因市场需求减少，正在持续发力的存储(chǔ)芯片巨头兆(zhào)易(yì)创新（603986），一季度归母净利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度，蔡(cài)嵩(sōng)松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安成(chéng)长混合基金(jīn)，已(yǐ)累计减持该(gāi)公司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持(chí)44.8万(wàn)股。不过(guò)，实际控制(zhì)人朱一(yī)明的(de)一(yī)致行动人(rén)香港(gǎng)赢富得有限(xiàn)公(gōng)司，将减持不超过1190.5万股。

　　目(mù)前，兆易(yì)创新股价(jià)为112.48元，总市(shì)值(zhí)为(wèi)750亿元(yuán)。

　　一季度净(jìng)利突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日(rì)披露的2023年(nián)一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，公司(sī)一(yī)季度(dù)归母净利润1.5亿元，同(tóng)比下(xià)降78.13％，其主要原因是芯片产品市场需求(qiú)减少，公(gōng)司营业收入同比下(xià)降，毛利率(lǜ)下降，导(dǎo)致毛利润同比减少。

　　当(dāng)日同时发布(bù)的2022年年报显示，公(gōng)司(sī)2022年营业(yè)收(shōu)入81.3亿(yì)元，同(tóng)比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器业(yè)务收(shōu)入(rù)减少约6.25亿(yì)元，较2021年度减少11.46％；传感器业(yè)务(wù)收(shōu)入减少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减少20.35％；微(wēi)控制(zhì)器(qì)业(yè)务(wù)增(zēng)加(jiā)约(yuē)3.73亿(yì)元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感(gǎn)器业务(wù)收入减(jiǎn)少(shǎo)主要是受消费市(shì)场需求疲软(ruǎn)影响，而微(wēi)控制器业务收(shōu)入(rù)增加得益于公司多元化(huà)产(chǎn)品布局，其来自工业(yè)、网(wǎng)通领(lǐng)域的收(shōu)入增加弥补了消费领域的收入下滑，并带动微控制(zhì)器业务(wù)收入增(zēng)长。

　　在(zài)净利润方面，2022年兆易(yì)创(chuàng)新为20.53亿元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影(yǐng)响，一(yī)方(fāng)面，财务费用减少约2.22亿元(yuán)，主要是美(měi)元(yuán)兑人(rén)民币汇率上升(shēng)，汇兑(duì)收益增加。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，收入减少，毛利(lì)同比减少约0.86亿元；销售费用(yòng)、管理费用和(hé)研发费(fèi)用同比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费(fèi)用的(de)增加；资产(chǎn)减值损失同比增加约(yuē)2.18亿元，其(qí)中存货(huò)计提减值同比增加1.32亿元、商誉减(jiǎn)值同比增(zēng)加0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从2022年四季(jì)度(dù)至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌管的(de)诺安成长混(hùn)合基金，已(yǐ)累计减持(chí)约(yuē)603万股(gǔ)，混沌投资老板葛(gé)卫东则(zé)仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实控人的一(yī)致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易(yì)创新同日还(hái)公告(gào)，实际控制(zhì)人朱(zhū)一明的一致行动人(rén)香港赢富得有限(xiàn)公司，拟自披露该减(jiǎn)持计划公告日(rì)起15个交(jiāo)易(yì)日(rì)后的6个月内，采取集中竞价交易方(fāng)式，减持(chí)不超过1190.5万股(gǔ)股份，约(yuē)占公(gōng)司(sī)股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务主(zhǔ)要有(yǒu)三块(kuài)，分别(bié)是存(cún)储(chǔ)芯片、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器，其中，存储芯片占比约(yuē)为59％。

　　在(zài)存储器方面，兆(zhào)易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆(zhà秋以为期句式特点，秋以为期句式判断o)易创新(xīn)目前市(shì)占率排名全(quán)球第三(sān)，竞争对手(shǒu)主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商(shāng)包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企(qǐ)业(yè)占据了(le)较(jiào)高(gāo)的市(shì)场份额。兆(zhào)易创新通(tōng)过差异化产品需(xū)求切入该细分领域(yù)市场，以实现局(jú)部应(yīng)用领先(xiān)。如(rú)小容量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用于手机、机顶盒、数据卡(kǎ)、网通产(chǎn)品、通讯设备等消(xiāo)费类产(chǎn)品，公司在技术、产品(pǐn)以及(jí)市(shì)场应用方面都处于(yú)领先地位。随着(zhe)公司秋以为期句式特点，秋以为期句式判断车规(guī)级SLC NAND Flash 的(de)量产，将更一(yī)步拓展应用领(lǐng)域(yù)至汽(qì)车市(shì)场(chǎng)。

　　在DRAM领域(yù)，目前全球存储器产业处于高度(dù)垄断，主要的DRAM厂商包(bāo)括韩国的三(sān)星电子、SK海力士和美国(guó)的美光科技，占据全球90％以上的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)，排(pái)名(míng)其(qí)后的多为中国台湾地区的企业。兆(zhào)易创新(xīn)主要通过(guò)其兄(xiōng)弟公司长鑫存(cún)储参与竞争，从趋(qū)势来看(kàn)，其产(chǎn)业技术开始起(qǐ)步发展，但(dàn)占比(bǐ)依旧很低。

　　根据世界半导体贸(mào)易统计组织(zhī)（WSTS）的数据，2022年全(quán)球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)市场规模为(wèi)5735亿美(měi)元，比2021年增长了(le)3.2％，与(yǔ)2021年(nián)的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球半导体(tǐ)市场的销售额预计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿美元。

　　在存(cún)储市场(chǎng)，CFM闪(shǎn)存市场数据显示(shì)，2022年全球(qiú)存储市(shì)场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年的(de)双位数增长，其(qí)中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆(zhào)易(yì)创新是基金重仓股，截(jié)至一季末(mò)，多(duō)家基金公司旗下被(bèi)动(dòng)和主动(dòng)型基金持有该股。

　　从前十(shí)大流通(tōng)股(gǔ)东(dōng)变(biàn)化看，一季度银河创新成长(zhǎng)和(hé)蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺安成长是(shì)持有该股最多(duō)的主动偏股基(jī)金，不过(guò)，两只基(jī)金(jīn)均(jūn)在一(yī)季(jì)度减(jiǎn)持了(le)兆易创(chuàng)新(xīn)，其(qí)中诺安成长(zhǎng)减(jiǎn)持近272万股，减持比例(lì)超25％。

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