AI板块成为(wèi)2023年(nián)最(zuì)火爆的板(bǎn)块(kuài)，吸引人全市场的目光。

　　随(suí)之而来的是(shì)，不仅(jǐn)不(bù)少(shǎo)上(shàng)市公司宣布试水(shuǐ)人工智能、基金经理开始布局AI概(gài)念，也(yě)有(yǒu)基金公司尝试以(yǐ)AI试(shì)水投资者关系管(guǎn)理，更有基金经理尝试用AI撰(zhuàn)写(xiě)季报！

　　引起市(shì)场关注的(de)是，此次公募基金2023年一季度(dù)报中，无论是成长派、还是价值(zhí)派，众多基金(jīn)经理均谈及对AI投资机(jī)遇。各大派(pài)别基金经理(lǐ)均认可AI所带(dài)来的(de)颠覆性影(yǐng)响，并看好(hǎo)其(qí)中长期投资价(jià)值，但是对于短期人工智能极致行情演绎下(xià)，也有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季(jì)报用取AI撰(zhuàn)写三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口ong>

　　4月21日(rì)，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年一季报，引人(rén)关注的(de)是，季报中部(bù)分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生(shēng)成的内容阐述了(le)人工智(zhì)能对各个行业(yè)的(de)改(gǎi)变(biàn)，比如(rú)医(yī)疗(liáo)、教育、工业生(shēng)产、环境(jìng)保护和可持续发展，以(yǐ)及(jí)新能源开发(fā)和利用等领域(yù)。文中表示，人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域的快速发(fā)展(zhǎn)为全球(qiú)带来无数机(jī)遇(yù)和挑战(zhàn)，将(jiāng)极大地影响我(wǒ)们的生活(huó)方式(shì)和(hé)社(shè)会发展，为确保AI技术(shù)的(de)健(jiàn)康、可(kě)持续(xù)发(fā)展，需要建立完善的法律法规和伦理准则，以(yǐ)保护个(gè)人隐私、确保数据安(ān)全并防止滥用。在应(yīng)对挑(tiāo)战的同时，也(yě)应(yīng)抓住人(rén)工(gōng)智能带来(lái)的机(jī)遇(yù)，共同(tóng)推动这(zhè)一领(lǐng)域的创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理(lǐ)王(wáng)贵(guì)重在季报中也明(míng)确表示，产业方向上，我们坚定的(de)看好人工智能对各个行业的改变。他还专门谈及，一季度进行了(le)一定比例的(de)调仓，方向上主要是受益(yì)于人工智能的计算(suàn)机和传媒互联网行(xíng)业。数字化(huà)的(de)核(hé)心逻辑是提高效率，而高质量发展(zhǎn)的核心(xīn)在于(yú)效率的(de)提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的(de)观点时，他针对(duì)半导体、数(shù)字化、互联网平台等(děng)提出自(zì)己(jǐ)想(xiǎng)法。说(shuō)到数字化时(shí)，表(biǎo)示(shì)其本(běn)质是利用技(jì)术的手段(duàn)，提(tí)升组(zǔ)织信(xìn)息计算、存储、传播(bō)的效率，这(zhè)是一个(gè)长期(qī)向上(shàng)的(de)类消(xiāo)费(fèi)行业，在(zài)美国是一个和互(hù)联网(wǎng)行业一(yī)样大规模的产业。在中国，依然处于产业的早(zǎo)期，但(dàn)是我们可以看到疫情背(bèi)景下，大家越来越(yuè)意识到数字化的(de)重要性。而此轮数字化(huà)将会和(hé)人工(gōng)智能深度融合，也会(huì)给中国公司带来发(fā)展(zhǎn)的机会。目前整个板(bǎn)块(kuài)的估值都到了历史最(zuì)低的水平。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人(rén)工智能完(wán)成(chéng)季报(bào)，也显示(shì)出人工智(zhì)能确实(shí)开始方方(fāng)面(miàn)面开始影响我们的(de)生活、工作等，是一个历(lì)史性(xìng)大(dà)浪潮。此前，也(yě)有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣(xuān)布(bù)成(chéng)为百(bǎi)度文(wén)心(xīn)一言首批生(shēng)态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基地也(yě)将通过百(bǎi)度智能云接(jiē)入(rù)文心一言能力，致力于创新投资(zī)者关系管理新模式，提升客(kè)户投资体验(yàn)感(gǎn)。

　　价值派、成(chéng)长派(pài)

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随(suí)着人工(gōng)智能成(chéng)为(wèi)一季度(dù)市场热点，不少基金经理选择了积(jī)极参与布局，其中(zhōng)，除了科技成长派基金经理(lǐ)，也不乏价值投资(zī)派基金经(jīng)理。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱乐一季报可以看出(chū)，该基(jī)金一季度(dù)进行了一定比例的(de)调仓，方向上主要是受益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能的计算机和传媒互联网行业。前十大重仓股中，除了海康威(wēi)视(shì)、金山(shān)办公，其(qí)余神州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均为一季度新(xīn)进(jìn)。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监(jiān)、嘉实文体娱(yú)乐基(jī)金经理王贵(guì)重表示(shì)，产业方向上(shàng)，坚定看好人(rén)工智能(néng)对各(gè)个行业的改变。

　　“我们(men)长期聚焦的三(sān)大需求就是能源、信息、生命。从(cóng)而衍生(shēng)出看好的5大方向(xiàng)，半导体、数字化(huà)、新能源、互联网平台、创新药。我们(men)认(rèn)为，各个(gè)细分(fēn)行(xíng)业的beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新(xīn)成为最(zuì)重要的(de)增(zēng)长要素。另外，我(wǒ)们依(yī)然旗(qí)帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件(jiàn)和互联网领域的机会。”王(wáng)贵(guì)重表示。

　　实际上，除(chú)了(le)王贵重(zhòng)，在嘉实基金科技成长团队(duì)中，有不(bù)少基金(jīn)经理(lǐ)明确看(kàn)好(hǎo)人工智能带来的投(tóu)资(zī)机(jī)遇。

　　比如，嘉实(shí)成(chéng)长增(zēng)强基金经理陈涛在去年下半年开始增(zēng)持(chí)软件，当时基(jī)本处于估(gū)值、机构持仓的历史(shǐ)底部的位置。他认为，行业在信创、数(shù)字(zì)化(huà)、智能化等长期需求刺激下(xià)将迎来3年以上的景(jǐng)气周期，也(yě)是为数(shù)不多处于成(chéng)长前期、对标国(guó)际(jì)也还有(yǒu)巨大成长(zhǎng)空(kōng)间的板块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技创(chuàng)新周期的(de)序幕，带来以十年(nián)为维(wéi)度的产业变革(gé)机会，同时(shí)配合2023年一季度的复苏和业(yè)绩修复，以(yǐ)软件计(jì)算机为代表的科技板块内(nèi)会持续有个股投资机会。”李涛(tāo)表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经(jīng)理姚(yáo)志鹏等也表(biǎo)示(shì)，未来，毫(háo)无(wú)疑问人工智能和(hé)可再生(shēng)能源将构成未来社会的基石。在当(dāng)下，随(suí)着经济的企稳和新人工(gōng)智(zhì)能浪潮(cháo)的进入，未来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的爆(bào)发期(qī)。

　　谢治宇也是积极的(de)一派。他在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　一季度，他所管理的基金(jīn)维(wéi)持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份新(xīn)入兴全合润前十大重仓股名(míng)单，立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业(yè)退出。其中，澜起科技(jì)、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓，直(zhí)接买到了十大重(zhòng)仓股。兴全(quán)合宜的重仓股上(shàng)，也体(tǐ)现了对人(rén)工智(zhì)能相关产业链的挖(wā)掘。澜(lán)起科技(jì)、晶晨股份进入十(shí)大重仓(cāng)股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家品质生活在一(yī)季度也进行(xíng)了调仓换股，提(tí)高TMT行业结构占比，减持(chí)地(dì)产(chǎn)、军工比(bǐ)例，目前(qián)主(zhǔ)要持仓TMT、农(nóng)林牧(mù)渔、军(jūn)工(gōng)为前三大(dà)持仓，产(chǎn)品总仓(cāng)位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞、三(sān)六(liù)零(líng)、金山(shān)办公、中科曙(shǔ)光等(děng)4个(gè)TMT股(gǔ)票进入(rù)前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，招商蛇口(kǒu)、保(bǎo)利发展退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一(yī)季报(bào)前(qián)十(shí)大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对未来(lái)2年数(shù)字经济的看好。随着人口老龄(líng)化与经(jīng)济发展模(mó)式(shì)转变，数(shù)据成为新的生产(chǎn)要素，高质(zhì)量发展的核心在于全要(yào)素生产率的提升(shēng)，充分利用好云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等底层(céng)技(jì)术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻(luó)辑，通过信息技术全(quán)方位(wèi)赋能(néng)传统行(xíng)业(yè)，从生(shēng)产和服务端(duān)全(quán)面(miàn)提升效率。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通(tōng)信网络、算(suàn)力、算法，以及多样化的(de)行(xíng)业应用等，这是一个系统性工程，产业空间较(jiào)大、持续时间(jiān)较(jiào)长，是未(wèi)来具有(yǒu)成长性的行业之一。”莫海(hǎi)波表示(shì)。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资部总经理陶灿管理的基金也重点布(bù)局了(le)TMT或(huò)人工智能相关板块。比如，建信智能生(shēng)活在一(yī)季度(dù)继续调整(zhěng)了行业配置，降低(dī)了制造业、大金融地产行业的配置，增(zēng)加了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是(shì)重点布局了人工智能(néng)技术创新带来的(de)相关产业趋(qū)势(shì)机会。

　　保留一(yī)份清(qīng)醒

　　分歧声(shēng)音开始(shǐ)显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下，也有基(jī)金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报基(jī)金(jīn)经理秦毅虽然在一季报(bào)中表达了(le)对人工智(zhì)能的(de)重视，但一季度并未加入对于AI领域(yù)的布局(jú)阵营。

　　他表示，过去一个(gè)季度中，以TMT为代表(biǎo)的(de)科技(jì)板(bǎn)块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模型路线的成功，这(zhè)一(yī)成功比(bǐ)之(zhī)前(qián)几次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为(wèi)本次的(de)人工智能的应用领域得到了极大的(de)拓展，模型具备了强大的通用性(xìng)。这属于科(kē)技史上(shàng)的一次重大创新，未(wèi)来多个行业将极大(dà)受益于这一技术的应(yīng)用和普及。未来我们(men)应(yīng)该更(gèng)加重(zhòng)视这(zhè)一(yī)领域的(de)研究和投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报(bào)一季度前十大重仓股

　　坚持低估(gū)值价值投(tóu)资理(lǐ)念的丘栋荣在一(yī)季报(bào)中也提到了对AI的看(kàn)好，但他的基金持仓中也(yě)鲜少见到对相关板(bǎn)块的布局。他表示，除复(fù)合国家安全(quán)自主可控和产业趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有(yǒu)望开启新一轮的科技(jì)创新周(zhōu)期，深入和广泛(fàn)应用，将对IT产业(yè)产生(shēng)更大、更持久的需求拉动(dòng)，因此，计(jì)算机、电子等(děng)偏成(chéng)长(zhǎng)行(xíng)业(yè)的部分成长股(gǔ)是未来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航(háng)一季度前十大(dà)重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发(fā)现基金经(jīng)理蔡丞丰表示，他注意到市场(chǎng)在追逐(zhú)ChatGPT热点资(zī)产(chǎn)时抛弃了新能源板块的(de)非理性行为(wèi)，就(jiù)如同(tóng)去年(nián)三季度(dù)半导体及医(yī)药板块的抛(pāo)售，反而造就了难得的机会。“我们这时(shí)反而应该加大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金(jīn)经理孟夏虽然也认(rèn)为，AI是(shì)不亚于(yú)互联(lián)网级别(bié)的技术要素革命，或(huò)许我们已经站(zhàn)在新一轮科技浪潮(cháo)带来的全球繁(fán)荣的开端。作为成长投资者，会积极学习(xí)和拥抱，非(fēi)常庆幸有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能(néng)的雏形。但她(tā)同时表示，也会努力在火热的(de)行情面前保留一份(fèn)清醒，大胆假设(shè)、小心求(qiú)证，仔细甄别(bié)真正能(néng)够兑(duì)现长(zhǎng)期业绩的投资(zī)机(jī)会。

　　李晓星的(de)看(kàn)法也颇为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然(rán)会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波动。正(zhèng)因为(wèi)此(cǐ)，他在(zài)去年三四季度布局了不少人工智(zhì)能相关(guān)的(de)标(biāo)的(de)，在一季度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在的(de)配置(zhì)大(dà)概(gài)率少于市(shì)场(chǎng)平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过了(le)40％。当(dāng)然市场中(zhōng)有(yǒu)不(bù)少声(shēng)音(yīn)说这(zhè)次不(bù)一样，交易(yì)占比创新高代(dài)表(biǎo)了主线行情的确立(lì)，但(dàn)我们还是(shì)认(rèn)为太阳(yáng)底下没有新(xīn)鲜(xiān)事(shì)，过度(dù)的热情在某个(gè)阶段总(zǒng)会消(xiāo)退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一(yī)季度的市场走势再次佐证了一个(gè)道理(lǐ)，即市场是难(nán)以(yǐ)预测(cè)的。迄(qì)今为止(zhǐ)，表现最(zuì)好的(de)是AI相关板块，这在今年初是想(xiǎng)象不到的。就好比(bǐ)去年初我们想象(xiàng)不到俄(é)乌(wū)冲突，和后来的疫(yì)情。”中泰资(zī)管基金(jīn)经理姜诚(chéng)也(yě)在一(yī)季报中表示。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为，AI或许是科(kē)技发(fā)展进程中最重要(yào)的(de)事件之一(yī)，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪(nǎ)些影响却很难(nán)。利润在(zài)产业(yè)链不同环节之间(jiān)将(jiāng)如何分配(pèi)？市场当前认为的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透率将多快提(tí)升(shēng)？都是(shì)很容易让人兴奋、可(kě)细说(shuō)起来又(yòu)让(ràng)人不明就里的难(nán)题。谈资(zī)和投(tóu)资之间(jiān)，隔(gé)着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜(jiāng)诚看(kàn)来，人(rén)工智能的发展是一个(gè)长期因素(sù)，我们还(hái)没有足够的(de)把(bǎ)握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的(de)投资(zī)机会，但可以尽量(liàng)回(huí)避它带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们(men)的三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口(de)投资目标。