公募(mù)基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进(jìn)入(rù)密(mì)集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和(hé)投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资(zī)的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个(gè)经济(jì)体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光(guāng)更多(duō)放在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化(huà)可(kě)以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的(de)稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各(gè)国政府较(jiào)为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内(nèi)对(duì)人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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