文/解运亮博(bó)士信(xìn)达证券首(shǒu)席(xí)宏观分析师(shī)

　　核心(xīn)观点(diǎn)

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个(gè)整体印象是会议(yì)精神超(chāo)出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个(gè)月之后，中(zhōng)央提出(chū)最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当(dāng)前经济持(chí)续回升向好的(de)关(guān)键所在(zài)”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对(duì)多方面工作都做了积极部署，对(duì)社会各界的关切都做了积极回应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一(yī)带(dài)一路等领(lǐng)域都(dōu)看(kàn)到了利好。

　　第六(liù)，会(huì)议专门提(tí)到，在超大特(tè)大城市积极稳步推(tuī)进(jìn)城(chéng)中村改造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建(jiàn)设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得(dé)高(gāo)度重视。

　　第七，所有这(zhè)些(xiē)变(biàn)化，背(bèi)后(hòu)都反映(yìng)出整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济(jì)工(gōng)作思路已经发(fā)生(shēng)了大(dà)变化。为(wèi)市场(chǎng)主(zhǔ)体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可能是4月份政治(zhì)局会议(yì)向市场释(shì)放的深刻信号。

　　风险因素(sù)：国内政策落地不(bù)及预期，国(guó)际政(zhèng)治局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印象是会议精神超出市(shì)场预期(qī)。每(měi)年4月份的政治局会议(yì)，在经济(jì)工作领(lǐng)域(yù)，重要(yào)性可能仅次于(yú)几(jǐ)个月(yuè)前的中央经(jīng)济(jì)工作会议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会(huì)议确(què)定了此后一年的(de)政策导向，那么4月份会议(yì)就确(què)定了未来(lái)8个月的政策(cè)导向。今年4月的政(zhèng)治局会议，在方方(fāng)面面都体现出对经济(jì)的呵护和支持，既好于往年(nián)同(tóng)期，也(yě)超出(chū)市(shì)场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一年(nián)零(líng)四(sì)个月之后，中央提出最新判断，“三重压力(lì)”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作会议提出，中国经济面临需求收缩、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控政策优化至今，中央指(zhǐ)出“我国疫情防(fáng)控取得重大决(jué)定(dìng)性胜利”，“经济社会全面恢复常态(tài)化运(yùn)行”。今(jīn)年一(yī)季(jì)度经(jīng)济增长大幅好(hǎo)于(yú)预(yù)期，“五一”旅游出行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现(xiàn)出经济社会常态化运行中的强(qiáng)大修复动能。“三重压力”得(dé)到缓解，反映了疫后中国经济修复的巨大成效。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了市场对(duì)于稳增长力(lì)度可能减弱的(de)担忧(yōu)。4月会议对经济(jì)面(miàn)临(lín)问题的定性是“当前我(wǒ)国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内(nèi)生动力还(hái)不(bù)强，需求仍(réng)然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍(réng)需要(yào)克服不少困(kùn)难挑战。” 问题决定(dìng)对策，有(yǒu)什么样的(de)问题，就(jiù)有什么样(yàng)的(de)对策(cè)。2019年(nián)4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有(yǒu)回收。今年一季度经济增长超预期，市场又(yòu)出(chū)现了(le)对后续(xù)稳(wěn)增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动力仍需增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力(lì)度可能不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有针(zhēn)对性地(dì)加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和扩大需(xū)求是(shì)当前(qián)经济持续回升向好的(de)关(guān)键(jiàn)所在”。会议(yì)提出“四个持续”，即“推动经济(jì)运行(xíng)持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解(jiě)”。会(huì)议还(hái)提到一个词“乘(chéng)势而上”，表明(míng)我们(men)不会因为(wèi)一季度经济的良好开(kāi)局而就此满(mǎn)足，而(ér)是继续(xù)努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四(sì)个持续”和“乘势(shì)而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第(dì)五，会议针对多(duō)方面工作(zuò)都(dōu)做了积极部署，对(duì)社会各界(jiè)的关切(qiè)都做了积极(jí)回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投(tóu)资、一带(dài)一路等领域(yù)都(dōu)看(kàn)到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新(xīn)能源汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造”。这(zhè)表明，对(duì)新能源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继续(xù)，专(zhuān)门提到的充电桩、储能(néng)、配套电网(wǎng)，都是新能(néng)源产业相对的短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议(yì)提出“要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新(xīn)生态(tài)，重视防范(fàn)风险”。首(shǒu)提人工智能，市场热度较高的(de)方向，中(zhōng)央高度重视(shì)，行(xíng)稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会议(yì)提出“要推(tuī)动平(píng)台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。对平台企业的支持力度进一步(bù)加大(dà)，去年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议(yì)提的是“支(zhī)持平(píng)台企业在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企业(yè)探(tàn)索创新(xīn)”。

　　——消(xiāo)费。会(huì)议(yì)提(tí)出“要多(duō)渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消(xiāo)费环境(jìng)，促进(jìn)文化旅(lǚ)游等服务消费”。今年一季度(dù)社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高(gāo)，而中央精神是继续呵护和促(cù)进消(xiāo)费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好(hǎo)政府投资和政策激(jī)励的引导作用，有(yǒu)效(xiào)带动激发民间(jiān)投资”。今年一季度(dù)，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速(sù)4.5个百分点，民间总监和经理哪个大投(tóu)资仍是投资中(zhōng)的薄(báo)弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有效带(dài)动(dòng)激发民(mín)间投(tóu)资”，未来(lái)可能会有相应(yīng)政策发力(lì)。

　　——一带一路。会(huì)议(yì)提出“要把(bǎ)吸(xī)引外(wài)商投资放在更加(jiā)重要的位(wèi)置(zhì)，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试(shì)验(yàn)区和(hé)自(zì)由贸易港(gǎng)对接国际(jì)高标准经贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行先试。” 从2013年(nián)9月(yuè)29日中(zhōng)国（上(shàng)海(hǎi)）自由贸易试(shì)验区(qū)正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海(hǎi)南自由贸(mào)易港。在新一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家(jiā)可能是开放和(hé)合作的重点(diǎn)方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和“平急(jí)两(liǎng)用”公共基础设施建设，可(kě)能带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度(dù)重视。根据(jù)《国务(wù)院关于调(diào)整(zhěng)城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常住(zhù)人(rén)口500万(wàn)以上1000万以下的城市(shì)为特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特(tè)大城市包括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急两(liǎng)用”设施指(zhǐ)平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事件时(shí)可立即转换为应急场(chǎng)所的设(shè)施，能(néng)够有效补齐(qí)大城市应急能力建设短板，同时提(tí)升大城市山区旅(lǚ)游居(jū)住(zhù)品质，助力大(dà)城市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发(fā)展(zhǎn)，更(gèng)好统筹大城(chéng)市发展和安全。“平急两用(yòng)”设施建设，涉及建设改(gǎi)造一批(pī)“平急两用(yòng)”的(de)民宿(sù)和酒店、储备(bèi)一批(pī)单体(tǐ)大型(xíng)方舱(cāng)医院、升(shēng)级一批应急医疗(liáo)服务点(diǎn)等。21个超(chāo)大(dà)特(tè)大城市的城中村(cūn)改造和“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅对(duì)房地(dì)产投资，乃至对整体固定资产投资，都(dōu)有(yǒu)望带来(lái)新(xīn)的(de)增长点。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经济(jì)工作思路已经发生了(le)大变化。过去几(jǐ)年很(hěn)多政策(cè)，如(rú)疫(yì)情防控、房地产调(diào)控、打击资本无序扩张、治理教培互(hù)联网等，初衷是好的(de)，也取得了重(zhòng)大成(chéng)效，但客(kè)观上也一定程度上影响了市(shì)场的(de)预期。此前(qián)，中央已经明确(què)表示，要慎重出台收缩性政策，从这次4月(yuè)份会议看，这(zhè)个要求已经落到了实处，没有收缩性(xìng)政(zhèng)策(cè)，各项政策都是呵护(hù)和支(zhī)持经济的(de)。近期(qī)，淄博(bó)烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受到了(le)全国人民的(de)大力(lì)点(diǎn)赞(zàn)，大家都看到了(le)淄(zī)博(bó)市政府在(zài)搞好营商环(huán)境(jìng)、促进经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)上(shàng)的努力。而从4月份政(zhèng)治局会议(yì)看，淄博(bó)市(shì)政府可能只是一个缩影(yǐng)，整体经(jīng)济(jì)工作思(sī)路都在发生(shēng)大变化，为市场(chǎng)主体做好服务，以(yǐ)发(fā)展经济为己任(rèn)，这可能是4月份政治局会议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共(gòng)中央政(zhèng)治(zhì)局4月(yuè)28日召开会议，分(fēn)析研(yán)究当(dāng)前(qián)经济形势(shì)和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月份的政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)，在(zài)经济(jì)工作领域(yù)，重(zhòng)要性可能仅(jǐn)次于几(jǐ)个(gè)月前的中央经济工作会议。原因也简单，如果(guǒ)说中央(yāng)经(jīng)济工作会议确(què)定了此后一(yī)年(nián)的政策导向，那(nà)么(me)4月份(fèn)会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年(nián)以(yǐ)来，在以习近平(píng)同志为(wèi)核心的党(dǎng)中央坚(jiān)强(qiáng)领导下，各地区各(gè)部门(mén)更好统筹国(guó)内国际(jì)两个大局(jú)，更(gèng)好统筹(chóu)疫情(qíng)防控和(hé)经济社会发(fā)展(zhǎn)，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜(shèng)利（全(quán)国政协委员、中国(guó)疾病预防控(kòng)制中心流行病学首席专家吴(wú)尊友日前(qián)表示，新冠病毒在未来(lái)出现地(dì)方性流(liú)行或者散发可能性比(bǐ)较大，再出现(xiàn)较大规模流行(xíng)的可能(néng)性(xìng)较小。），经济社(shè)会全(quán)面恢复(fù)常态化运行（今年(nián)“总监和经理哪个大五一”旅游出行，已经(jīng)远超(chāo)2019年同期水平，体现出经(jīng)济社会常态化运行中的巨(jù)大消(xiāo)费动能），宏观政(zhèng)策靠前协同发力，需求收缩(suō)、供(gōng)给冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市(shì)场(chǎng)需(xū)求逐步恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈(chéng)现回(huí)升向好(hǎo)态势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三重压力(lì)”首次(cì)提出，是在2021年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议(yì)上。时(shí)隔(gé)一年零四个月之后(hòu)，疫情(qíng)影响逐步减弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我(wǒ)国经济运行(xíng)好转主要是恢(huī)复性的(de)，内生动力还不强，需(xū)求仍然(rán)不足，经(jīng)济转型升级面临新的阻力，推动高质(zhì)量发(fā)展仍需要克服(fú)不少困(kùn)难挑战。（这一段是(shì)对当前经济中面临的问题(tí)的定(dìng)性(xìng)，问题决(jué)定对策，有什么(me)样的(de)问题，就有(yǒu)什么(me)样的对策，对问(wèn)题的定(dìng)性非常重(zhòng)要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度都有回收。今年一季度(dù)经济增(zēng)长超预(yù)期，市(shì)场(chǎng)又出现了对后续稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央(yāng)对问(wèn)题的(de)定性看(kàn)，经济(jì)内(nèi)生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳(wěn)增长力度不(bù)但(dàn)不会减弱，还(hái)要有针对性地加(jiā)大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要(yào)深入开展学习贯(guàn)彻习近平新时(shí)代中国特色(sè)社会主义思想主题(tí)教育，认真落实中央(yāng)经济工作会(huì)议精神(shén)，坚持(chí)稳中求进工(gōng)作总(zǒng)基调，完(wán)整、准确、全面(miàn)贯彻新发(fā)展(zhǎn)理(lǐ)念，加快构建新发(fā)展格局，全面深化改(gǎi)革(gé)开放，把(bǎ)发挥政(zhèng)策效力和激发经营主体(tǐ)活(huó)力结合(hé)起来，形成推动高质量(liàng)发展(zhǎn)的强大动力(lì)，统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期(qī)持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化(huà)解（提(tí)出四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因(yīn)为(wèi)一季(jì)度(dù)经济(jì)的良好开局(jú)而就此满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实现质的有效(xiào)提升(shēng)和量的合(hé)理(lǐ)增长。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)加快建设以(yǐ)实体经(jīng)济为支撑的现代化产业体(tǐ)系，既要逆势而(ér)上，在短板(bǎn)领域加(jiā)快突破，也要顺(shùn)势而为，在(zài)优势(shì)领域做大做强。要(yào)夯(hāng)实科(kē)技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等设施(shī)建设和配套电网改造（对新能源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电桩、储能、配(pèi)套(tào)电网，都是新能源产(chǎn)业相(xiāng)对的短板，也是未来重点发力的方向）。要重视(shì)通用(yòng)人工智(zhì)能发展，营(yíng)造创新生态，重视(shì)防范风险(xiǎn)（首提(tí)人工(gōng)智能(néng)，市(shì)场(chǎng)热度极高的方向，中(zhōng)央高度重视(shì)，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关键所在。积(jī)极的(de)财政(zhèng)政策(cè)要加力提效，稳健(jiàn)的货币政(zhèng)策要精准有力，形成(chéng)扩大(dà)需(xū)求的合力(lì)。要(yào)多渠(qú)道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游(yóu)等服(fú)务消(xiāo)费（今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度(dù)高，而中央精神(shén)是继续(xù)呵护和促进消(xiāo)费增长(zhǎng)）。要发挥(huī)好政府(fǔ)投(tóu)资和(hé)政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资（今(jīn)年一季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民(mín)间投资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环(huán)节。这(zhè)次会议(yì)专门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资(zī)”，未来可能会(huì)有相应政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除(chú)影(yǐng)响(xiǎng)各类所有(yǒu)制企业公(gōng)平竞争、共同发展(zhǎn)的法律法规(guī)障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心(xīn)，帮助企业(yè)恢(huī)复(fù)元气（“两(liǎng)个(gè)毫(háo)不动(dòng)摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展公有制经济，毫不(bù)动摇鼓励、支持(chí)和引导非公有制经济发展(zhǎn)”。重申“两(liǎng)个毫不动摇”，有助于进一步解决民营(yíng)企(qǐ)业信心和元(yuán)气不足(zú)问题）。各类企业都要依法合规经营(yíng)。要下(xià)决心(xīn)从(cóng)根本上解(jiě)决企业账款拖欠问(wèn)题。要(yào)推动平台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索创新。（对平台企业的(de)支(zhī)持力度(dù)进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作会议提(tí)的是“支持平台企业在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部(bù)平台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。）

　　会议(yì)强调，要全面深化改革、扩(kuò)大高水平(píng)对(duì)外开放。认真落实党和国家机构改(gǎi)革(gé)方(fāng)案(àn)，推进国家治理体系和(hé)治理(lǐ)能力现代化。要把吸引外(wài)商(shāng)投资放在更(gèng)加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支(zhī)持有条件的自贸(mào)试验区和自由贸易港对(duì)接国际(jì)高(gāo)标准经贸规则，开展(zhǎn)改革(gé)开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸易试(shì)验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自由贸易(yì)港。在新(xīn)一(yī)轮对外开放先行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家可能是开放和合作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范化(huà)解(jiě)重点领域(yù)风险，统(tǒng)筹做好中小(xiǎo)银(yín)行、保险和(hé)信托机构改革化险工作(zuò)。要坚持房子(zi)是用(yòng)来住的、不是用来炒的定位，因城施(shī)策(cè)，支(zhī)持刚性和改善性住房(fáng)需求，做好保交楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳定工作，促(cù)进房地产市场平稳健康发展，推动建(jiàn)立(lì)房(fáng)地产业发(fā)展新模式。在超大特大城市（《国务(wù)院关于调整城市(shì)规模划分(fēn)标准(zhǔn)的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区(qū)常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以(yǐ)下的(de)城市(shì)为特(tè)大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市(shì)为超大城(chéng)市。目(mù)前，超大城市(shì)包括(kuò)上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭(háng)州、佛山(shān)、南京(jīng)、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改(gǎi)造（7个(gè)超大城市和14个特大城市的城中村改造(zào)，可能会(huì)给房地产带来新的增长点，有利(lì)于房地产市场实现平稳健康(kāng)发展(zhǎn)）和“平急两用”公共基础设施建设（“平(píng)急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康养(yǎng)等(děng)功能，遇重大公共(gòng)突发事件时可立(lì)即转(zhuǎn)换为(wèi)应急场所的设施(shī)，能够有(yǒu)效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城(chéng)市山区旅游居(jū)住品质，助力(lì)大城(chéng)市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。建设(shè)改造一(yī)批(pī)“平急两用”的民(mín)宿(sù)和(hé)酒店(diàn)、储备一批单体大型(xíng)方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点，将对(duì)投(tóu)资带来新(xīn)的增长点。）。规划建设保障性住房(fáng)。要加(jiā)强地(dì)方政(zhèng)府债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工(gōng)作(zuò)。

　　会议强调，要切实保障和(hé)改善(shàn)民(mín)生，强化就业优先(xiān)导向(xiàng)，扩大高校毕业生就(jiù)业渠道，稳定农民工(gōng)等(děng)重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的(de)青(qīng)年失业(yè)率高达(dá)19.6％，降低青(qīng)年失业率已成(chéng)为当前就业工作的(de)重点(diǎn)。日前国办发布(bù)《关于优化调整(zhěng)稳就业政策(cè)措施全力促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提(tí)出(chū)支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性(xìng)增人增资，核(hé)增部分(fēn)据实计入(rù)工资总额并作为下一年度工资总(zǒng)额预算基数。我们预计后续青年失业(yè)率将明显下降(jiàng)。）。要以(yǐ)“时时(shí)放心(xīn)不下”的(de)责任感，持(chí)续抓好(hǎo)安全生产(chǎn)。要做好迎峰度夏(xià)电力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓(zhuā)好粮食生产和(hé)重要农产品供(gōng)应(yīng)保障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境(jìng)系统(tǒng)治(zhì)理。各级领(lǐng)导干部要带头大兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其他事项”的表(biǎo)述以往经(jīng)常出现，但这次(cì)没有出(chū)现，可见这次会(huì)议是专门聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素:

　　国(guó)内政策落地不及(jí)预期，国(guó)际(jì)政治(zhì)局势演变超(chāo)预(yù)期

　　本文源自报(bào)告：《整体经济工作思路已经发生(shēng)大变化(huà)——逐(zhú)句解读(dú)4月政治局会议通稿》

　　报告发布(bù)时(shí)间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究开发中心(xīn)

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