燕(yàn)京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实(shí)现营收(shōu)35.26亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万(wàn)元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两(liǎng)大啤酒巨(jù)头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实(shí)现营收(shōu)和净(jìng)利润(rùn)的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现(xiàn)营收321.7亿元(yuán)，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实(shí)现(xiàn)营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔(tī)除一次(cì)性初始补偿收益影(yǐng)响(xiǎng)后，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)32.8％。

　　相比(bǐ)于(yú)净利润的高增长，上述(shù)三(sān)家啤(pí)酒上市公司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度(dù)并不大，销量增长也不(bù)如人意。不过，其高(gāo)端产(chǎn)品的表(biǎo)现却非常亮眼。当(dāng)然(rán)，业绩数字增长的背后亦不乏关(guān)厂减员、出售土地等降低经营(yíng)成本、改善盈(yíng)利的(de)情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分析师(shī)蔡学飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是(shì)为(wèi)了提高运行效率，降低运营成本，同时淘(táo)汰低(dī)端落后(hòu)产能(néng)，而新增产能(néng)是为了利用(yòng)自身(shēn)品牌、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产品的占比，符(fú)合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场(chǎng)转为存量市场，啤(pí)酒企业想依靠卖更(gèng)多的啤酒来拉动(dòng)业绩(jì)增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司的(de)产品销量增(zēng)长(zhǎng)幅度均在(zài)个(gè)位数(shù)。其(qí)中(zhōng)，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)807.2万千升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其(qí)中主品牌(pái)销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销(xiāo)量(liàng)增长乏力的局(jú)面，啤酒企业都把目光(guāng)锁定在高端(duān)化(huà)上，啤酒圈因此迎(yíng)来(lái)一(yī)波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华(huá)润啤酒推行多元品牌组(zǔ)合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上(shàng)推出首款超高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高(gāo)端产品黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等产(chǎn)品也相继上市；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒主(zhǔ)品牌+崂山(shān)啤酒第(dì)二品牌”战(zhàn)略的同(tóng)时，也加(jiā)快布局高端和(hé)超高端市(shì)场；燕(yàn)京啤酒则(zé)持续实(shí)施大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表的(de)大单品(pǐn)与特色产品组(zǔ)合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的售价也(yě)不断(duàn)上涨(zhǎng)。2022年(nián)年初，青岛啤(pí)酒推出了一款名为“一世(shì)传奇”的高端(duān)啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶(píng)售价高(gāo)达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显。华润啤(pí)酒(jiǔ)表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得到优化(huà)；青岛(dǎo)啤酒中高(gāo)端以上产品实现(xiàn)销量293万千升，约占全年总销量807.2万(wàn)千升(shēng)的36％，中高端以(yǐ)上产(chǎn)品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看(kàn)，中信(xìn)证券研(yán)报显示(shì)，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同(tóng)比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒(jiǔ)原材料及包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒和(hé)华润(rùn)啤(pí)酒的整体毛利率(lǜ)均(jūn)有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始(shǐ)筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全资子公司(sī)向山(shān)东(dōng)景芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州(zhōu)金沙酒业股权，成为(wèi)这两家白(bái)酒企业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍(biàn)认为，华润啤(pí)酒跨入(rù)白(bái)酒行业(yè)的(de)目(mù)的(de)是希望借(jiè)助白酒来实现(xiàn)高端化(huà)发展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖地，一边(biān)扩建(jiàn)产能(néng)

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的营收增速(sù)放缓，但净利润大(dà)多实现了可观(guān)的增(zēng)长(zhǎng)，除(chú)了高端化战(zhàn)略带来的(de)拉动效应外(wài)，也与其关厂裁(cái)员(yuán)、变卖资(zī)产以缩减(jiǎn)成(chéng)本的(de)策略有关。

　　华润啤(pí)酒在年报中(zhōng)透露(lù)，截至2022年年底，公(gōng)司在(zài)中国(g无法企及是什么意思，不可企及是什么意思uó)内地24个省(shěng)、市、区营(yíng)运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优化产能布局，已(yǐ)停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次性确认员(yuán)工补偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固定资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为国(guó)内(nèi)啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤(pí)酒在(zài)近期的(de)投资者交(jiāo)流会上就透露，已着手开(kāi)始进行关厂动作，同(tóng)时调整和精(jīng)简总部和工厂员工(gōng)架构(gòu)，压(yā)缩管理层级，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有望(wàng)持续收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势(shì)仍在延续(xù)，全年(nián)共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千(qiān)人(rén)；2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)在职员工(gōng)数(shù)合计为31707人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职员工数合计(jì)为(wèi)23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置的土地也(yě)为啤(pí)酒上(shàng)市(shì)公司增厚了(le)利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布(bù)公(gōng)告称，董事会同意政(zhèng)府对公司所属杨(yáng)家群货场土地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司(sī)收到(dào)上述(shù)目标土地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的(de)方(fāng)式获(huò)得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部(bù)分收益主要系公司取得处置土地(dì)使用权等(děng)长期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市(shì)润投咨(zī)询有限公(gōng)司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司(sī)间接(jiē)全资附属(shǔ)公司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公(gōng)司(sī)签订搬迁补(bǔ)偿(cháng)协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥有(yǒu)的(de)地块(kuài)收(shōu)取初始补偿收益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿无法企及是什么意思，不可企及是什么意思元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就为华润啤(pí)酒(jiǔ)带来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁(cái)员的(de)同时，啤酒企业也在(zài)筹划(huà)新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁新(xīn)建项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目(mù)、喜(xǐ)力厦门40万(wàn)千升/年新建项目等，同时还有8个项目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒升级改(gǎi)造(zào)项目、黔南工(gōng)厂新增12万罐/小时(shí)罐装生产线项目(mù)等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也在年度(dù)报告中披露(lù)了多项新建、搬迁(qiān)和改造(zào)工程。

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