北京时间(jiān)5月7日，备受关(guān)注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他(tā)的老搭档芒格在5个半小(xiǎo)时的提问环节中，回(huí)答了投资人的47个问题。

　　现场云(yún)集了来(lái)自全球各(gè)地的投资者。“来(lái)自中(zhōng)国的(de)投资(zī)者是(shì)最多的，据说(shuō)达到(dào)1万(wàn)人。”5月6日，前(qián)海开(kāi)源基金首席(xí)基金学家杨德龙如此分(fēn)享自己在股东大会的(de)现场见(jiàn)闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲(fēi)特都会谈到中国经济，今年也不例(lì)外。

　　“中美两(liǎng)国都(dōu)具有竞争力，都能达(dá)成繁荣发展的前景。中国将会成为更好的国(guó)家，美国也可以如(rú)此。”巴菲特说(shuō)道。此前，他(tā)也曾多次公开表示十分看好(hǎo)中国(guó)市场。

　　巴菲特也(yě)曾围绕中国公司进行过(guò)投资部署，不过投资(zī)对象均为中国(guó)公司的H股(gǔ)。根(gēn)据公开资料，巴(bā)菲特(tè)曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比(bǐ)亚迪(dí)（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍甚至30倍(bèi)以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日(rì)期刊(kān)）年度股东大(dà)会上，作为董事长(zhǎng)的芒(máng)格也曾表示，“投资人去投资中国是没有问题的。相较于投资(zī)美国(guó)而(ér)言，投资中国(guó)可以(yǐ)让(ràng)你用便宜的价(jià)格买到一(yī)些更好的公司，而这即便(biàn)有一些不确定(dìng)因素(sù)的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照(zhào)巴(bā)菲特的(de)投资标准，A股哪些股票可能会(huì)得到他的青睐(lài)？

　　时代财经根(gēn)据巴(bā)菲特提出的(de)“净资产收益银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄率不低于20％而且(qiě)能稳定增(zēng)长(zhǎng)”的最低标准，加上其(qí)投资特点，对A股5167家(jiā)上市公(gōng)司(sī)进行了(le)梳理，选出了(le)相对符(fú)合(hé)巴菲特投资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据三分(fēn)之(zhī)一(yī)，其中酒企表现尤为出色；而从近(jìn)3年的(de)净资产收益(yì)率来(lái)看，医疗(liáo)行业无(wú)疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最大(dà)赢家”

　　此次选股(gǔ)，时(shí)代财经首先考虑净资产收益率指(zhǐ)标(biāo)，且出于(yú)对公(gōng)司的价值判断而不(bù)是价格判断，选择的(de)是加权(quán)平均（年化）净资(zī)产收益(yì)率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年(nián)），这一指标达到(dào)巴菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市(shì)公司共(gòng)有100家。

　　以(yǐ)过去(qù)3年(nián)的净资产(chǎn)收益率来看，排名第(dì)一的分别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生(shēng)物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公(gōng)司。

　　其次(cì)，时代财经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业算(suàn)术平均(jūn)值进行(xíng)对比，又从100家公司中挑选出了估值相对行(xíng)业平(píng)均值偏低的67家公司(sī)。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持(chí)仓变动发现，巴(bā)菲(fēi)特一如既往偏爱快消领域，同时也在重金(jīn)押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次(cì)减仓银行股，包括(kuò)2006年(nián)入(rù)手(shǒu)的合众银(yín)行和2010年入手的纽约梅(méi)隆(lóng)银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一(yī)季度清(qīng)仓(cāng)持有(yǒu)33年的百(bǎi)年老行——富(fù)国(guó)银行。但巴(bā)菲特对金融(róng)领域的持仓仍(réng)有(yǒu)一定比重。

　　因而，时代财经又进行了行(xíng)业筛选，还对海天味(wèi)业等这(zhè)类之前商(shāng)品信(xìn)誉受(shòu)过(guò)不良影响的公司进(jìn)行(xíng)了剔(tī)除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财经(jīng)制图

　　如上表所示(shì)，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域(yù)，其中(zhōng)饮料行(xíng)业约有5家，占比近三分(fēn)之一。而(ér)在(zài)近五年内，酒(jiǔ)企表现出色，净利润复合年增长率均在(zài)22％以(yǐ)上(shàng)，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净(jìng)利润复合(hé)年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料界，明星家(jiā)电(diàn)潜力大

　　实(shí)际上，在A股市场上，有不少行业龙(lóng)头股五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益率为(wèi)正，达到(dào)巴菲特关注的最(zuì)低(dī)标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前(qián)这些企业的TTM高于其所属行(xíng)业(yè)滚动市(shì)盈(yíng)率，所以或还需要等待入场时(shí)机(jī)。

　　时(shí)代财经筛选(xuǎn)出(chū)的18家公司中，家用电器行(xíng)业(yè)公司上榜不(bù)少。其中，有专(zhuān)做厨卫电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企(qǐ)，上述(shù)三(sān)家企业的5年(nián)净利润(rùn)复合年增长率表现略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差(chà)来看(kàn)，差距最大的(de)是主营集成电(diàn)路设计的(de)中颖电(diàn)子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后(hòu)是专(zhuān)攻数字(zì)营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露(lù)的(de)承德露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍(bèi)和(hé)15.23倍(bèi)。而差距最(zuì)小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区(qū)间股价涨跌幅来看，2银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄018年1月2日(rì)至(zhì)2023年5月5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股价均有上涨。其中，区间(jiān)涨幅前三(sān)名仍是酒企，分别是重(zhòng)庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也(yě)曾筛选出相对符合巴菲(fēi)特(tè)投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便(biàn)已(yǐ)上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数(shù)的0.83％以及沪(hù)深(shēn)指(zhǐ)数的-0.35％。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄