芦(lú)哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青(qīng)年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三(sān)因(yīn)素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升，更重要却被(bèi)忽视(shì)的因素(sù)是青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如(rú)今年3月分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新增约(yuē)132万青年失(shī)业人口只能(néng)将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年失(shī)业率拆解为青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳动参(cān)与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花失(shī)业人口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方(fāng)面，近(jìn)7成(chéng)青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育(yù)程度来看，三(sān)分之二的(de)青年(nián)失(shī)业(yè)人员接受过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业(yè)吸纳(nà)了(le)50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业。以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高行业，但是知识密(mì)集型行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度较(jiào)低的(de)餐饮、零售等服务(wù)业，而知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务(wù)业(yè)复苏较慢，服(fú)务业就业复苏(sū)结(jié)构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端(duān)的青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人口转移也在(zài)减速，新增(zēng)城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个(gè)点。近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率的下(xià)降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就业(yè)形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在(zài)失(shī)业人(rén)口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则(zé)来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)增(zēng)加，同(tóng)时(shí)劳动力减少，青年失业(yè)率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失(shī)业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率上升(shēng)；③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业(yè)人口会(huì)随(suí)着疫情后经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下(xià)降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于(yú)服务(wù)业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经(jīng)济(jì)逐步复苏的(de)情(qíng)况(kuàng)下，城镇调查失(shī)业率较(jiào)去年同(tóng)期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去(qù)年(nián)4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青(qīng)年失业率(lǜ)的主要是三个因(yīn)素(sù)：①青(qīng)年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为(wèi)城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失(shī)业率上升一定是失(shī)业增加的结果，这个判断对于(yú)全年龄段(duàn)失业率来说并没有(yǒu)问题，因(yīn)为我国(guó)的劳动力总(zǒng)量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则不能(néng)忽(hū)视分母的变动，因为青年(nián)劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两次(cì)人口普(pǔ)查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳动力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业率却(què)从六(liù)普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动力人口在(zài)此(cǐ)期间(jiān)从(cóng)5481万(wàn)人(rén)大幅(fú)减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄(líng)段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是(shì)失(shī)业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定(dìng)青年失业(yè)率(lǜ)变(biàn)动的(de)却是青年劳(láo)动(dòng)力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总量(liàng)来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年(nián)就业和失业(yè)人(rén)数的基(jī)本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去(qù)年基本持平(píng)，今年4月青年(nián)失(shī)业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业(yè)人员比去年(nián)同期(qī)多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比(bǐ)2020年七(qī)普多(duō)132万(wàn)人。

　　从增(zēng)量看，今年(nián)前四个(gè)月青年失(shī)业形势好(hǎo)于(yú)去年(nián)同期(qī)。假设2022年以来青年劳(láo)动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率(lǜ)每(měi)提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个(gè)月青(qīng)年(nián)失业形势要(yào)好(hǎo)于去年，这(zhè)与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步(bù)回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失(shī)业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年(nián)失业(yè)者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年(nián)群体由于工(gōng)作(zuò)经验(yàn)和技能相(xiāng)对不熟练，往往(wǎng)在企业(yè)裁员时首当其冲(chōng)。但根(gēn)据(jù)月度劳动力调查数据(jù)，青年失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被(bèi)裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从未工作过(guò)的失(shī)业群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人口(kǒu)中占比59％，其他年(nián)龄群体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的青(qīng)年失业人口(kǒu)中，第一大失业原(yuán)因(yīn)是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高到低(dī)依(yī)次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程度(dù)来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大(dà)学教育。各(gè)年龄段失业人群(qún)中，年龄(líng)越(yuè)低，平(píng)均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的，这一比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程(chéng)度(dù)也大致(zhì)类(lèi)似，青年人由于(yú)年(nián)龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁以下就业(yè)人员的受(shòu)教(jiào)育(yù)程度大幅高(gāo)于35岁以上。按(àn)照接受过大学(xué)教(jiào)育的(de)占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知(zhī)识(shí)密(mì)度从低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行业(yè)聚集(jí)的特点，主要集中在5个(gè)大类(lèi)行业(yè)，2020年占比(bǐ)分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青年(nián)就(jiù)业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行业来看，青年失(shī)业人口(kǒu)的行业分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失(shī)业人口来自何处之前，需要研究青年就业的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服务、知识密集程(chéng)度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入服(fú)务(wù)业(yè)。农林牧(mù)渔、采矿业、制(zhì)造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这四个(gè)行业是国(guó)民(mín)经(jīng)济分(fēn)类(lèi)的(de)农业和工业。2010年这(zhè)四(sì)个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人口，到(dào)2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳青年就(jiù)业比例增(zēng)加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地(dì)产(chǎn)等其他6个服务(wù)行业吸纳(nà)青年就业的比例(lì)均增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教育年限，来计算各行业的知识密集(jí)程(chéng)度。有(yǒu)5个行业的平(píng)均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科(kē)学研究(jiū)与技(jì)术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会工作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他(tā)四个行业是(shì)过去十年青年就(jiù)业流入(rù)的主要(yào)行业(yè)，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸(xī)纳(nà)的(de)青(qīng)年就业比例(lì)变动与(yǔ)行(xíng)业平均受教育年(nián)限基(jī)本一致，即青年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识(shí)密集(jí)型行业的青年失业情(qíng)况(kuàng)比整(zhěng)体失业更严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的青年(nián)失业比(bǐ)例（该行业的青年失业人数(shù)/青年失业(yè)总人数），除以各(gè)行业的青年就业比例（该行业(yè)的青年就业人数/青年(nián)就(jiù)业总人数(shù)），来作为各行业失业率的近似(shì)替代指(zhǐ)标。以这个指标(biāo)来看(kàn)，知识密集型(xíng)行业的青年(nián)失业(yè)率大多高于(yú)全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中(zhōng)，都(dōu)位于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　一季度服务业复苏出现分化(huà)。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年(nián)Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速缺(quē)口。分行业来看，批发(fā)零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐饮业增速均高于(yú)疫(yì)情前(qián)三年均值，这三个行业一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服(fú)务业(yè)、信(xìn)息技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此从失业(yè)率的(de)分子端来看(kàn)，当前青(qīng)年(nián笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花)失(shī)业人员增(zēng)长的(de)症结(jié)在于服务业就业复苏的结构(gòu)不均(jūn)衡。一方(fāng)面，随(suí)着受教育水平(píng)的(de)整(zhěng)体(tǐ)提高，青(qīng)年就业(yè)大量(liàng)流向(xiàng)知(zhī)识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服(fú)务业(yè)就业复苏结(jié)构(gòu)分(fēn)化，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的(de)分化(huà)。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育的(de)青年失业人(rén)口而言，这(zhè)些行业的就业(yè)吸(xī)纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年(nián)失业率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要由(yóu)青年(nián)人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始步(bù)入人(rén)口负(fù)增长时(shí)代，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力可能(néng)将步入(rù)长(zhǎng)期(qī)下降通道，这(zhè)将(jiāng)从分母端推升青年失业率，或成(chéng)为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决于(yú)城镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)，这两部分增量未来都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出生(shēng)人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人(rén)口，而前者正(zhèng)好是建国以来的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步(bù)入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移也(yě)在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人。预(yù)计今年(nián)随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人(rén)员(yuán)流(liú)动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可能仍(réng)然(rán)较(jiào)难回到十三五(wǔ)期间超2000万的(de)规(guī)模。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高速增长空间(jiān)有限，从(cóng)乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率有两个特(tè)点，一(yī)是低(dī)于其(qí)他年龄(líng)段群体，大部分青年在(zài)校，并未进入(rù)劳(láo)动市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下(xià)降(jiàng)。根据今年3月统计(jì)局(jú)披露的青(qīng)年就业(yè)和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进(jìn)入劳动(dòng)市场。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口普查时，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参(cān)与率的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部(bù)分(fēn)群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶(è)化而(ér)退出劳动(dòng)市场(chǎng)，在未来经济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布会指出当月(yuè)“就(jiù)业人员规模(mó)比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会(huì)影响劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的(de)变化导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本(běn)科(kē)毕业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年人(rén)初次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)出现下(xià)降。

　　4.结论：未来(lái)失业(yè)率的(de)分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要(yào)

　　失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失(shī)业率的(de)上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开始负增长，未来青年失业(yè)率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：

　　①青年(nián)失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随(suí)着经济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但经济(jì)复苏难以改变(biàn)失业率的分(fēn)母下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的(de)下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要(yào)，这也是人口长周期变化(huà)的(de)影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业(yè)率时，有必要(yào)明晰这一概念(niàn)的两个要点：一(yī)是调查失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业人口，不包(bāo)括(kuò)乡村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对(duì)青年失(shī)业(yè)率的讨论(lùn)以全(quán)国(guó)青年(nián)人口数量为出发点，未(wèi)区分人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概念均是指城(chéng)镇就(jiù)业口径。

　　二是失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳动意(yì)愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参加或(huò)要求(qiú)参(cān)加社会经济(jì)活动的(de)人员。包(bāo)括就(jiù)业人员和失(shī)业人员”，因(yīn)此没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业(yè)人口可(kě)能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳动(dòng)力调查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正式(shì)实施，每年进行两次(cì)全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力市(shì)场变化情况(kuàng)，建(jiàn)立了31个大城(chéng)市月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力(lì)调查范围(wéi)扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度劳动力(lì)调(diào)查正式(shì)在全国范(fàn)围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国(guó)所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右(yòu)。全国每月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国家庭(tíng)户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本(běn)比例(lì)为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则(zé)在长表部分纳入就(jiù)业(yè)调(diào)查，长表(biǎo)抽样(yàng)比例是10％左右，因(yīn)而人(rén)口(kǒu)普查的就(jiù)业(yè)数(shù)据质量更(gèng)高。

　　就业(yè)人员总数会(huì)根据(jù)普查数据进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳(láo)动笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年(nián)的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差(chà)约2100万人。但结构数据(jù)的差异(yì)仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕(hén)效应”来自(zì)何(hé)处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日(rì)

　　报告(gào)发(fā)布机构(gòu)：德(dé)邦(bāng)证(zhèng)券股份有限公(gōng)司

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