金(jīn)融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内(nèi)地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互(hù)通合作(zuò)相关业务(wù)，保护境内外投资者(zhě)合(hé)法(fǎ)权益(yì)，维护利率互换市场秩序，中国人(rén)民银行(xíng)制定了《内地(dì)与(yǔ)香港利率互(hù)换市(shì)场互联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行办法》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负责人表示，未来中国(guó)人(rén)民银行将根据市(shì)场发展情况，适时增加(jiā)投资品种，调(diào)整交易和清算额度，优化交易清算安(ān)排，为境外投资(zī)者提供更加(jiā)便利高效(xiào)的风险管理工具(jù)。另外，两(liǎng)地(dì)监(jiān)管当局将(jiāng)结(jié)合各方面情况，在风险可控、对等互利的(de)原则下，适(shì)时研究扩展至(zhì)“南向互换通”。

　　以下为中国(guó)人民银行有关部门负责人就《内地与(yǔ)香港利(lì)率互(hù)换市场互(hù)联(lián)互(hù)通合(hé)作管理暂行办法》答记者问(wèn)

　　一(yī)、符(fú)合中国(guó)人民银行要求的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)包括哪些(xiē)？

　　答(dá)：符(fú)合《中国人民银行关于境(jìng)外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人(rén)民币投(tóu)资(zī)银行间市场有关事宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银(yín)行(xíng)关(guān)于进一步做好境外(wài)机构投资者投(tóu)资(zī)银(yín)狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字行间债(zhài)券(quàn)市场有关事宜的公(gōng)告》（中国(guó)人(rén)民银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债券市场互联(lián)互通(tōng)合作管理暂行办法(fǎ)》（中国人民(mín)银行(xíng)令〔2017〕第(dì)1号）等文(wén)件(jiàn)要求、完(wán)成(chéng)银行(xíng)间债券市场准入(rù)备案(àn)的(de)境外投资(zī)者等，可根据《内地(dì)与香港利率互换(huàn)市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》（以下(xià)简(jiǎn)称《办法》）相关规定参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内(nèi)外投资(zī)者(zhě)可(kě)以签署的协议范围是什(shén)么？

　　答：根据《办法》，境内外(wài)投资者开展“北向互(hù)换通”交(jiāo)易前(qián)可以(yǐ)与交易(yì)对手方签(qiān)署经中国(guó)人民银行认可的衍(yǎn)生品主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清(qīng)算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品(pǐn)协议。境内投资者应(yīng)当将是否签署(shǔ)协议、签署协议(yì)类型(xíng)等事项向中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交易中心备案。目前，中国银行间市场交易商协会正在研究制定(dìng)“互(hù)换通”衍生(shēng)品协(xié)议，待其正(zhèng)式发布后也可供境内(nèi)外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的(de)投资范围是什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外投资者现阶(jiē)段(duàn)可在银(yín)行间市场(chǎng)开展符合集中(zhōng)清算要求的(de)人民币(bì)利率(lǜ)互换交(jiāo)易。

　　四、《办法(fǎ)》中(zhōng)认可(kě)的(de)境外电子交(jiāo)易平台、境(jìng)内电子交(jiāo)易平台包括哪些？境(jìng)外投资者的对手方、交易(yì)模(mó)式有哪些(xiē)要(yào)求？

　　答：目前“北向互换通”下(xià)受认可的境外电(diàn)子交易(yì)平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场(chǎng)需求加入其他受认可的电子(zi)交易平台，受认可(kě)的境(jìng)内电子(zi)交易平台为中国外(wài)汇交易中心。

　　为便利(lì)境外投资者开展(zhǎn)人(rén)民(mín)币(bì)利率(lǜ)互换交易，“北向互换通”参照“债券通”相(xiāng)关安排，由境内(nèi)投资者（即“互换通”报价商）与境外投资者进(jìn)行交易(yì)，“互换通(tōng)”报价商名单可在中国外汇交易中心网站(zhàn)上查询。

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”交易在境内电子交易平台达成(chéng)，交易(yì)一经达成即(jí)视为交(jiāo)易已确(què)认。境(jìng)外(wài)投资(zī)者可通过中国(guó)人民银行认可的(de)境(jìng)外(wài)电子交易平台与境内电子交易平台的连接，向境(jìng)内电子交易平台(tái)发送交易指(zhǐ)令，与“互换通”报价(jià)商达成交易。

　　五、中国(guó)人民银行(xíng)认可(kě)的境(jìng)内清算机构和(hé)香港证监会认可的境外清算机构包括(kuò)哪些机(jī)构？

　　答：目前，中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行认可的境内清算(suàn)机(jī)构为银行间市场清算所股份有限公(gōng)司(sī)（以下(xià)简称上(shàng)海清算所），香港证监(jiān)会认可的(de)境外清算机构为香港交易所旗下香港场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算(suàn)公(gōng)司）。

　　六、境外投资(zī)者开展集中清算的主(zhǔ)要流程是？

　　答(dá)：境外投(tóu)资(zī)者(zhě)需要申(shēn)请获得场外结算公司(sī)清(qīng)算会员资格或(huò)作为(wèi)清算客(kè)户(hù)委(wěi)托场外结算公司综合清算会员代(dài)理清算，并与场(chǎng)外结算公司(sī)综合清算会员(yuán)签订客户清算协(xié)议。交易达成后，境内外清算机(jī)构(gòu)对交易进行风控检查，对(duì)于符(fú)合(hé)集中清算要(yào)求的交易(yì)及时纳(nà)入集中清算。境外(wài)机构通过场(chǎng)外结算公司或其(qí)综合清算会员完成保证金及资(zī)金结算。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外清(qīng)算机(jī)构如何进行衍生品交易的(de)合约(yuē)替代？

　　答：合约替代(dài)是(shì)指(zhǐ)清算机构作为(wèi)中(zhōng)央(yāng)对手(shǒu)方针对已成(chéng)交的交易充当买(mǎi)方的卖(mài)方和卖方的买方的一种法律安排，并据此与买方和卖方建立(lì)两(liǎng)个新(xīn)合约，以清(qīng)偿(cháng)买卖双(shuāng)方之间的初始债务。“北向互换(huàn)通”业(yè)务中，境外与境内参与(yǔ)者达成的交易在经(jīng)过上海清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司的集中清算审(shěn)核后，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结(jié)算公司于当日(rì)将(jiāng)交易进行合约替(tì)代(dài)，进入(rù)集中清算，生成为三(sān)个(gè)独立的新(xīn)合约，分别(bié)为(wèi)境外(wài)参与者(zhě)与场外结(jié)算公司、场(chǎng)外结算公司与上(shàng)海清算所、上海清算所与境内参与者之间的合约(yuē)。境(jìng)外与境内参与者之间将不(bù)再存在合同关系(xì)。对(duì)于未纳入集中清算的交易，依照成交双方约定的(de)处置(zhì)方(fāng)式进行处置(zhì)。

　　八、“互换(huàn)通(tōng)”业务场景下的跨(kuà)境资金流动(dòng)如何管理？

　　答：在“互换通”业(yè)务(wù)场景下，上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司之间的跨境(jìng)资金(jīn)结算(suàn)主(zhǔ)要通过(guò)人(rén)民(mín)币跨境支付系统(tǒng)办理(lǐ)。同时，场外结算公司可(kě)在境内(nèi)银行开立人民币基本存款账户和人民币“互换通”结算专用存款账户(hù)（NRA账(zhàng)户(hù)），作为极端情况(kuàng)下应(yīng)急结算安排。NRA账户(hù)收支范围包括：“互换(huàn)通”交易结算资金(jīn)、因“互换通”交(jiāo)易结算需要在应急情况下所融入资金的本(běn)息和费用以及(jí)符(fú)合中国(guó)人民银行规定(dìng)的其(qí)他收(shōu)入支出等。

　　此外，作为“互换通”业(yè)务风控方案的一(yī)部(bù)分，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司将(jiāng)针对(duì)双方清(qīng)算所(suǒ)之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池安排(pái)。双方(fāng)向“互(hù)换通”资源(yuán)池缴纳担(dān)保品，该资源(yuán)池独立于每(měi)一(yī)中央(yāng)对(duì)手方从(cóng)各自清算参(cān)与者(zhě)收取(qǔ)和(hé)追缴(jiǎo)的保证(zhèng)金、清算基金之外，不用于任何会员机构的违约(yuē)损失(shī)分摊。上海清算所向资源池缴纳的资金存放在以场外结算公司名义于境(jìng)外开立的“互换通”专(zhuān)用账户，场外(wài)结算公司(sī)向资源池缴纳(nà)的资(zī)金存放(fàng)在以上海清算所名义于境内开立的(de)“互换通(tōng)”专用人民币/外币(bì)账户，相关账户(hù)内资金可(kě)豁免跨境债权债务登记及额(é)度管(guǎn)理要求。场外结算公司(sī)与(yǔ)上海(hǎi)清算(suàn)所每日基(jī)于双(shuāng)方清算所之(zhī)间的(de)风险敞(chǎng)口计算“互换通”资源池要求(qiú)，并(bìng)通过境内(nèi)外存(cún)管(guǎn)银行办理人民币或外币资(zī)金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报(bào)责任的机构应当及时履行报送义(yì)务。上(shàng)海清算所和境内资源(yuán)池(chí)存(cún)管银行应当向人(rén)民币(bì)跨(kuà)境收付信息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民(mín)币(bì)收支(zhī)信息；被撤销的交易如涉及双(shuāng)边结算补偿金的，相(xiāng)关(guān)境内结算银行应当(dāng)进行跨境人民币收支信息报送。上海清算所(suǒ)、境内投资者等相关主体应当按(àn)照规定履行国际收支(zhī)统计申报义务，原则上“互换(huàn)通”交易(yì)和资源(yuán)池业务由上海清算所集中进(jìn)行国(guó)际收支统计申报(bào)，补偿金等不经由上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)清算的交(jiāo)易或资金收(shōu)付，由境内投资者(zhě)等相关主体进行国际收(shōu)支统计(jì)申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互换通(tōng)”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为确(què)保市场平稳(wěn)运行，“北向(xiàng)互换通”充分(fēn)考虑境外投资者投资银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场的(de)情况，初期全市场每日交易净限(xiàn)额为200亿(yì)元人民币（即全(quán)部(bù)境外(wài)投资(zī)者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通”开展利率(lǜ)互(hù)换交易(yì)在轧差后的(de)名义(yì)本金(jīn)净额(é)每日不超(chāo)过200亿(yì)元(yuán)人民币(bì)），清算限额为40亿元人民币（即上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字池风险敞(chǎng)口上限为40亿元人民(mín)币(bì)）。未来，可(kě)根据市(shì)场发(fā)展情况(kuàng)适(shì)时调整额度，并对外公布。

　　十、香港(gǎng)结算行应(yīng)当遵守的人民币(bì)购售业务相(xiāng)关规定具体包(bāo)括哪些文(wén)件？

　　答(dá)：目前(qián)，关于人民币购售业务的相关文件(jiàn)主要包括：《中国人民银(yín)行(xíng)关于明确跨境人民币业务相(xiāng)关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民(mín)银行关于调整人民币购(gòu)售业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)关(guān)于拓宽人民币购售业务范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行 国家外(wài)汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银行办公厅关于加强境(jìng)外金融机构(gòu)进入(rù)银行间(jiān)外汇市场开(kāi)展人民(mín)币购(gòu)售(shòu)业务宏观审(shěn)慎管理有关事项的(de)通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于(yú)完善人民币购售业务管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)关问题的(de)通知》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民(mín)币购售业务境外(wài)参加行和境外(wài)清算行进(jìn)入银行间外汇(huì)市场有(yǒu)关事项的公告》（中汇(huì)交公告(gào)〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算(suàn)行在境内银行(xíng)间外汇市场平盘头寸(cùn)时(shí)，沿用现有境(jìng)外清算行和境外参加(jiā)行的业(yè)务(wù)模式、产品种类和信息报送(sòng)等相(xiāng)关安排。根据《办法》和(hé)人(rén)民币(bì)购(gòu)售业务(wù)管理规定，香(xiāng)港结算(suàn)行(xíng)在境(jìng)内银行间外汇(huì)市(shì)场平盘头(tóu)寸时，应(yīng)当确保与(yǔ)其(qí)相关的(de)境外投资者在本机构(gòu)的资金兑换是(shì)基于“北向互换通(tōng)”的真实合(hé)理需(xū)求。

　　十一、如(rú)何理解“使(shǐ)用外汇(huì)参与(yǔ)交易的(de)，其交(jiāo)易(yì)到期或不再(zài)继续参与的，原则上应当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇(huì)的境外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通(tōng)”投(tóu)资内(nèi)地银行间金(jīn)融衍生品市场，使用外汇的境(jìng)外投资者可在香港结算行(xíng)办理(lǐ)外汇资金兑(duì)换，香港(gǎng)结算行由(yóu)此所产生的(de)头寸可到境内(nèi)银行间外汇市(shì)场平盘。初期，境外(wài)投资(zī)者可选择一家香(xiāng)港结算行办理业务。香(xiāng)港结算行为境外投资者(zhě)办(bàn)理外汇资金兑换时(shí)，应当做好真实性审(shěn)核相关工作，确保所兑(duì)换的资金(jīn)用(yòng)于“北向互换通(tōng)”交易。其交易到期所得的人民币资金，可继续投资(zī)，如用(yòng)于非“北向互换通”投资(zī)用途，应(yīng)当通过香港结算(suàn)行(xíng)兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交(jiāo)易报告有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基础设施应当向(xiàng)中国人民银行认可(kě)的(de)交(jiāo)易报告库报告(gào)“北向互换通”交易相(xiāng)关数据。中国外汇交(jiāo)易中心是中国人民银(yín)行认可的“北(běi)向互换通(tōng)”数(shù)据的交(jiāo)易报告(gào)库，在中国外汇交易中心(xīn)达成的“北向互换通(tōng)”交易(yì)，境内外投资者无需另行报告(gào)。此外，中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行(xíng)和相关监管部门可(kě)以根(gēn)据需(xū)要(yào)向基础设(shè)施调取与境外投资者(zhě)投资活(huó)动相关的(de)数据。

　　十(shí)三、《办法》发(fā)布后(hòu)，还(hái)会发(fā)布相关配(pèi)套业务细则吗？

　　答(dá)：配合(hé)《办(bàn)法》发布，境内(nèi)电子交易平台、境内外清算(suàn)机构(gòu)将制(zhì)订配套的(de)业务(wù)规(guī)则等(děng)文(wén)件并对外发布。

　　十四、“互换通”未(wèi)来有(yǒu)什么发(fā)展计划？

　　答：未来中国(guó)人民银行将根据市(shì)场发(fā)展情况，适(shì)时增加(jiā)投资品种，调整(zhěng)交易和清算(suàn)额度，优化交(jiāo)易清(qīng)算安排，为境外投资者提供更加便(biàn)利高效的风(fēng)险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当局(jú)将结(jié)合各方面情况，在风险(xiǎn)可(kě)控、对等互利(lì)的原则下，适时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字