文(wén)/解运亮博士信(xìn)达证(zhèng)券(quàn)首席宏(hóng)观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个(gè)整体印象是(shì)会(huì)议精神超出市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔一年零(líng)四个月之(zhī)后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力(lì)”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复和(hé)扩大需(xū)求是当前经济持(chí)续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作(zuò)都做(zuò)了积极(jí)部署，对社会各界的(de)关(guān)切都做(zuò)了积极回(huí)应，半导体(tǐ)、新能源(yuán)、人工智能、平(píng)台(tái)企业(yè)、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市(shì)积极稳步(bù)推进(jìn)城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济(jì)新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高(gāo)度重(zhòng)视。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些变化，背(bèi)后都反映出(chū)整体经济工作思路已(yǐ)经发生了大变化。为市场(chǎng)主体(tǐ)做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局(jú)会议(yì)向市(shì)场(chǎng)释放的(de)深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政(zhèng)策落地不(bù)及(jí)预(yù)期，国际政治局势演变超(chāo)预(yù)期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政治局(jú)会议通稿，一个整体印象是会议精神超出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。每年4月份的政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议，在经济工作领域，重(zhòng)要性(xìng)可能仅次(cì)于几个月前的(de)中(zhōng)央(yāng)经济工作会议。原因也(yě)简单，如果说中央经济工作(zuò)会议确定了此后(hòu)一年的政策导(dǎo)向，那么(me)4月份(fèn)会(huì)议就(jiù)确定了(le)未来(lái)8个月的政策导向。今年4月的政(zhèng)治局会议，在(zài)方方(fāng)面(miàn)面都体现出对经济的呵护(hù)和支(zhī)持(chí)，既好于往(wǎng)年同(tóng)期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力”提出时隔一年零四个月之后，中央(yāng)提(tí)出最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央(yāng)经济(jì)工(gōng)作会议提出，中国(guó)经济面临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱(ruò)三重压力，整个2022年(nián)，三重压力(lì)徘徊不去。去年(nián)底疫情防控政策优化(huà)至今(jīn)，中(zhōng)央指(zhǐ)出(chū)“我国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态化运(yùn)行”。今年一(yī)季度经(jīng)济增长大幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出行远超2019年(nián)同期(qī)水平，都体现(xiàn)出(chū)经济(jì)社会常态(tài)化运行中的强大修复动能。“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓(huǎn)解，反映(yìng)了疫后(hòu)中国经济修复的(de)巨大成效。

　　第(dì)三(sān)，会议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力(lì)度(dù)可能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题的定性(xìng)是(shì)“当(dāng)前我(wǒ)国经(jīng)济运行好转主要是(shì)恢(huī)复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型升级面(miàn)临新(xīn)的(de)阻(zǔ)力，推动高质量(liàng)发(fā)展仍(réng)需要克服不少(shǎo)困难(nán)挑战(zhàn)。” 问题决定(dìng)对策，有什么样的问题，就有什么样的对(duì)策。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是(shì)结(jié)构性、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期(qī)，市(shì)场又出现了(le)对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央(yāng)对问题的(de)定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就意(yì)味着(zhe)稳(wěn)增长力度(dù)可能不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场(chǎng)的(de)一(yī)大担忧。

　　第(dì)四(sì)，会(huì)议明(míng)确提出“恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。会(huì)议提出“四个(gè)持续”，即(jí)“推(tuī)动经济(jì)运行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持续增强、社会预期(qī)持(chí)续改善、风(fēng)险隐(yǐn)患持续(xù)化解”。会议还提(tí)到一个词“乘(chéng)势而上”，表(biǎo)明我们不会因为一季度经济的(de)良好开局而(ér)就此满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是(shì)“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对(duì)多方面(miàn)工(gōng)作都做了(le)积(jī)极部署(shǔ)，对社会各界的关切(qiè)都做了(le)积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一(yī)带一路(lù)等领域都看到(dào)了利(lì)好(hǎo)。

　　——半导体。会(huì)议提(tí)出“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车(chē)发展优势(shì)，加(jiā)快推进充(chōng)电桩、储能等设施建(jiàn)设和(hé)配(pèi)套电网改(gǎi)造”。这表明，对新能源产业的(de)扶持仍会继(jì)续，专门提(tí)到的充电桩、储能、配套(tào)电网(wǎng)，都是新能源产业相(xiāng)对的(de)短板，也有望(wàng)是未来(lái)重点发力的方(fāng)向(xiàng)。

　　——人(rén)工智能(néng)。会议提出“要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风(fēng)险”。首提人工智能，市场热度较高的(de)方向(xiàng)，中(zhōng)央高度(dù)重视(shì)，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会议提出“要推动平(píng)台企(qǐ)业(yè)规(guī)范(fàn)健康发(fā)展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新(xīn)”。对平(píng)台企业的支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大，去年(nián)12月中央经济工(gōng)作会(huì)议(yì)提的是(shì)“支(zhī)持平台(tái)企业在引领发展、创造(zào)就业、国际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次进一(yī)步升(shēng)级为(wèi)“鼓励头部(bù)平(píng)台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消(xiāo)费环境，促(cù)进文化旅游等服务消(xiāo)费(fèi)”。今年(nián)一季(jì)度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神是继(jì)续呵护和(hé)促进消费增(zēng)长。

　　——民间投(tóu)资。会议(yì)提出“要发(fā)挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带动激发(fā)民间投资(zī)”。今(jīn)年一(yī)季度，民间投资累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是(shì)投资中的薄(báo)弱(ruò)环节。这次会议(yì)专(zhuān)门提(tí)出“有效带(dài)动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未来可能会(huì)有相应(yīng)政策发力(lì)。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要(yào)的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支(zhī)持(chí)有条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接国(guó)际高标准经贸规则，开(kāi)展(zhǎn)改革(gé)开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战自由贸易试验(yàn)区正式挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个自(zì)贸试验(yàn)区及海南自由(yóu)贸易港。在新一(yī)轮对外开放(fàng)先(xiān)行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能(néng)是开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六(liù)，会(huì)议(yì)专(zhuān)门提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济新(xīn)的增长点，值(zhí)得高度重视。根(gēn)据(jù)《国务院关于(yú)调整城市规模划分(fēn)标(biāo)准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住(zhù)人口(kǒu)500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城区(qū)常住人口1000万(wàn)以上(shàng)的城(chéng)市为超大城(chéng)市。目(mù)前，超大城市包(bāo)括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇(yù)重大公共突发事(shì)件时可立即转换为应急场所(suǒ)的设施(shī)，能够有效补齐大(dà)城市应急能(néng)力建(jiàn)设(shè)短(duǎn)板，同(tóng)时提升大(dà)城市山区(qū)旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边(biān)乡(xiāng)村(cūn)振(zhèn)兴(xīng)发展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。“平急(jí)两用(yòng)”设施建设，涉(shè)及(jí)建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一(yī)批单体(tǐ)大型方(fāng)舱医(yī)院(yuàn)、升级(jí)一批应急(jí)医疗服务点等。21个超大(dà)特(tè)大城市的(de)城中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两用”设施(shī)建设，不仅对房地产投资，乃至(zhì)对(duì)整(zhěng)体固定(dìng)资产投资，都有望带来新(xīn)的(de)增长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后(hòu)都(dōu)反(fǎn)映出整体经济工作思路已经(jīng)发生了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调控(kòng)、打击(jī)资本无(wú)序扩(kuò)张、治(zhì)理教培互联(lián)网等，初衷是好的(de)，也取得了重大(dà)成效，但客观上(shàng)也(yě)一定程度上影响(xiǎng)了市场的预期(qī)。此前，中央(yāng)已经明(míng)确表示，要慎(shèn)重(zhòng)出台(tái)收(shōu)缩(suō)性政策，从这次4月份(fèn)会议看，这(zhè)个要求已经(jīng)落(luò)到(dào)了实处，没有(yǒu)收(shōu)缩(suō)性政策，各项政策都是呵(hē)护和支持经济(jì)的。近期(qī)，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了(le)全国人民的大力(lì)点赞，大家都(dōu)看到(dào)了淄博市政府在搞好(hǎo)营(yíng)商环(huán)境、促进(jìn)经济增长(zhǎng)上的努力。而从4月份政治(zhì)局(jú)会议看，淄博市政府(fǔ)可能(néng)只是一个(gè)缩影，整体经(jīng)济工作思路都在(zài)发生大(dà)变化，为市场主体做好服(fú)务，以(yǐ)发展经济(jì)为己任，这(zhè)可能是4月份(fèn)政(zhèng)治(zhì)局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局(jú)4月28日召开会议(yì)，分析研究当前(qián)经济(jì)形势和经济工作。中共中(zhōng)央总(zǒng)书记习近(jìn)平主持(chí)会议。（每年(nián)4月(yuè)份的政治局会议(yì)，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前(qián)的中央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中央经(jīng)济(jì)工作会议确(què)定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定(dìng)了未来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会(huì)议认为，今年以来，在以(yǐ)习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区(qū)各(gè)部门(mén)更好统(tǒng)筹国内国际(jì)两个(gè)大(dà)局(jú)，更好统筹疫情防控(kòng)和经济社(shè)会(huì)发展(zhǎn)，更好统筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)（全国政(zhèng)协委员、中(zhōng)国疾病预防控(kòng)制中心流行病学首(shǒu)席专家(jiā)吴尊(zūn)友日前表示，新冠病毒在未来(lái)出现地方性流(liú)行或者散(sàn)发(fā)可能(néng)性(xìng)比较(jiào)大(dà)，再出(chū)现较大规模流行(xíng)的可能性较小。），经(jīng)济(jì)社会全(quán)面恢复常态化(huà)运(yùn)行（今(jīn)年“五一”旅游(yóu)出(chū)行(xíng)，已经(jīng)远超2019年(nián)同期水平(píng)，体现出经济社(shè)会常态化运(yùn)行(xíng)中的巨大消费动能），宏观(guān)政策(cè)靠前协(xié)同发力，需(xū)求收(shōu)缩(suō)、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三重压力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场需(xū)求逐步恢复，经济(jì)发展呈(chéng)现回升(shēng)向好态(tài)势，经济运行实现良好开局。（“三重压力”首次(cì)提出(chū)，是(shì)在2021年12月中央经济工作会议(yì)上。时隔(gé)一年零(líng)四个月之(zhī)后(hòu)，疫情(qíng)影响逐步减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前(qián)我(wǒ)国经济运行好转主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需(xū)求仍(réng)然不足，经济(jì)转型(xíng)升级面临(lín)新的(de)阻(zǔ)力(lì)，推动高质量(liàng)发展仍需(xū)要克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临(lín)的问题的定性，问题决定(dìng)对策，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就(jiù)一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战有什么样(yàng)的(de)对策(cè)，对问题的定性(xìng)非常(cháng)重要。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定(dìng)性(xìng)是“稳(wěn)增(zēng)长压力(lì)较小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战度都有回(huí)收。今(jīn)年一季度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续(xù)稳(wěn)增长力度(dù)减弱(ruò)的担忧。但从(cóng)这(zhè)次中央对问(wèn)题的定(dìng)性看，经济内生动(dòng)力(lì)仍需增强(qiáng)，需求(qiú)仍需扩(kuò)大(dà)，这就意味着稳增长力度不但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展(zhǎn)学习(xí)贯彻(chè)习近平新时代(dài)中国特色社会主义思想主题教育，认(rèn)真落实(shí)中央经济(jì)工作会(huì)议精(jīng)神，坚持(chí)稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快(kuài)构建(jiàn)新(xīn)发展(zhǎn)格局，全(quán)面深化改革(gé)开放，把发挥政策(cè)效(xiào)力和激发经营主体活力结(jié)合起来，形成推动(dòng)高质量发(fā)展的强大动力，统(tǒng)筹推动(dòng)经济运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解（提出四(sì)个“持续(xù)”，其实现有赖于(yú)稳(wěn)增长政策持续发力(lì)），乘势而上（这个(gè)词表明我们不会因为一(yī)季度经济(jì)的良好开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实现质(zhì)的有效提升和量的(de)合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实(shí)体经(jīng)济为(wèi)支撑的现代化产业(yè)体(tǐ)系，既要(yào)逆(nì)势而上，在短板领域(yù)加快突破，也要顺势而为，在优势领域(yù)做大做强。要(yào)夯实科技(jì)自立自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新(xīn)动能（或利(lì)好半导体）。要(yào)巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造（对新能源(yuán)产业(yè)的扶持仍会(huì)继续，专门提到(dào)的充(chōng)电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相(xiāng)对的(de)短(duǎn)板，也是未来重(zhòng)点发力的方向(xiàng)）。要重视(shì)通用人工智(zhì)能发(fā)展，营造创新生态，重视防(fáng)范(fàn)风险（首提人工智能(néng)，市场热(rè)度极高的方向，中央高度(dù)重视(shì)，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和(hé)扩大需求是(shì)当前经济(jì)持续(xù)回(huí)升(shēng)向好的关键(jiàn)所在。积极的(de)财(cái)政政策要(yào)加力提效，稳健的货币政策要精准有力(lì)，形成扩(kuò)大(dà)需(xū)求的合力。要多(duō)渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游等服务消(xiāo)费（今年(nián)一季度社(shè)会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于(yú)市场预期(qī)的(de)3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消(xiāo)费更是热(rè)度高(gāo)，而(ér)中央精神是(shì)继续(xù)呵护和促进(jìn)消费增(zēng)长）。要发挥好政(zhèng)府(fǔ)投资(zī)和政策激(jī)励的引导作用，有效带动激发民间投资（今年一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部(bù)固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节(jié)。这次会(huì)议专门提(tí)出“有效带动激发民(mín)间投资”，未(wèi)来可(kě)能会有(yǒu)相(xiāng)应政(zhèng)策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚(jiān)持(chí)“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，破除影(yǐng)响各类所有制企业公平(píng)竞争、共同(tóng)发展的法律法(fǎ)规障(zhàng)碍(ài)和隐(yǐn)性壁垒，持续提振(zhèn)经营(yíng)主体(tǐ)信心，帮助企业恢复(fù)元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展公(gōng)有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引导非(fēi)公(gōng)有制(zhì)经(jīng)济发(fā)展”。重申(shēn)“两个毫不动(dòng)摇”，有助于进(jìn)一(yī)步解决民(mín)营企业(yè)信心和元(yuán)气不足问题）。各类企业都要依法合规经营。要(yào)下决(jué)心从根本(běn)上(shàng)解决(jué)企业账款拖(tuō)欠(qiàn)问题。要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创新。（对平台企业的支持力度进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议提的(de)是(shì)“支持平(píng)台企业在(zài)引(yǐn)领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头(tóu)部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机构改革方案，推(tuī)进国家治理体系和治理能力(lì)现代化。要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要(yào)支持有条件(jiàn)的自(zì)贸(mào)试(shì)验区(qū)和自由贸易港对接国际高标准经贸(mào)规则，开展(zhǎn)改革开放先行先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成立至今，全(quán)国已设(shè)立21个自贸试验(yàn)区及海南(nán)自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放先(xiān)行先(xiān)试中，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放和合作的(de)重点方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效防范化解重(zhòng)点领域(yù)风险，统筹做(zuò)好中(zhōng)小银行、保险和信托(tuō)机构改(gǎi)革(gé)化险工作。要坚持房(fáng)子是用来住(zhù)的(de)、不是用来炒的定位，因城施策(cè)，支(zhī)持(chí)刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民(mín)生(shēng)、保稳定工作，促进房地产市场平稳(wěn)健康(kāng)发展，推动(dòng)建立房(fáng)地产(chǎn)业发展(zhǎn)新模(mó)式。在超大特大城(chéng)市（《国务院关(guān)于(yú)调整(zhěng)城(chéng)市规模(mó)划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以下的(de)城市为特大城市(shì)，城(chéng)区(qū)常住人(rén)口1000万(wàn)以上的(de)城市(shì)为超(chāo)大城(chéng)市。目前，超(chāo)大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积极稳步推进城中(zhōng)村改造（7个超(chāo)大城(chéng)市(shì)和14个特大(dà)城市的城(chéng)中村(cūn)改造(zào)，可能会给房地产带(dài)来新的增长点，有利于房地产市场实现平稳健(jiàn)康(kāng)发(fā)展(zhǎn)）和“平急(jí)两(liǎng)用”公共基础设施建设(shè)（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突发(fā)事件时可立(lì)即(jí)转换为应急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐(qí)大城市(shì)应急(jí)能力建(jiàn)设(shè)短板，同时提升大(dà)城市山(shān)区旅游居住品质，助力(lì)大城(chéng)市(shì)周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市发(fā)展和安全(quán)。建设改造(zào)一批“平急两用”的民(mín)宿(sù)和酒店、储(chǔ)备一(yī)批单(dān)体(tǐ)大型方(fāng)舱(cāng)医(yī)院、升级(jí)一(yī)批应急医疗服务(wù)点(diǎn)，将对投资(zī)带来(lái)新(xīn)的(de)增长点。）。规划建设保(bǎo)障性住房。要加强(qiáng)地方政(zhèng)府债务管理，严控新增隐性(xìng)债务(wù)。要(yào)继续抓好(hǎo)新冠疫(yì)情防控工(gōng)作(zuò)。

　　会(huì)议强调(diào)，要切实保障和改善民生，强化就业(yè)优先(xiān)导向，扩大(dà)高(gāo)校(xiào)毕(bì)业生就业渠道(dào)，稳定(dìng)农民(mín)工等重点群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年(nián)失业率已(yǐ)成为当前(qián)就业工作的重点。日前国(guó)办发布(bù)《关于优化调(diào)整稳就业政策措施全力促发展惠民生(shēng)的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支持(chí)国(guó)有企业扩大(dà)招(zhāo)聘(pìn)规模(mó)，2023年可(kě)给予一次性增人增资(zī)，核增部分据实计入工资(zī)总额并作为下一年度工资(zī)总额预算基数。我们预计后续青年(nián)失(shī)业率(lǜ)将(jiāng)明显下降。）。要以“时时(shí)放心不下”的责(zé)任感，持续抓好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全面(miàn)推进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境系(xì)统治理(lǐ)。各级领导干部要带头大兴调(diào)查(chá)研(yán)究，奔着问(wèn)题去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项”的表述以往经常出现，但这次没有(yǒu)出现，可见(jiàn)这(zhè)次会议是专门聚(jù)焦经济工作的一次会(huì)议(yì)。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路(lù)已经发生大变化——逐(zhú)句(jù)解读4月(yuè)政(zhèng)治局会议通(tōng)稿》

　　报(bào)告发布时间(jiān)：2023年4月(yuè)29日

　　发布(bù)报告机构：信达证券研究开发中心

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