本(běn)周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日(rì)报(bào)记者注意(yì)到(dào)，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石研究员(yuán)梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石(shí)本周加速下行(xíng)，直接(jiē)原因源(yuán)于成材表需(xū)继(jì)续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成材价(jià)格(gé)下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被(bèi)进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形(xíng)成(chéng)负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石(shí)受自身供需(xū)趋于宽松的悲观(guān)预(yù)期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间(jiān)形(xíng)成(chéng)负反馈局面。从(cóng)终端需求看(kàn)，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一季度(dù)房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去(qù)年同期持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对(duì)原料需求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分(fēn)析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿(kuàng)石分(fēn)析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内库存明显低(dī)于(yú)历(lì)史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力(lì)拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季(jì)度产量也(yě)同比增加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期(qī)持(chí)续回(huí)升，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)应(yī阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译ng)将逐步转向宽(kuān)松。而(ér)铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下(xià)半(bàn)年(nián)这(zhè)一趋势(s阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译hì)将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月(yuè)合约的估值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等(děng)因(yīn)素影(yǐng)响，目前(qián)铁(tiě)矿石发运(yùn)依然偏低(dī)，港(gǎng)口库(kù)存维持下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调(diào)控力(lì)度增(zēng)大，价格逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日(rì)调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石(shí)库存(cún)总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支(zhī)撑(chēng)减(jiǎn)弱(ruò)；港口(kǒu)库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初(chū)港(gǎng)口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货(huò)铁矿石(shí)研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石(shí)供需(xū)总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将(jiāng)面临下移(yí)。2309合(hé)约(yuē)当前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高，旺季后(hòu)面(miàn)临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢(gāng)厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需(xū)补库(kù)为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范(fàn)围扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板(bǎn)块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色(sè)，市场情(qíng)绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑(hēi)色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压(yā)力(lì)得(dé)到基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今年大(dà)基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为(wèi)波折(zhé)，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两(liǎng)年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内(nèi)需为主的(de)黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计市场整体以区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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