近(jìn)日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF同(tóng)时(shí)公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)，合计募(mù)集上限为60亿元。目(mù)前，作为时下(xià)热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预(yù)期此次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从(cóng)情绪面和资金(jīn)面助推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向一(yī)览

　　复盘(pán)今年以来行情(qíng)，中(zhōng)特估行情带(dài)动(dòng)央国企(qǐ)上市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化(huà)多个(gè)相关板块和(hé)个股迎来(lái)上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上(shàng)涨近6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业个股平(píng)均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合(hé)资(zī)企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒(méi)、计算机(jī)、通(tōng)信(xìn)、家用(yòng)电(diàn)器(qì)、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨(zhǎng)幅(fú)相对居(jū)前，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佛系心态是什么意思佳。若(ruò)分细分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向为(wèi)出版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块(kuài)个股(gǔ)平均跌幅(fú)居前。

注：分(fēn)板块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景(jǐng)气(qì)低估方向

　　随着中特(tè)估行(xíng)情发酵月(yuè)余，部分(fēn)高位人气(qì)股近期(qī)也(yě)有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以本周（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不(bù)过(guò)，具体个股方面，仍有不(bù)少个股获逆市加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油(yóu)、设计总院本周累计(jì)加仓(cāng)均在3亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　山(shān)西证券近日研报指出(chū)，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高的赚钱效应(yīng)。长(zhǎng)期在国企改(gǎi)革的(de)深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍(réng)有(yǒu)较(jiào)大增长空间(jiān)。结合政(zhèng)策方向来看，未来的投资机会主要(yào)围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注(zhù)央(yāng)企战略性重(zhòng)组(zǔ)和(hé)专(zhuān)业(yè)化整合，以(yǐ)及存在优(yōu)质资产注入上市平台或重组预(yù)期(qī)的(de)板块和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善(shàn)型：此(cǐ)前基本佛系心态是什么意思面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望(wàng)持续向(xiàng)好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受(shòu)益业(yè)务预期与估值逻辑变(biàn)化，催(cuī)生(shēng)重估行情，如(rú)公(gōng)共事业领域与三大(dà)通信运(yùn)营(yíng)商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交(jiāo)运(yùn)和通信。

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