4月(yuè)以来，棉纺织市场(chǎng)延(yán)续消费旺季(jì)强劲势头，下游纺企开工负荷高位，加(jiā)之市(shì)场对新年度减产(chǎn)担忧(yōu)加重(zhòng)，国内棉价持续上涨。而国外金融市场风险隐(yǐn)忧仍存，消(xiāo)费延续(xù)偏弱(ruò)局面下，外棉价格承(chéng)压运(yùn)行，导致国内外棉花价差不断收缩，最终至4月底5月初(chū)结束了内外棉(m怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度ián)倒(dào)挂局(jú)面。

　　“内外(wài)棉(mián)价(jià)自2022年3月以来(lái)一(yī)直维持倒挂的格(gé)局，近期随着国内(nèi)棉价(jià)连续攀升，价差逐(zhú)渐收(shōu)窄、由负转正(zhèng)。内盘表现相(xiāng)对较强的原(yuán)因在于国内供需矛盾更为突出，春(chūn)节(jié)后(hòu)国内需求持续修复，外贸订单表(biǎo)现也好于预期，叠(dié)加新疆天(tiān)气不(bù)利(lì)棉花(huā)播种和(hé)出(chū)苗，减产预期推动(dòng)国内棉价(jià)不(bù)断走(zǒu)强(qiáng)。外盘由于2022/2023年度全(quán)球(qiú)棉市供需趋于宽松，上涨(zhǎng)空间(jiān)受(shòu)限。”申银(yín)万国(guó)期货棉(mián)花分析师(shī)李馨说。

　　卓创资(zī)讯棉花分析师高飞堂告诉记(jì)者(zhě)， 4月(yuè)以来，棉纺织(zhī)市场受(shòu)消费旺季拉动效果(guǒ)明显，大(dà)多(duō)纺企纱线产品库存低位，开工负荷保持高(gāo)位运行。据监测，山东主销区(qū)4月纺企开机负荷(hé)达到75％，较上月(yuè)提(tí)高8个百分(fēn)点；纺企所接订单排单时间达(dá)到10天(tiān)，较上月增加2天，开工负荷及(jí)订单排单时(shí)间达到近两年来最高水平(píng)。同(tóng)时由于大部分纺企纱(shā)线(xiàn)产(chǎn)品库存低位，产销(xiāo)压力较(jiào)小，促使部分企业增加(jiā)原棉储(chǔ)备(bèi)库存，为棉(mián)花市场消费提供了(le)坚强支撑。

　　“尽(jǐn)管(guǎn)棉花现货价格(gé)持续上涨，但下游纺企对高价棉花的(de)接受程度(dù)并不高，仍以(yǐ)刚需采购(gòu)为(wèi)主。5月进入(rù)淡(dàn)季后(hòu)，下(xià)游订单(dān)明显减少(shǎo)，购销也(yě)较为冷清，棉价(jià)的上(shàng)涨也并未(wèi)有效(xiào)传(chuán)导到下游(yóu)，棉纱、坯布价(jià)格近期均有所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端利多的推动下(xià)强势上涨。中棉协调查报告显示(shì)，2023年全(quán)国(guó)植棉意向面积(jī)为4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较上期扩大3.7个百(bǎi)分点。4月份以来，新(xīn)疆(jiāng)地(dì)区陆(lù)续出(chū)现(xiàn)低(dī)温(wēn)降(jiàng)雨降雪天气，给棉(mián)花(huā)播种以及出苗带来了不利影响(xiǎng)，进一步加(jiā)剧了市场(chǎng)对于新(xīn)年(nián)度产量大降的担忧，也为减产(chǎn)炒作提供了(le)助推(tuī)剂。5月新疆气温快速回升，郑棉一(yī)度回(huí)落，但近日(rì)新疆地区迎来强降(jiàng)雨，部分(fēn)地区(qū)伴随大(dà)风和沙尘暴(bào)，可能会(huì)对棉苗生长产生不利影响，再度(dù)引发了(le)市场对(duì)于天气的关注(zhù)，期价再创(chuàng)阶段性新(xīn)高(gāo)。

　　“2023年新疆地区棉花播种面积(jī)普遍(biàn)下降，根(gēn)据我(wǒ)们(men)的调研结果推算(suàn)，2023年新疆(jiāng)棉花种植面积总计或(huò)下降8.16％。同时(shí)，今年春播开启以(yǐ)来，南北疆气温普遍(biàn)偏低，尤其是(shì)北疆因积温不足，播种(zhǒng)时间(jiān)推迟5—7日(rì)，加之4月中下旬及5月初部分地区出(chū)现大风沙、降(jiàng)雪、冰(bīng)雹等极端天气(qì)，导(dǎo)致部分棉(mián)田重播，预计(jì)新(xīn)年(nián)度棉苗生长(zhǎng)进度较去年同期(qī)或推迟10—15日，将影响棉铃克重，或(huò)导(dǎo)致减产幅度(dù)扩大。”高(gāo)飞(fēi)堂说(shuō)，再者就是行业(yè)人士对(duì)新(xīn)年度供应(yīng)收紧(jǐn)预(yù)期增强，普遍(biàn)提(tí)高(gāo)现货售卖价格。4月份国(guó)内(nèi)价格明显上涨(zhǎng)，月底3128B级皮棉价(jià)格15554元/吨，较(jiào)月初上涨(zhǎng)792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端方(fāng)面，在意向种(zhǒng)植面积下降(jiàng)和播(bō)种期低温(wēn)天气的双(shuāng)重作用(yòng)下(xià)，新(xīn)年度棉花减(jiǎn)产(chǎn)概率大大增(zēng)加。需求端，目前(qián)下游纺(fǎng)织企业的开(kāi)机率维(wéi)持高(gāo)位，而成品库存仍位于历史偏低水平，整(zhěng)体表(biǎo)现尚可，需求(qiú)端带(dài)来(lái)的(de)负反(fǎn)馈并不明显。“不过接下来5—7月是纺织行业淡季(jì)，下游需求存在(zài)走弱的(de)预期，短期对(duì)国内棉价(jià)形成(chéng)一定的压力。但(dàn)中长期(qī)内需持续(xù)复苏的逻辑并未改变，中国已(yǐ)经成为支撑(chēng)全球棉花(huā)消费复苏的主力军。”李馨(xīn)说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，4月份欧(ōu)美高通(tōng)胀问题(tí)持续(xù)，使业(yè)者担忧(yōu)持(chí)续加(jiā)息的紧缩政策，或降低(dī)居民对(duì)纺织品(pǐn)服(fú)装的消费(fèi)动力，4月初(chū)USDA公(gōng)布数据显(xiǎn)示，中国棉花消(xiāo)费为794.7万吨，环比3月增加(jiā)1.39％；而国(guó)外地区棉花消费量为1604.1万吨，环比下降(jiàng)0.58％。此外，在4月下(xià)旬公布的美棉周度净(jìng)签约量环比下降(jiàng)57％，较(jiào)4周均值下降(jiàng)72％，进(jìn)一步使(shǐ)市(shì)场(chǎng)担忧国外棉花市场阶(jiē)段性需求下滑(huá)，外(wài)棉价格(gé)也随之出现下探。

　　5月(yuè)USDA报告首次(cì)公(gōng)布了(le)对于2023/2024年(nián)度棉市(shì)的供(gōng)需预测，将全球棉花产量小幅下调15万吨至(zhì)2519万吨，同怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度时(shí)将全球(qiú)棉花消费量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末库(kù)存(cún)较上年度(dù)去库8万吨。“USDA报(bào)告整体偏(piān)多，2023/2024年(nián)度全(quán)球棉(mián)花(huā)消费(fèi)将显著复(fù)苏(sū)，全(quán)球棉市供需有(yǒu)望转强，支撑国际棉价重心上(shàng)移。”李馨说。

　　事(shì)实上，在国内经济向好预期下，棉纺织市(shì)场(chǎng)消费增长明显，叠(dié)加(jiā)极端天气对棉花正常出苗生长带来袭扰(rǎo)，供应预(yù)期收缩(suō)，促使棉企挺(tǐng)价出货意愿增强，国(guó)内棉花价格随之水涨船(chuán)高；而国外弱预期(qī)背景下，消费下滑(huá)，与国内形(xíng)成(chéng)明显反差。

　　据监(jiān)测，4月初国内(nèi)外棉花价差（国内棉价-国外(wài)棉(mián)价）为-1565元(yuán)/吨，4月28日价(jià)差为18元(yuán)/吨，实现自去年4月(yuè)以来首次转正。截至5月16日，国(guó)内外(wài)棉花(huā)价差延续正(zhèng)值。国内棉(mián)花价格回(huí)归(guī)至外棉价格上方(fāng)，或使(shǐ)纺(fǎng)企用(yòng)棉成本增加，后续(xù)与外棉市场的竞争压力或增加。

　　对于后市，李馨认为，下游步入(rù)淡季后需求支撑减弱，当前基本面(miàn)缺乏实质(zhì)性利好，天气对(duì)产量(liàng)的影响仍有(yǒu)待观察(chá)，郑棉短期预计宽幅(fú)振荡为主(zhǔ)。中(zhōng)长期看(kàn)，国内棉花产量下滑是大概率事(shì)件，今年已有许多轧(yà)花厂在升(shēng)级改造加工设备，对于产能持(chí)续扩张(zhāng)的轧花厂来(lái)说，如果棉花产量(liàng)面临(lín)减少，新棉抢收大概(gài)率(lǜ)会在今年(nián)重演，中长期棉(mián)价(jià)重心(xīn)有望继续(xù)抬升。

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