今年以来，美股科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，今年美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球(qiú)产业界和资本市场(chǎng)都(dōu)在积极拥抱(bào)这(zhè)新一(yī)轮(lún)的(de)数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，而美(měi)股科(kē)技(jì)股汇集(jí)了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看(kàn)好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股(gǔ)科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收(shōu)益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位(wèi)和第(dì)35位，其余(yú)悉数为美股科技主题(tí)产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情况来看该(gāi)产品(pǐn)主投美股科技(jì)股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投(tóu)向信息技(jì)术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别(bié)为微软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中微(wēi)软持仓数量相较(jiào)于上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随(suí)其后，一季(jì)度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达(dá)标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产品年内回(huí)报(bào)均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品一部分前十大(dà)重仓股(gǔ)中占比较(jiào)高的多是美股(gǔ)科技(jì)股，另一(yī)部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数主要权重(zhòng)股为美股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，今年(nián)美股科技(jì)反(fǎn)弹(dàn)明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也(yě)许(xǔ)更多受益于人工(gōng)智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模(mó)型引发的人(rén)工智能热潮(cháo)推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市值，相比去年年末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以(yǐ)纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数前20大权(quán)重(zhòng)股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些(xiē)公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能(néng)的全球投资(zī)热(rè)浪(làng)全面席卷美股市(shì)场，引发(fā)了(le)科技股(gǔ)的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度(dù)营收超预(yù)期(qī)表现(xiàn)，当日(rì)大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今(jīn)年以(yǐ)来的(de)涨幅(fú)都接近(jìn)28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股(gǔ)绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期(qī)投资(zī)价值

　　尽管年(nián)内(nèi)美(měi)国科技股整体呈(chéng)持续上涨趋势，但(dàn)走(zǒu)势(shì)也略有震荡，如本周5月23日(rì)美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下(xià)跌(diē)0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微(wēi)软(ruǎn)、苹果(guǒ)等(děng)科技(jì)股(gǔ)股(gǔ)价也开(kāi)始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则(zé)又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美国(guó)科技(佛系心态是什么意思e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>佛系心态是什么意思jì)板块同时(shí)受到有利因素以及不(bù)利因素影响，其(qí)中(zhōng)，美股近期正经历着债(zhài)务上(shàng)限谈(tán)判和美联储加息(xī)政(zhèng)策博弈带来的不确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约危机(jī)，当时时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴(bā)马(mǎ)和(hé)众议院共和(hé)党人(rén)在最(zuì)后一刻(kè)通过提高债务上限和(hé)削减赤字(zì)的法案(àn)，勉强避免了一场灾难(nán)，但由此(cǐ)产生的紧张局势引发全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一大经(jīng)济体的(de)偿债能(néng)力，投资人多半(bàn)认为(wèi)美债几(jǐ)近(jìn)零(líng)风险。此外，美联储对于未来暂(zàn)停加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期(qī)走势(shì)也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科(kē)技公司营收的提振(zhèn)，以及未(wèi)来应用全面支(zhī)撑着科(kē)技(jì)公司发展，都是积(jī)极的。当前众(zhòng)多云公司竞相(xiāng)部(bù)署AI芯片(piàn)，个(gè)人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季度(dù)“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念的(de)不断(duàn)升级迭代(dài)，未来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五(wǔ)大科技龙头为例，一(yī)季度(dù)净利润(rùn)均出现不(bù)同(tóng)程度的下滑，除微软外其(qí)余四(sì)家巨头(tóu)业绩均低(dī)于预(yù)期。来自于宏观经济(jì)的逆风(fēng)、美(měi)元走(zǒu)强等问题是(shì)科技股业绩承压的主要因素。这(zhè)些公(gōng)司普遍意(yì)识到当(dāng)前(qián)宏观压力(lì)，积极通(tōng)过削减(jiǎn)开支、降本增(zēng)效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新(xīn)仍是抵御(yù)周期的最(zuì)强劲武器(qì)。”国(guó)泰基(jī)金举例(lì)，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成(chéng)式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新(xīn)一(yī)轮数字产业(yè)化变革(gé)浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业链(liàn)也迅速成为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相关公司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企(qǐ)业巨头(tóu)们已通过持(chí)之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从量(liàng)变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期持续推动自身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技(jì)术和(hé)产品(pǐn)的(de)推广(guǎng)能(néng)否为这些公(gōng)司(sī)打(dǎ)开(kāi)新的增长曲线，并带(dài)动估值的提升(shēng)，值得(dé)重点关注。

　　博(bó)时基(jī)金万琼(qióng)表(biǎo)示，科技板块代表人类未来发展的(de)方向(xiàng)，看好这个(gè)板块长期增长。同时，美(měi)国(guó)科技公(gōng)司又(yòu)是引领全球科技的(de)发展，美(měi)股科(kē)技板块还是具有很好的长期投资价值(zhí)。投(tóu)资者可以考虑长期(qī)的(de)配(pèi)置一(yī)部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也(yě)有需要注意(yì)的风险，包括货币(bì)政策的走向、银行(xíng)危机的后续(xù)等。投(tóu)资(zī)者应根据(jù)自身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资产(chǎn)的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道(dào)。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认为，美(měi)国(guó)作为世界上最(zuì)大的金(jīn)融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性(xìng)低(dī)，从(cóng)分散投资(zī)的角度来看(kàn)，能够发挥资产配(pèi)置的(de)作(zuò)用(yòng)；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物制(zhì)药(yào)公司，相(xiāng)比(bǐ)标普500而言，纳(nà)指100此类代(dài)表性更好，更符(fú)合美(měi)股的特征(zhēng)，历史收(shōu)益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会，建议投资者(zhě)结合自身风险承受能力，可佛系心态是什么意思(kě)以考虑(lǜ)定(dìng)投的方式(shì)参与，或许是一种(zhǒng)体验(yàn)更好的方(fāng)式。”

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