财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预(yù)期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超过(gu皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码ò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗(sú)易皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌(diē)幅也(yě)超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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