金融界(jiè)5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆(jiē)供需(xū)！

　　日前，六(liù)年一个周期轮回的白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之(zhī)前的最后一(yī)个交易(yì)日(rì)，在郑州商品交(jiāo)易所(suǒ)交易(yì)的白糖主力期货合约收(shōu)盘(pán)成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此(cǐ)关键(jiàn)的信息湮没在五(wǔ)一假期的(de)兴(xīng)奋与(yǔ)快乐之中，并未引起市场关注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约(yuē)收盘(pán)站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金虎躯一(yī)震(zhèn)，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘(pán)中一(yī)度(dù)打破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一次(cì)的白糖(táng)周期(qī)

　　而(ér)上一次白糖主力期货合(hé)约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日(rì)，彼(bǐ)时的白(bái)糖主(zhǔ)力合约正在(zài)上演最后的末日疯(fēng)狂，一天之内(nèi)，白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约连破(pò)7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期(qī)货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初(chū)才(cái)勉(miǎn)强止住(zhù)颓势(shì)。

　　真的(de)注意的是(shì)，从(cóng)白糖主(zhǔ)力合约价(jià)格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次的白糖周期十(shí)分准时，从未缺席(xí)过(guò)。而(ér)形成这(zhè)种周期的原因与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的每三年一(yī)个种植周期，这(zhè)从根本(běn)决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白(bái)糖周期已经渐入高(gāo)潮，据生意社(shè)显示，截至5月22日，白糖现货市场价(jià)格报6962元/吨(dūn)，较去(qù)年底(dǐ)涨(zhǎng)幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖价(jià)格已经(jīng)创下(xià)2018年以来(lái)的新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发布的全国(guó)食糖(táng)产销数据显(xiǎn)示，2022年(nián)/2023年制糖期(qī)截至今(jīn)年(nián)4月底，甜菜糖厂(chǎng)已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有3家尚在(zài)生产外，其(qí)他省(区)糖厂已(yǐ)全部(bù)收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖(táng)生产季逐步进(jìn)入尾声，除云南(nán)地区外，广西等主产(chǎn)区陆(lù)续收榨。由于广西前期受不(bù)利天气(qì)影响，甘(gān)蔗(zhè)单(dān)产降幅高于预(yù)期(qī)，22/23榨季国内糖(táng)产量延续(xù)下滑(huá)趋(qū)势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季(jì)全国食糖产量约933万吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖产量(liàng)约530万(wàn)吨，同(tóng)比减少约80万(wàn)吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不现实(shí)，由于国内(nèi)糖料作物种植面积增长有限，国内糖料作(zuò)物产(chǎn)量(liàng)也(yě)增长缓慢且有限2000克是多少斤 2000克等于多少公斤(xiàn)，我国食糖产量整体(tǐ)保持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前国内(nèi)食糖消费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合(hé)国粮食及农业(yè)组织（粮农组(zǔ)织(zhī)）发(fā)布的(de)报告显(xiǎn)示，4月国际食品价格指数(shù)出现(xiàn)1年以(yǐ)来的(de)首次回升，食糖、肉类及大(dà)米的世(shì)界报价上涨。粮农组织食(shí)糖价格指数(shù)4月(yuè)环比上(shàng)涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全(quán)球主要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳(ào)大利亚等，其中前(qián)十(shí)位食糖产量(liàng)约占全(quán)球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全(quán)球比(bǐ)重超过67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为全球主要产糖国之一，印度正面临(lín)甘蔗产量下降危机(jī)，加上政(zhèng)府实施(shī)的出(chū)口限制，世界各地(dì)的糖价可(kě)能(néng)会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风(fēng)而动，5月22日，两大(dà)白糖龙(lóng)头(tóu)股中粮糖业、南宁(2000克是多少斤 2000克等于多少公斤níng)糖业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日(rì)，南宁糖(táng)业(yè)继(jì)续大(dà)涨(zhǎng)，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　2000克是多少斤 2000克等于多少公斤　至于(yú)白糖主力合(hé)约是(shì)否(fǒu)会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市场(chǎng)将(jiāng)会(huì)给(gěi)出答案。

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