5月12日晚间(jiān)，根据(jù)美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗)，国内千亿私募景林(lín)资产递交了截(jié)至2023年3月31日(rì)的(de)第一季度持仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲基(jī)金(jīn)机(jī)构，亦是内地少有的进行大手笔持(chí)有(yǒu)美股的买方(fāng)机构(gòu)之一，景林的动向受到了(le)市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林(lín)资产持仓曝(pù)光

　　报告期(qī)内，景林资(zī)产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美(měi)股市场(chǎng)持有34家上市公司(sī)的(de)股票。其中，前十大持(chí)仓标的(de)在(zài)总市值中的占比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖出标的(de)包括：京东(dōng)、满帮(bāng)、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多(duō)多。

　　景林资(zī)产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多(duō)、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是(shì)拼多多，与上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降24％。

　美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗　此前，景林连续三(sān)个季度增(zēng)持拼(pīn)多多。2022年二季度(dù)增持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度(dù)则增(zēng)持(chí)233.75万股，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多(duō)的上涨势(shì)头在今年2月初便戛然(rán)而止(zhǐ)了，景林资产在(zài)此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在(zài)股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新(xīn)建(jiàn)仓的英伟达，空(kōng)降前(qián)十大重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上(shàng)涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积(jī)极布(bù)局(jú)教育股，与(yǔ)高(gāo)毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示(shì)，截至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，景林(lín)资产持有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同(tóng)时，景林资(zī)产一季度(dù)还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数(shù)量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述(shù)两(liǎng)只教(jiào)育个股股(gǔ)价均(jūn)处于震(zhèn)荡态(tài)势，并(bìng)无太多(duō)亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄(líng)层的用(yòng)户对“教育”的(de)需(xū)求依(yī)然(rán)旺盛，除了(le)应对(duì)考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升(shēng)综合能力等。双减政策推行之(zhī)后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定，但(dàn)过程中很(hěn)多公司退出离(lí)开(kāi)，使得行业竞(jìng)争格局趋缓(huǎn)，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本(běn)身来说，凭(píng)借多年积累的口(kǒu)碑和公(gōng)信力(lì)，品牌的护城河依然很(hěn)深。个别(bié)头部(bù)企业在K9学(xué)科之外的(de)教育(yù)领域业务基础扎实(shí)，原有(yǒu)的(de)留学(xué)等业务(wù)恢(huī)复增长，同时素质教(jiào)育(yù)、直播(bō)电商业务等新(xīn)业务成(chéng)为新的增长(zhǎng)驱动(dòng)力(lì)。且(qiě)公(gōng)司的利润和现金流稳(wěn)中转好，同时账上资金充(chōng)足，当(dāng)时的估值下有(yǒu)足够的安全边际。在(zài)过去几个季度(dù)的财(cái)报中，我们看到了相关(guān)的积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教育领域也颇为(wèi)看好，但是标(biāo)的(de)选择似乎(hū)与(yǔ)景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)公开资料显示，截至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，高(gāo)毅(yì)资产(chǎn)持有新(xīn)东方(fāng)24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓(cāng)超10万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接近(jìn)三成。而一季度(dù)高毅资(zī)产大举买入近156万股好未来(lái)，相(xiāng)比于去年底(dǐ)增(zēng)持(chí)幅(fú)度达(dá)112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金(jīn)炒作AI的(de)重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅(fú)杀(shā)跌(diē)，高位股接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观数(shù)据信息罗列(liè)，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前连续24个(gè)交易(yì)日(rì)成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时(shí)，市场成交(jiāo)量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和(hé)5月12日成(chéng)交(jiāo)额连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧(jù)降温，市场观点认(rèn)为，主要原(yuán)因是(shì)5月(yuè)11日(rì)晚间发布的(de)金融数据(jù)大幅(fú)低于预期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数(shù)的(de)异常，因而与往年(nián)相比(bǐ)，今(jīn)年4月(yuè)信贷则(zé)是(shì)明显跌(diē)落(luò)，而今年4月(yuè)信(xìn)贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款(kuǎn)回落再(zài)度成为信贷回落的主要原因。而企业中(zhōng)长期贷款继续保持同比多增，4月同(tóng)比多(duō)增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑(huá)带动(dòng)社融增(zēng)速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月(yuè)下旬票据利率(lǜ)先下后(hòu)上，并不意味着贷款好转了，主要(yào)因(yīn)为(wèi)今(jīn)年国股行NIM和(hé)营收压(yā)力很大，一(yī)直在(zài)压降票据等低效资产，对(duì)分行收票额度控制很严。4月前两旬已(yǐ)经收(shōu)了很多(duō)票，后面改(gǎi)用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接近(jìn)零利率了，信贷再度出现深度(dù)负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的(de)贷款(kuǎn)可能(néng)仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想好起来，必然要(yào)让大家看到宽信用的(de)信(xìn)号出现，而这可能还需要(yào)一定的时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的(de)背景不改，而两大主线(xiàn)人工智能和中特估，今(jīn)年(nián)已然累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这(zhè)边(biān)，在(zài)未有增量资金进场的情况之下(xià)，再想继续(xù)向上，压力(lì)不小。

　　美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗>本周(zhōu)大跌之后(hòu)，但斌更(gèng)是(shì)罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈(tán)公募基金经理的难处，在业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两(liǎng)全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认(rèn)为当下市场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅(jǐn)仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多投资者都(dōu)是“买在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基金经(jīng)理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热(rè)的人工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本不符合他(tā)们的机构审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市(shì)场根本就是(shì)绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都(dōu)是(shì)有苦难言.......

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