钠电池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科技(jì)是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生(shēng)产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的(de)题材(cái)搭配公司释放钠电池项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年(nián)刺激(jī)着传艺科技股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七(qī)连板”和“五连(lián)板(bǎn)”妖股蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了走势。然(rán)去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完(wán)全失灵，股价又在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即(jí)便是(shì)3月末扔(rēng)出30亿元(yuán)定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射(shè)的(de)是市场对传艺科技高(gāo)调(diào)跨(kuà)界钠电赛道(dào)故事的(de)怀疑：从宣布跨界到现(xiàn)在，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技如(rú)何(hé)撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤(zhòu)增、锂价持(chí)续下行，在(zài)愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又该如何消化(huà)？过往投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预期天差(chà)地别等“黑(hēi)历史”在前(qián)，“大跃进”的新项(xiàng)目如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代，钠离子电池(chí)便与锂离(lí)子电(diàn)池同时期萌芽(yá)，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量(liàng)密度较(jiào)低，导致其研发进度大大落后于了锂电(diàn)池(chí)。直到2020年后，随着钠电关(guān)键技(jì)术完(wán)成突破以及(jí)锂价不断(duàn)飙升，钠电才(cái)作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口带到了A股(gǔ)市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电(diàn)炒作如(rú)日中天之(zhī)际(jì)，传艺(yì)科技(jì)于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间高调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元(yuán)通过(guò)全资子(zi)公司江苏智(zhì)纬电子科(kē)技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自(zì)然(rán)人杨(yáng)磊(lěi)和杨崇(chóng)义合作设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日(rì)盘(pán)后(hòu)公司迫(pò)不(bù)及待(dài)召开电话会议，向合(hé)计64名分析师和个人投(tóu)资(zī)者(zhě)披露跨界钠电的(de)各种细节。根据(jù)规划(huà)，传艺科技钠电池项目(mù)中(zhōng)试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布(bù)跨(kuà)界后(hòu)一口(kǒu)气(qì)收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息(xī)催涨股价(jià)的前(qián)车在(zài)前，传艺(yì)科技开(kāi)始有意无(wú)意地“主(zhǔ)动”披(pī)露(lù)钠电项目进(jìn)展，而公司股价也往往在公告披(pī)露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一(yī)度(dù)摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半年(nián)的(de)时间已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无论其(qí)如(rú)何发布“利(lì)好”消(xiāo)息，股价也(yě)再(zài)难(nán)掀(xiān)大(dà)风浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅速回(huí)落(luò)。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间(jiān)已经较高(gāo)点腰斩。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话(huà)会并在(zài)《投资者(zhě)关系活动(dòng)记(jì)录(lù)表》中对外发布(bù)钠电(diàn)池业务(wù)未来规划、技术水平等涉及公(gōng)司经营的重大信息，但直至2022年7月9日(rì)才(cái)正式通(tōng)过《关(guān)于(yú)对深圳证券交易所关注函回(huí)复的公(gōng)告》补(bǔ)充披露(lù)相关(guān)事(shì)项，传(chuán)艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时(shí)任董秘许小(xiǎo)丽还遭深交(jiāo)所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资(zī)推波助澜，但归(guī)根结底(dǐ)还(hái)是其资金(jīn)有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃(yuè)进(jìn)”不匹(pǐ)配无法让市场信服造(zào)成的。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠(nà)电池(chí)二期(qī)5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公司此前(qián)对交(jiāo)易(yì)所回(huí)复(fù)函和2023年(nián)度定增预(yù)案，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资成本(běn)约54亿元(yuán)。其中，土(tǔ)地购置(zhì)及(jí)厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设(shè蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了)备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不止这公告出(chū)来(lái)的(de)10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)邹伟民(mín)4月16日在公开场合演(yǎn)讲时提到(dào)，“2022年(nián)7月，公司(sī)决定，发挥资金优势，投资50亿元(yuán)，新征(zhēng)410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新上钠离子电(diàn)池(chí)全供应链项(xiàng)目(mù)，逐步形(xíng)成年(nián)产3万吨正极(jí)材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中(zhōng)试线(xiàn)已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产试销，6月(yuè)底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠(nà)电产能规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科(kē)技在上(shàng)述的(de)54亿元资(zī)金外，还需要更(gèng)多资(zī)金，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠电池(chí)就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主营式(shì)微，年赚1亿元(yuán)的盈利水(shuǐ)平显然(rán)难(nán)以撬动动辄(zhé)几十亿(yì)的(de)项目(mù)。

　　传(chuán)艺(yì)科(kē)技主营输入类(lèi)设备和(hé)印制(zhì)电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零组(zǔ)件，具体(tǐ)包括笔记(jì)本/台(tái)式机(jī)电(diàn)脑键盘、触控(kòng)模组和(hé)鼠标等输入类设备(bèi)及通讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电(diàn)子(zi)、计算机用(yòng)板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来(lái)公司经营规模不(bù)断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当(dāng)年公(gōng)司(sī)归母(mǔ)净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微，公司盈利(lì)水平(píng)起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早(zǎo)在(zài)2016年，公(gōng)司(sī)盈利(lì)就(jiù)已经(jīng)达到了(le)9000万元(yuán)，净利润(rùn)增(zēng)长乏(fá)力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也(yě)并(bìng)不宽裕。2022年，公司(sī)经营活动产生的现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去(qù)年末，公(gōng)司货(huò)币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元(yuán)，应付(fù)账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年(nián)半(bàn)内要(yào)拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函(hán)中，传艺科技曾详细(xì)披露(lù)过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离(lí)子电池项目的(de)自有(yǒu)资金(jīn)仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资(zī)钠电(diàn)项目时自有资金(jīn)的“捉襟(jīn)见(jiàn)肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开(kāi)始规划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就(jiù)是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称(chēng)，传艺(yì)科技及子公司拟向(xiàng)工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、农业(yè)银行等组成的(de)联(lián)合银团申请蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了不(bù)超(chāo)过20亿元的(de)项目贷款，用于公司钠(nà)电池项目。根据(jù)最新(xīn)的调研记(jì)录，“截(jié)至目前，牵(qiān)头银行已审批通过，参团银(yín)行处于正常的(de)审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行(xíng)股(gǔ)票预案》，拟募资不超过(guò)30亿元(yuán)，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电池制造二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的(de)24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部(bù)分缺(quē)口，传(chuán)艺科技甚至将2020年定增募投资金中(zhōng)的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传(chuán)艺(yì)科技10GWh钠电项目(mù)只(zhǐ)能依(yī)赖融资。至于上(shàng)述邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的(de)项目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还(hái)有优势吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不低(dī)于10亿(yì)元(yuán)，整个钠电(diàn)池全供应链项目计划到2024年末(mò)全部(bù)竣(jùn)工投产，达产达(dá)效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电(diàn)项目(mù)真如邹伟民(mín)在近日的(de)演讲(jiǎng)中所言照进现实(shí)，几年后公司营收(shōu)将在当前基(jī)础上翻十几(jǐ)倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示，市场对这个故事并不再买账，除了(le)资金实力有限公司外(wài)，核心(xīn)还在其大干快上后产能(néng)如何(hé)消化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化(huà)元(yuán)年的2023年，包括宁(níng)德(dé)时(shí)代、中科(kē)海纳、亿纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多巨头在(zài)内，已纷纷(fēn)发产品、量产并(bìng)大(dà)建产能，竞争者初(chū)露威胁(xié)，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看(kàn)，传艺(yì)钠电的钠(nà)电(diàn)池(chí)与巨头们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已(yǐ)经走在前面，率(lǜ)先在两轮电(diàn)动车和低速电(diàn)动车领(lǐng)域实(shí)现装车(chē)应用(yòng)。而传艺科(kē)技除(chú)了在岁末(mò)年初公告(gào)与(yǔ)中祥航业(yè)、江苏(sū)新(xīn)能源、德博(bó)新能源签订项(xiàng)目合(hé)作或战略(lüè)合(hé)作(zuò)协(xié)议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者(zhě)问及客(kè)户(hù)情况时，公(gōng)司都以“目前订单下游运用覆盖储(chǔ)能、低速(sù)电动车及电动工具等(děng)多个领(lǐng)域”“公(gōng)司钠(nà)离子电(diàn)池送样(yàng)后客户(hù)的反馈(kuì)普遍较为良(liáng)好，并已(yǐ)与多(duō)名客户签订了销(xiāo)售订(dìng)单”“公(gōng)司(sī)已与(yǔ)多家知(zhī)名(míng)两轮电动车品牌开展送样和(hé)合作意向洽谈等(děng)工作”等进行回复。至(zhì)于具体的客户名称和订单金额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地(dì)正(zhèng)数(shù)倍级增长。上(shàng)海钢(gāng)联新(xīn)能源事业部钠电池(chí)分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布(bù)数据则称，到(dào)2023年底，预(yù)计钠(nà)电(diàn)池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是(shì)哪种预(yù)测，今(jīn)年钠(nà)电池落地产能大幅增加已(yǐ)可(kě)预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行(xíng)业产(chǎn)能利(lì)用率，钠电池落地的产能中(zhōng)可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池(chí)不到(dào)5％，后(hòu)面成本(běn)降下(xià)来才会有较大比例的(de)替代。”汪(wāng)奇(qí)认为，今(jīn)年钠电池只(zhǐ)会小(xiǎo)批量应用到(dào)多元(yuán)化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自信，其(qí)在(zài)调研记录中预测，预计2023年(nián)公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠(nà)电池市场(chǎng)的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资(zī)者关系活动(dòng)记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂(jì)多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到(dào)台前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价(jià)格持(chí)续(xù)下行，4月20日电(diàn)碳价(jià)格均价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持(chí)续(xù)下(xià)跌会否影响钠(nà)电池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科(kē)院院士欧(ōu)阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池能够(gòu)起到对(duì)锂电池的平衡(héng)作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全(quán)，不太可(kě)能成(chéng)为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入(rù)被动。”但他也强调，“钠离子(zi)技术一定(dìng)要发展，因为它是锂离子电池的一个有益的补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称，锂电(diàn)和钠电(diàn)建设(shè)成(chéng)本接(jiē)近，目(mù)前三元钠电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其进(jìn)一(yī)步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子(zi)电池性能(néng)比(bǐ)较(jiào)接近磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能量密度的(de)也接(jiē)近三元523电池(chí)。目前电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠(nà)电池成本(běn)基本相(xiāng)当(dāng)；而由(yóu)于锂原(yuán)料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰(měng)酸锂等电(diàn)池(chí)成本已经优于(yú)钠电池。今年碳(tàn)酸锂价格(gé)在20万(wàn)以(yǐ)下时，锂电(diàn)池(chí)对钠电(diàn)池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市(shì)场普(pǔ)遍认为(wèi)钠电池还有降本(běn)的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继茂就(jiù)告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价(jià)格可降至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠离子(zi)电(diàn)池的理论BOM成(chéng)本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价(jià)格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电(diàn)池(chí)的成本优势就依然(rán)存(cún)在，并且(qiě)随着技术不(bù)断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离子电池(chí)的降本空(kōng)间(jiān)有(yǒu)望进一(yī)步(bù)打开，该成本临(lín)界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产业规模化完(wán)成后，能和(hé)锂离子电池(chí)的成(chéng)本(běn)拉开差(chà)距，接近铅(qiān)酸(suān)电池的成本(běn)。但能量密度的限制(zhì)，使得碳(tàn)酸(suān)锂价格在(zài)15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在(zài)10万(wàn)左右及以下时，钠离子电池在(zài)动力领域优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意(yì)到，包括传艺(yì)科技在内，诸多入局钠(nà)电(diàn)池(chí)的企业都(dōu)言锂(lǐ)价(jià)下跌无(wú)碍钠电池(chí)商(shāng)业化进程(chéng)。但随着锂价持续下降，钠电池利润率(lǜ)下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在(zài)1月9日的调(diào)研(yán)记录中曾表(biǎo)示，公(gōng)司钠电(diàn)池定价(jià)主(zhǔ)要根据碳酸(suān)锂(lǐ)的价(jià)格，一般给(gěi)到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会(huì)随碳酸(suān)锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定(dìng)力 过往(wǎng)项目(mù)频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外(wài)，市场(chǎng)还担忧传艺科技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司对进(jìn)军钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理其过往(wǎng)投(tóu)资(zī)履历发现，传艺科技在投资上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投(tóu)计划可谓“家(jiā)常便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募(mù)资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公司就变更募资用途，将FPC生产(chǎn)项目(mù)未用的(de)资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)、轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目，已(yǐ)经(jīng)使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项(xiàng)目的实施地点变更为(wèi)重(zhòng)庆市合(hé)川区工业(yè)园区核心区高阳路(lù)30号，实(shí)施主体(tǐ)则从(cóng)传(chuán)艺科技变为全(quán)资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该(gāi)项目剩余资(zī)金全部投入轻薄(báo)型键盘生产(chǎn)项目的建设，并将后(hòu)者的产能从1600万(wàn)台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资(zī)，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中高端印制电(diàn)路板建设项目。但(dàn)次年(nián)6月，公司将(jiāng)该项目中的SMT工(gōng)序实施(shī)地点由江苏省(shěng)高邮市经开(kāi)区凌(líng)波路33号改建(jiàn)至江苏(sū)省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科(kē)技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募(mù)资（已(yǐ)投(tóu)入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(tóu)计划的地点、资金乃至项目，直接(jiē)的后果(guǒ)就(jiù)是原(yuán)有的投(tóu)入打水飘(piāo)、投(tóu)资效率低下以及建成项目(mù)实(shí)际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路(lù)板生产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目建设期仅12个(gè)月(yuè)，达(dá)产年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期(qī)报告显示(shì)，2018年6月(yuè)30日，该项目就已(yǐ)经(jīng)建成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而根据定增方案，年产(chǎn)18万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路(lù)板建设(shè)项(xiàng)目建设期也仅12个月，预计达(dá)产年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿(yì)元。然两(liǎng)年多时(shí)间过(guò)去(qù)了，截至2022年12月31日，该(gāi)项(xiàng)目投资(zī)进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分(fēn)别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与(yǔ)当初(chū)的预(yù)期相(xiāng)去甚远。

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