5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现出(chū)逆势投资的工具(jù)特征，市场资(zī)金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近(jìn)段时间沪深300、上证50等各大(dà)主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市(shì)场呈现出(chū)“越跌(diē)越买”的(de)趋势(shì)，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经(jīng)连续18个(gè)交(jiāo)易日出现资金净流入(rù)，合计“吸金”高(gāo)达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较(jiào)大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资者短期获利止盈效(xiào)应(yīng)明显。除此(cǐ)之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资(zī)金(jīn)流出(chū)榜前列。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸(xī)金(jīn)”969亿(yì)元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证(zhèng)指数一度跌超1％，午后在(zài)中字头(tóu)、大金融板(bǎn)块集体发(fā)力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者(zhě)再次(cì)借(jiè)道股票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据(jù)银河证券基金(jīn)研究中心数据统(tǒng)计，5月(yuè)15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模(mó)1.32万亿元(yuán)，单日资金(jīn)净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股(gǔ)票(piào)ETF已经(jīng)连续18个交易(yì)日资金净流入，合计资金净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日(rì)的单(dān)日资金(jīn)净流(liú)入更是超过百亿元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌(diē)幅较大(dà)的ETF品种成为市场资金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联(lián)安半导(dǎo)体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右(yòu)时间，全市(shì)场仅有的两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的(de)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均(jūn)在40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而(ér)从(cóng)大的指数类别上看，全市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪创(chuàng)业板及(jí)其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，包括科(kē)创(chuàng)板(bǎn)、半导体在内的(de)几大(dà)宽基及行业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投(tóu)资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔(kuò)的(de)投资机遇。具体板(bǎn)块上，他继续(xù)看好新能源、光伏和(hé)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等新(xīn)兴(xīng)产业的(de)发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建(jiàn)立(lì)完善(shàn)，国内能源革(gé)命正在深度推进(jìn)，海外储(chǔ)能市场也逐(zhú)步打(dǎ)开，未来十年新能源产业有望迸发出(chū)更强的活力，通过技术革新带来的(de)新(xīn)领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三(sān)年(nián)的估值(zhí)回归(guī)，很多(duō)公司的估(gū)值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买入(rù)并持有可以享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来(lái)科创板(bǎn)走势(shì)。“从板(bǎn)块(kuài)整(zhěng)体估值(zhí)性(xìng)价比(bǐ)以(yǐ)及对未(wèi)来(lái)产业(yè)的反(fǎn)应(yīng)程度(dù)，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保诚基(jī)金的基金经理吴(wú)振华认为，从2021年三季(jì)度(dù)开始，半导体板块已(yǐ)经历了(le)将近两年(nián)的(de)去库存，目前(qián)已经处于低位区(qū)间，且(qiě)有望在(zài)触底后开启天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思新(xīn)一轮(lún)上行周期。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新能源类ETF遭遇(yù)资金净(jìng)流出

　　基金经理看法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月(yuè)初，在“中特股(gǔ)”概念带动(dòng)下，有过一(yī)波表现(xiàn)的证券类ETF成(chéng)天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思为失血主阵营(yíng)，投资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，3只证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国(guó)泰(tài)证(zhèng)券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金分别达到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资(zī)金净流(liú)出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基(jī)金经(jīng)理对新能源(yuán)后市也持(chí)不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源牛市的(de)最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏行业随着产能(néng)的(de)释(shì)放，硅(guī)料逐渐不再稀缺(quē)，行(xíng)业供(gōng)需格局有所恶化。加上(shàng)今年(nián)资本市场呈现出存(cún)量博弈的特征，新能源行(xíng)业(yè)只有在基本面(miàn)比此(cǐ)前更好(hǎo)的(de)情况下，才(cái)能吸(xī)引吸引(yǐn)足(zú)够多(duō)的(de)增量资金(jīn)，否则就会导致整体(tǐ)板块从高(gāo)位(wèi)回调。”上(shàng)海一位基金经理(lǐ)如此解释(shì)今年(nián)新能源板块表现欠佳的(de)原因(yīn)。

　　但(dàn)他(tā)认为，新(xīn)能源目前(qián)面临的(de)问题(tí)只(zhǐ)是阶段(duàn)性(xìng)问(wèn)题(tí)。在(zài)他看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏(fú)的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的增长空(kōng)间(jiān)。此外，新(xīn)能源车(chē)板块从2021年的10月开始调整，距(jù)今也(yě)差不多一年半时间，很(hěn)多龙头股估值已(yǐ)经回落不少，尽管(guǎn)未来新能源车(chē)板块增速不会像过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其(qí)他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待(dài)市场出现(xiàn)如(rú)下(xià)几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估值足(zú)够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是爆款产品出炉(lú)。”上述基金经理(lǐ)表示，他也同时(shí)提醒，新能源板块(kuài)或(huò)许很(hěn)难再(zài)有(yǒu)过(guò)去那(nà)几年的大级别的系(xì)统性机会，更多将是优选个(gè)股的(de)结构性(xìng)行情(qíng)。

　　银华(huá)基金(jīn)经(jīng)理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新(xīn)能源行(xíng)业的(de)发展趋势、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术进(jìn)步都(dōu)在以一(yī)种非常理想甚至超预期的速度发展(zhǎn)，因此该(gāi)板(bǎn)块至今(jīn)为止(zhǐ)的估(gū)值水平具有较为(wèi)突出的吸(xī)引力(lì)。”王浩说。

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