今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公(gōng)募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也(yě)加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银(yín)行在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面(miàn)临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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