。需要关注的是(shì)，AI 产(chǎn)业(yè)的(de)发展不(bù)会一(yī)蹴而(ér)就，中间(jiān)也(yě)必然会有曲(qū)折，包(bāo)括(kuò)数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜(qián)在(zài)风险，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动。投资(zī)机(jī)会(huì)上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类(lèi)应(yīng)用(yòng)场景值得关注。

　　半(bàn)导体方面，我们维持看好国(guó)产替代方向，集(jí)中(zhōng)在(zài)半导体设备、材料、零部(bù)件环节，中(zhōng)长(zhǎng)期 看，伴随(suí)国产供应商积(jī)极验证(zhèng)导入，国内晶(jīng)圆产线建(jiàn)设将再度(dù)提速(sù)。在景(jǐng)气(qì)复苏(sū)方向，我们的看 法边(biān)际转向积极(jí)，全球半导体下行周期(qī)接近(jìn)尾声，经历了(le)过(guò)去几个季度的(de)去(qù)库存(cún)，有望在今年下(xià) 半年重(zhòng)启上行周期(qī)，向上(shàng)弹性取决于(yú)下游需求恢复(fù)的力度，数(shù)据中心有望(wàng)率(lǜ)先回(huí)暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左侧布局机会(huì)。

　　新(xīn)能源(yuán)板块是(shì)一季度(dù)被市场(chǎng)抛弃较多的板块，交易占比(bǐ)和(hé)估值已经处(chù)于历史(shǐ)偏低的位置(zhì)。只是市场(chǎng)对于上涨的(de)标(biāo)的更多地(dì)关注利好，对(duì)于(yú)下跌(diē)的板块更多地关注利空。我们总体(tǐ)认(rèn)为(wèi)现在(zài)市场对于新能源板块的担忧讨(tǎo)论，更多是对于一个下跌板块的(de)应激式(shì)反应。在(zài)去年的中(zhōng)报中(zhōng)，我们曾经提(tí)到了(le)新能源板块的一(yī)些风险点，这(zhè)些风险点在(zài)经(jīng)过大半年的消化后，在这个估值分位以及(jí)股价位置(zhì)下，我们(men)认为新(xīn)能源(yuán)板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车(chē)、风光电储、军(jūn)工等(děng)领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相关(guān)个股

　　一(yī)季报数据(jù)显示(shì)，信达澳亚基金冯明远(yuǎn)在管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中，信澳研究(jiū)优选A的(de)股票仓位从(cóng)去年底75.82％上(shàng)升到今(jīn)年一(yī)季度末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信(xìn)澳科技创新一年(nián)定开A、信澳星奕A则不同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远的代表作信澳新能源产业为(wèi)例(lì)，该基金一(yī)季度增持(chí)璞泰来(lái)，较去年(nián)末加仓(cāng)25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持(chí)有(yǒu)市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓股。

　　此外(wài)，还(hái)增持了科达利(lì)、中伟股份、宁德时(shí)代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其(qí)中，增持(chí)幅度最(zuì)大的是中伟股(gǔ)份(fèn)，今(jīn)年(nián)一(yī)季度较去年(nián)底增持(chí)了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十(shí)大个股(gǔ)，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆科技、比亚(yà)迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进(jìn)行不(bù)同程(chéng)度减持，其中(zhōng)，减(jiǎn)持幅(fú)度最大的是天齐锂业，今(jīn)年一(yī)季度(dù)较去(qù)年底减持了24.23％，目前持(chí)有市值(zhí)2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一(yī)季报中表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度(dù) A 股(gǔ)市场经历了疫情复(fù)苏后的调整修复，经济(jì)先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明(míng)显的(de)回暖，但基(jī)于“强预期，弱现实(shí)”的(de)担(dān)忧，随(suí)后又(yòu)出现(xiàn)了显(xiǎn)著的回调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金的(de)投资主要聚焦在新能(néng)源、科技、高(gāo)端制造等新兴产业(yè)领域，细分板(bǎn)块(kuài)的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也(yě)出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等(děng)热门(mén)概念的创新，以及(jí)半导体(tǐ) 和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效应。我们(men)会继续(xù)在新 能源、科技(jì)、高端制造(zào)等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的(de)优质个(gè)股，自下而(ér)上挖掘投资机(jī)会。

　　中信保诚基(jī)金王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎乐观(guān)看(kàn)待人工(gōng)智能(néng)

　　今日，中(zhōng)信(xìn)保诚基(jī)金旗(qí)下多位基(jī)金经(jīng)理也发布了一(yī)季报(bào)。其(qí)中，中信保诚基金权益投资部总监王睿(ruì)在一季报中表示(shì)，宏观经济(jì)目前处在(zài)一个温(wēn)和复苏的通道，在海外加息进入(rù)尾声后，社会流(liú)动性将相对宽松，宏观(guān)及货币(bì)环境(jìng)有(yǒu)利于(yú)权益市场(chǎng)行情的开(kāi)展，二季度指数仍(réng)有可能会是震荡上行的态(tài)势(shì)。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期(qī)达到目标价的相关品种(zhǒng)，并根据收益率预期的变(biàn)化(huà)调整了一部(bù)分(fēn)科技持仓。具体来看，以其代表作中信(xìn)保(bǎo)诚创新(xīn)成长为例(lì)，该(gāi)基金在(zài)一(yī)季(jì)度增持了(le)晶(jīng)盛(shèng)机(jī)电(diàn)、TCL中环、当(dāng)升(shēng)科技(jì)、中航(háng)光电等个股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王(wáng)睿在一季报(bào)中表示(shì)，对于人工(gōng)智能(néng)这一非常宏大(dà)的(de)命题，他(tā)目前(qián)持谨慎乐观(guān)的(de)态度。首先我们(men)相信(xìn)这是(shì)一项会(huì)对目前(qián)的生产和生活方式带来重大变化的技(jì)术变(biàn)革，值(zhí)得我(wǒ)们投入非常多(duō)的精力去跟踪和(hé)研究。但另一方面，我(wǒ)们目前(qián)还无法相(xiāng)对(duì)准确(què)的评估这项技术革命(mìng)给具体公(gōng)司和行业格局带来的影响，也不(bù)能(néng)给出大部(bù)分公司(sī)一个相(xiā风味发酵乳是不是酸奶ng)对清晰的定(dìng)价，因(yīn)此我们一季度暂时还没有(yǒu)明显增加相(xiāng)关(guān)的持仓(cāng)。后(hòu)续我们会紧密(mì)跟踪。一季度我们持仓较多(duō)的(de)电动(dòng)车和光伏表现不佳，受到了(le)一些(xiē)短期因素的(de)干扰，投资者的信心出现了波动。投(tóu)资者预(yù)期(qī)变(biàn)化导致部分个股(gǔ)出现了较大回调，目前行(xíng)业整体估(gū)值水平处于历(lì)史较低位置，而(ér)这两个行业未来(lái)的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基(jī)金经(jīng)理姜(jiāng)诚(chéng)也发布了一季报在一(yī)季报中，姜(jiāng)诚表示，一季度的(de)市场走势(shì)再次佐证了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的(de)是AI相关板块，AI或许(xǔ)是科(kē)技(jì)发展进(jìn)程中最重要的(de)事件(jiàn)之一，但要搞清楚它对投资有哪些(xiē)影响却(què)很难(nán)。利润在产业(yè)链不同环(huán)节之间将如(rú)何分配？ 市场(chǎng)当(dāng)前认(rèn)为的受益环(huán)节(jié)是否能如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到了(le)什么程度以及渗(shèn)透(tòu)率将多(duō)快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来(lái)又让人不明就里的难题(tí)。谈资和投资(zī)之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉(sù)我(wǒ)们，价值会随着时间增长，而非随着利(lì)润波动。所以在海量信息中，我们需要重点(diǎn)关(guān)注长(zhǎng)期(qī)因素，淡化短期因素。人(rén)工智(zhì)能的发展是一个长期因素，我们(men)还没(méi)有足够的把握去(qù)捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可(kě)以尽量(liàng)回避它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格(gé)买尽可能好的资产，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站得(dé)牢、竞争优(yōu)势(shì)维持得长、平均(jūn)净资产收(shōu)益率高，以及在好的(de)公司治理加持下能够把长期利(lì)润转化为诱人分红。所(suǒ)以，我(wǒ)们会一如(rú)既往，不(bù)去猜测和(hé)追逐市场热点。

　　具体持仓(cāng)方面(miàn)，以姜(jiāng)诚代表作中泰星元(yuán)价值优选A代表作(zuò)为例，该基金在一(yī)季度(dù)减持了中国建筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美的(de)集(jí)团(tuán)，增持了工商银行(xíng)、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商(shāng)银行、扬农化(huà)工(gōng)。

　　过(guò)去的一(yī)个季度(dù)，姜诚表示，自(zì)己的组合(hé)没有(yǒu)大的变化，是(shì)因(yīn)为长期观点没有(yǒu)大的变化。对中国经(jīng)济的长期乐观，结合当前市场(chǎng)提供的较低估值水平，让我们可以在(zài)热点(diǎn)不断(duàn)切换的市(shì)场中保(bǎo)持(chí)平和。但投资是一项苦差事，需(xū)要随时准备证(zhèng)伪(wěi)自己的观点，需要保持(chí)学习，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平(píng)的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 风味发酵乳是不是酸奶