美国债务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何时候都要(yào)大，并有可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护(hù)自身(shēn)的(de)财(cái)富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机(jī)构的最新调查揭露(lù)出了业内人(rén)士眼(yǎn)下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以(yǐ)防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履行其义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的(de)，或(huò)许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债(zhài)务(wù)违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危机中，当(dāng)时标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资(zī)者在美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)下的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们(men)已(河北属于南方还是北方 河北属于北方吗yǐ)经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到解决，可能会(huì)发(fā)生什(shén)么(me)。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席(xí)执行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美国所经历的最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远超之前几(jǐ)次(cì)债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前(qián)更高。双方(fāng)都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是(shì)银(yín)行业危机和美(měi)国债务违约(yuē)引发(fā)的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前(qián)现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于本(běn)月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月(yuè)初(chū)左右到期(qī)的(de)国库(kù)券，因(yīn)为这批(pī)票据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日(rì)触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从而(ér)能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定(dìng)价也(yě)表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益率推至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次(cì)专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道(dào)明证券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高(gāo)债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧(jù)已(yǐ河北属于南方还是北方 河北属于北方吗)经对(duì)美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约(yuē)，美(měi)元作为(wèi)全球主(zhǔ)要(yào)储备(bèi)货币的地位(wèi)将(jiāng)面(miàn)临风险。

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