今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的(de)大行情之下(xià)，引发了(le)全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金(jīn)经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积(jī)极(jí)回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算(suàn)法(fǎ)、应(yīng)用、算力(lì)端等(děng)领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的(de)收益，成为今年以来业(yè)绩最领先的主动权益基金(jīn)。同(tóng)时，较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多位明(míng)星基金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季(jì)报表示，一季度(dù)在人工(gōng)智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱(bào)人(rén)工智能

　　开年(nián)以来，计算机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块的带动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名(míng)度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺(nuò)安(ān)积极回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权益(yì)基金，最新观点备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结(jié)合自(zì)身(shēn)业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业(yè)端的(de)积(jī)极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回报基金一季度主要(yào)投资在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行(xíng)了较(jiào)大(dà)幅度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在(zài)其前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了长川科(kē)技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国(guó)际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基(jī)金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来(lái)看，诺安积极回(huí)报(bào)并没有保持去年(nián)底的(de)高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四(sì)季(jì)度基本保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年(nián)三(sān)季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位一(yī)度低(dī)至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一只(zhǐ)基金(jīn)诺(nuò)安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变(biàn)化(huà)很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的(de)一季报中写道，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板块(kuài)，在当(dāng)前(qián)的市场位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的科(kē)技大行(xíng)情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片板块的两(liǎng)大(dà)细(xì)分领域，在(zài)一季度(dù)都(dōu)到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二(èr)季(jì)度(dù)毛利(lì)率水平见底。伴随(suí)着疫后经济(jì)恢(huī)复，未来(lái)需求(qiú)端将对设(shè)计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需(xū)求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点(diǎn)提前到来(lái)。

　　另外一(yī)个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制(zhì)裁已经到了穷途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已经乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩(kuò)产成熟(shú)制程，另一方面(miàn)在国内设(shè)备厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继续研发(fā)攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然美国(guó)的制(zhì)裁对我国先进(jìn)制(zhì)程的扩产造(zào)成了一(yī)定的(de)影响，但(dàn)是另外一个(gè)角度看，芯片设备的国产化(huà)率(lǜ)却取得了突飞猛进(jì做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思n)的增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大(dà)背(bèi)景下，国产(chǎn)替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思％

　　受益于(yú)业绩一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为2023年以来业(yè)绩最强的主动权益(yì)基金。这一业绩还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安(ān)积极回报基金的话题也(yě)屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在(zài)一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺(nuò)安积极回(huí)报之(zhī)外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模(mó)暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总(zǒng)规模也从去(qù)年(nián)底的293.25亿元(yuán)增长到一季度(dù)末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员(yuán)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基(jī)金(jīn)分管投研的副总，市(shì)场上(shàng)管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿的基金(jīn)经(jīng)理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也受到(dào)市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢(xiè)治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理(lǐ)的(de)兴(xīng)全合润基金一季度新进了海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备(bèi)检测(cè)、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发(fā)布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收(shōu)增长起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主营业务(wù)是为云计(jì)算和人工(gōng)智(zhì)能领域提提供以芯片为(wèi)基(jī)础(chǔ)的解(jiě)决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内(nèi)存(cún)接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆半(bàn)导体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作为数据(j做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思ù)中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度(dù)的(de)时(shí)间就狂买8个多亿(yì)，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在(zài)内的四(sì)只个(gè)股(gǔ)在一(yī)季度退出兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可投港股(gǔ)的(de)兴全合宜(yí)基(jī)金在一(yī)季度(dù)除了加仓半导体等(děng)板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也是(shì)其(qí)主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示(shì)，随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股市场(chǎng)上(shàng)证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指数(shù)上涨较(jiào)多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市环(huán)境下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让招商(shāng)基金朱红裕(yù)成为(wèi)市场备(bèi)受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力(lì)一季报的披露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕(yù)的投资(zī)思路和(hé)路(lù)径。从股票持(chí)仓来看，一季度末(mò)该基金股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以(yǐ)来的最高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报来看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提(tí)升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中(zhōng)国大(dà)陆、中国香港(gǎng)股票市值占基金净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布(bù)局(jú)了(le)信息技术、可(kě)选消(xiāo)费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持(chí)有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红裕整体做(zuò)了(le)一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母(mǔ)新进前十(shí)大重(zhòng)仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航(háng)光电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们(men)基于对经(jīng)济(jì)复苏预(yù)期大概率偏弱(ruò)的(de)判断，主要(yào)减持了经济复苏敏感度相对较(jiào)高的部分(fēn)制造业，增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品等行业(yè)，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的(de)物业及计(jì)算(suàn)机等公司(sī)。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造了一定的超(chāo)额(é)收益，但市(shì)场(chǎng)的博(bó)弈程度超(chāo)出(chū)了我们的(de)预期，导(dǎo)致对(duì)部(bù)分行业(yè)的(de)定价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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