随着(zhe)公募基金2023年一(yī)季(jì)报披露拉开帷(wéi)幕，多(duō)位知名(míng)基金经理调(diào)仓换股以(yǐ)及对后市看法跃然纸上。

　　银(yín)华基(jī)金李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，看好半(bàn)导体、电动(dòng)车、风(fēng)光电储(chǔ)、军(jūn)工等领(lǐng)域(yù)投资机会。他(tā)认为AI 产业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然(rán)会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜(qián)在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板(bǎn)块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬(yìng)件(jiàn)先行(xíng)的算力(lì)产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场(chǎng)景值得关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯明远一季报中表(biǎo)示(shì)，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司加入(rù) AI 或数字经(jīng)济等(děng)热门概(gài)念(niàn)的创新，以及半导体和制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正面效应。会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰(tài)资管(guǎn)姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿等人也(yě)发布了(le)一(yī)季报，均(jūn)谈(tán)到了自(zì)己(jǐ)对AI领域的密切(qiè)关注，但观(guān)点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第(dì)一大重仓(cāng)股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星一季(jì)度大幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，从银华基金李晓星在(zài)管的10只基金来看，整体基(jī)金仓位维(wéi)持(chí)在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘精选、银(yín)华盛世(shì)精(jīng)选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰享一年(nián)持有、银华心(xīn)选一(yī)年持(chí)有A 在今(jīn)年一(yī)季度(dù)小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的是银(yín)华心选一年(nián)持有A，较去年底(dǐ)下降(jiàng)了4.65个百分(fēn)点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两(liǎng)年持有期、银华心享一年持有、银华心兴(xīng)三年持有A 则(zé)在一季度小幅(fú)加仓，其中，加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的是银(yín)华(huá)心兴(xīng)三年持(chí)有A，较(jiào)去(qù)年底加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提高(gāo)了港股仓位(wèi)，比如银华心佳两(liǎng)年持有(yǒu)期港股仓位从去年底14.38％上升(shēng)到一季(jì)度29.55％，银华心(xīn)兴三(sān)年持有(yǒu)A港股仓位从去(qù)年(nián)底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星(xīng)代表作银华(huá)中小盘(pán)为例，前十大重仓股变动较大。今(jīn)年一季度，立讯精密、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其中，“果链(liàn)”龙头(tóu)立(lì)讯精密成(chéng)为第一(yī)大重仓(cāng)股，截至一季报，该基金持有立讯(xùn)精密826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿(yì)元。一季(jì)度，该(gāi)基(jī)金还(hái)增持了精测电子，较去年底增加(jiā)了16倍(bèi)，目前持(chí)有市值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第(dì)7大重仓股。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，上(shàng)述“进新”个股大多数(shù)是AI相关概念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁(níng)德(dé)时代(dài)、晶澳科技、德业股份、晶科能源(yuán)、海光信息(xī)、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退出前十大(dà)。

　　减持(chí)方(fāng)面，今年一(yī)季度(dù)，该基金减持(chí)紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科(kē)，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基(jī)金分别持有紫光高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思国微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿(yì)元(yuán)，位列(liè)第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次(cì)用“千字小作文”表达(dá)了自己对市场的看法(fǎ)，基金君为(wèi)大家(jiā)做(zuò)了些(xiē)重点摘(zhāi)要。

　　李(lǐ)晓星在一(yī)季(jì)报中表示(shì)，对于今年国内(nèi)的(de)宏观判断(duàn)依然是(shì)经(jīng)济整体稳健复苏，产业结构(gòu)调整继(jì)续(xù)升级，居民消费信(xìn)心逐渐恢复；我们判断(duàn)由(yóu)于国(guó)家自身(shēn)实力的不(bù)断增强，国(guó)际伙伴(bàn)跟我们的利益(yì)共同(tóng)点变多，国(guó)际形势(shì)相(xiāng)对之前会趋(qū)暖，国(guó)际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市(shì)场最火热的(de)方(fāng高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思)向是 ChatGPT 引爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革命性的技术，现象级(jí)应用推(tuī)出后，国内外各巨头加速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产(chǎn)业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的(de)垂直类应用(yòng)场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　半导体方面，我们维持看好(hǎo)国(guó)产替代方向，集(jí)中(zhōng)在半导体设备、材料、零部(bù)件环节，中长期 看，伴(bàn)随国产供应商积极验(yàn)证导(dǎo)入，国内(nèi)晶圆(yuán)产线建(jiàn)设将再度(dù)提(tí)速。在景气复苏(sū)方向，我们(men)的看(kàn) 法边际(jì)转向积极，全(quán)球半导体下行周期接近尾声，经历(lì)了过去几个季度的去库存，有望在今年下 半年(nián)重启上行周(zhōu)期，向上弹性(xìng)取决于(yú)下游需(xū)求恢复的力度，数据中心有望(wàng)率先(xiān)回暖(nuǎn)，其次是(shì)汽车、 消(xiāo)费电(diàn)子，关注相关(guān)左(zuǒ)侧布局(jú)机(jī)会。

　　新能(néng)源(yuán)板块是一季度被(bèi)市场抛弃较多的板(bǎn)块，交易占比和估值已经处于历(lì)史偏低的(de)位(wèi)置。只(zhǐ)是市场对于上涨的标的更多地关注利好，对(duì)于下跌的板块(kuài)更(gèng)多地(dì)关注利(lì)空。我们总(zǒng)体(tǐ)认(rèn)为现在(zài)市场对于新能(néng)源板块的担忧讨(tǎo)论，更多(duō)是对于(yú)一个下跌板块的应激(jī)式反应。在去年的中报中(zhōng)，我们曾经提到了(le)新能(néng)源板(bǎn)块的(de)一些风险(xiǎn)点，这些风险点在经(jīng)过大半年的消化后，在这个(gè)估值分(fēn)位以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前(qián)这个时(shí)间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李(lǐ)晓星(xīng)还看(kàn)好电动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远继续加(jiā)仓新能源相关个股

　　一(yī)季报数据显示(shì)，信达澳亚基金冯明(míng)远在(zài)管(guǎn)的(de)6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选(xuǎn)A的(de)股票仓位从去(qù)年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源(yuán)产业(yè)、信澳(ào)科技创(chuàng)新一年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯明远的(de)代表作(zuò)信澳新能源(yuán)产业为例，该基金一(yī)季度增持璞泰来，较(jiào)去年(nián)末(mò)加(jiā)仓25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万(wàn)股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍(réng)位列第(dì)一大(dà)重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科(kē)达(dá)利、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科(kē)技，其中，增(zēng)持幅(fú)度最大(dà)的是中伟(wěi)股份，今年一季度(dù)较(jiào)去(qù)年底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股。

　　其(qí)中，中(zhōng)伟(wěi)股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前(qián)十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则(zé)退出前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进(jìn)行不同程度减持，其中，减持幅度最大的(de)是天(tiān)齐锂业，今年(nián)一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大(dà)重(zhòng)仓股。

　　冯明远在一季报(bào)中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经历了疫情复苏(sū)后的调(diào)整修(xiū)复，经济(jì)先(xiān)是在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋于明(míng)显(xiǎn)的回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的担忧(yōu)，随后又出现了显著的回调，从而总体(tǐ)呈 现出(chū)震荡趋势。本基金(jīn)的(de)投资(zī)主要(yào)聚焦在(zài)新能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等新(xīn)兴产业(yè)领域，细分板块的整体走(zǒu)势与市场趋同，导致(zhì)本基金的净(jìng)值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或(huò)数字经济等热门(mén)概念的创新，以及(jí)半(bàn)导体 和(hé)制造业正经(jīng)历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继(jì)续在新(xīn) 能(néng)源、科技、高(gāo)端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投资(zī)机会。

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚基(jī)金旗下多(duō)位基金(jīn)经理也发布了一季报。其中，中信保诚基(jī)金(jīn)权益投资(zī)部总监王睿(ruì)在一季报中表示，宏观(guān)经济目前处在一(yī)个(gè)温和复苏的(de)通道，在海(hǎi)外(wài)加息进入(rù)尾声后，社会流动性将相对宽松，宏观及货币环境有利于权益市场行情的开展(zhǎn)，二季度(dù)指数仍有可能会是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到目(mù)标价(jià)的相(xiāng)关(guān)品种，并(bìng)根据(jù)收益(yì)率预(yù)期(qī)的变化调(diào)整了(le)一部分(fēn)科技持仓。具(jù)体来看，以(yǐ)其代(dài)表作中信保诚创(chuàng)新成长为例，该(gāi)基金(jīn)在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电(diàn)等个股，人福医药(yào)“新进”前十(shí)大。

　　王睿在一季报中表示，对于(yú)人(rén)工智能这一非常宏大的(de)命题，他目前(qián)持谨(jǐn)慎乐观的态度。首先(xiān)我(wǒ)们相(xiāng)信这是一项会对(duì)目前(qián)的生产(chǎn)和生(shēng)活方式带来重大变(biàn)化的(de)技术(shù)变(biàn)革，值(zhí)得(dé)我们(men)投入非常(cháng)多的精力去跟踪和研(yán)究。但另一(yī)方面，我(wǒ)们目前还无法相对准确的评估这(zhè)项技术革(gé)命给具体公(gōng)司和行(xíng)业格局带来的影响，也不能给出大部分公司一(yī)个相对清晰(xī)的定价(jià)，因此我们一(yī)季度(dù)暂时(shí)还没有明显增加相关的持(chí)仓。后续(xù)我(wǒ)们(men)会紧密跟(gēn)踪。一季度我们持仓较多(duō)的(de)电动车和光伏表现不(bù)佳(jiā)，受到了(le)一些短期因素(sù)的干扰(rǎo)，投(tóu)资者的信心出现了(le)波动。投资者预(yù)期变化导(dǎo)致部分个股(gǔ)出现了较大(dà)回(huí)调，目前行业整(zhěng)体(tǐ)估值水平(píng)处于历史较低位置，而这两个行业未来(lái)的发展(zhǎn)方向还是相对比较(jiào)确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的一天

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管基(jī)金经理姜(jiāng)诚也发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季度的(de)市场走势再次佐证了一个道(dào)理，即市场是(shì)难(nán)以预测的(de)。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相关板(bǎn)块，AI或(huò)许是科技(jì)发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对(duì)投资有(yǒu)哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链不同(tóng)环节(jié)之(zhī)间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认(rèn)为(wèi)的(de)受益环节(jié)是否能如(rú)愿受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达(dá)到了什么程度以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又(yòu)让人不明就(jiù)里的难题。谈(tán)资(zī)和投资之间(jiān)，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资(zī)的基本原理告诉我们，价值会随着(zhe)时高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思间增长，而非随着利润波动。所以在海量信(xìn)息中，我们需(xū)要重点关(guān)注(zhù)长期因素，淡化短期因素(sù)。人工智能的发(fā)展是一个长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标。好资(zī)产(chǎn)的(de)标(biāo)准是活得(dé)久、 站得牢、竞争优势维持得(dé)长、平均(jūn)净资产(chǎn)收益率高，以(yǐ)及在好的(de)公司治理加持下能够把(bǎ)长期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。所(suǒ)以，我(wǒ)们会一如既往，不去猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰(tài)星元价值优(yōu)选A代表(biǎo)作为例，该基金在一季度减持了中(zhōng)国(guó)建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥、美(měi)的集团，增持了工商银(yín)行(xíng)、建发股份、招(zhāo)商银(yín)行、扬农(nóng)化工。

　　过去的(de)一个(gè)季度(dù)，姜(jiāng)诚表示，自(zì)己(jǐ)的组合(hé)没(méi)有大的(de)变化，是因为长期观点没有大(dà)的变化(huà)。对中国经济的长期乐观，结合当(dāng)前市场(chǎng)提供(gōng)的较低(dī)估值水平，让我们可以在热(rè)点不断切换(huàn)的市场中保持平(píng)和。但投资是(shì)一项苦差(chà)事(shì)，需(xū)要随(suí)时(shí)准备证伪自己的观点(diǎn)，需要(yào)保持学习(xí)，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思