投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等(děng)因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在(zài)近期(qī)大涨窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)股(gǔ)票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有(yǒu)业(yè)务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等(děng)多(duō)家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能(néng)够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业(yè)绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归的规律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以投资与窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能(néng)会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押(yā)一(yī)个赛道(dào)。

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