金融界4月(yuè)27日消(xiāo)息  顶(dǐng)着“港股白(bái)酒(jiǔ)第一(yī)股”光环(huán)的(de)珍酒李(lǐ)渡正式登陆港(gǎng)交所，尴尬的是开(kāi)盘直(zhí)接暴跌16.82%，全(quán)天(tiān)颓势尽显，最终收盘下跌17.93%，报8.88港元/股，上市(shì)第一天市(shì)值就缩水超过60亿港元，惨遭(zāo)开门黑(hēi)。

　　私(sī)募巨头KKR浮亏超过22亿(yì)港元

　　自2016年金徽酒(jiǔ)挂牌(pái)上交所后，至今没有酒(jiǔ)企成(chéng)功上市(shì)，珍酒李渡是近7年时间第一只(zhǐ)实现资本上市的白酒股，目前西凤酒、郎(láng)酒(jiǔ)、国台等均止步于A股IPO。

　　珍酒(jiǔ)李渡此次在(zài)港交(jiāo)所IPO，发售价为每股(gǔ)10.82港(gǎng)元，筹资资金约50亿(yì)港元，公(gōng)开发售(shòu)获超(chāo)购1.94倍(bèi)，一手(shǒu)中签率100%。值得注(zhù)意的是(shì)，不知道是(shì)出于何种考虑，此次珍酒李(lǐ)渡并没有引(yǐn)入基石投(tóu)资者。

　　此次IPO之(zhī)前，珍酒李(lǐ)渡共计引入两(liǎng)轮投资(zī)者(zhě)，分别是有着“华尔街之(zhī)狼”之称(chēng)的私募(mù)股权巨头KKR和大(dà)中华网讯(xùn)。KKR在2021年11月和2022年5月分(fēn)别投(tóu)资3亿美元、5亿美元，两次(cì)成本分别为1.76美元和1.78美元，即(jí)13.82港(gǎng)元和13.97港元。相(xiāng)较(jiào)于(yú)珍(zhēn)酒李渡今日收盘(pán)价8.88港元(yuán)，这意(yì)味着私募巨头KKR目前浮亏(kuī)超(chāo)过22亿港元。

　　三年时间狂砸15.77亿元(yuán)广告费

　　公开资(zī)料显示，珍酒李渡(dù)是(shì)一家致力提供以酱香(xiāng)型为主的(de)次高端白酒产品的中国白酒公司。珍酒李(lǐ)渡集团旗下包括珍酒、李渡、湘窖及开口笑四大白酒品(pǐn)牌，覆盖酱香(xiāng)型、浓香(xiāng)型、兼(jiān)香型三大白(bái)酒品类。

　　招股书显示(shì)，按2021年收入(rù)计(jì)算(suàn)，珍(zhēn)酒李渡是中国第四大(dà)民营白酒(jiǔ)公(gōng)司(sī)，以(yǐ)及中国白酒行业中提供三种香型白酒的第三大公司(sī)。2020年(nián)到2022年(nián)，珍酒(jiǔ)李渡归母净利润为5.2亿(yì)元、10.32亿(yì)元、10.3亿(yì)元，利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表现(xiàn)来看，珍酒李(lǐ)渡的增(zēng)速在下(xià)降。

　　此(cǐ)外，珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡2020年到2022年的毛(máo)利(lì)率(lǜ)分别为52.2%、53.5%和55.3%，这与(yǔ)A股(gǔ)白酒公司相(xiāng)比也(yě)处于下(xià)风，“股王”贵州茅台2022年的毛利率超(chāo)过90%，而腰部的今(jīn)世(shì)缘、口子窖(jiào)等企业毛利率也超(chāo)过(guò)了70%。

　　导致毛利率的直(zhí)接原(yuán)因之一就是珍酒李渡的“豪横(héng)”的广告支(zhī)出。财(cái)报(bào)显示，2020年、2021年(nián)及2022年，珍酒李渡销售及经销开(kāi)支分别为4.03亿元、10.21亿(yì)元(yuán)及13.42亿元，于同(tóng)期分别占公司总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同期，广告开支分别(bié)为2.42亿、6.69亿以及6.66亿(yì)，三年时间，广告(gào)费就砸(zá)了(le)15.77亿元。

　　与此同(tóng)时，珍酒李渡的存货正在(zài)逐步增加。报(bào)告期内，公司(sī)存货分别(bié)为17.37亿元、36.49亿元和51.39亿元，呈(chéng)逐年增长趋势(shì)，存货周转天数分(fēn)别为517天、414.4天和612.8天。招股(gǔ)书解释称大部分(fēn)存货为基(jī)酒，但仍(réng)然(rán)有不少针(zhēn)对其产销失(shī)衡的质疑。

　　吴向东曾操盘(pán)金六福 身价230亿元

　　低于行业的(de)毛利率(lǜ)和“豪横”的广告(gào)支出，这与珍酒李渡创(chuàng)始人吴向东(dōng)的操盘手法(fǎ)密切相(xiāng)关(guān)。

　　声名(míng)在外的(de)“白酒教父”——吴向东(dōng)是一(yī)名白酒行业(yè)的老(lǎo)兵。1969年，吴向东出生在(zài)湖(hú)南醴陵的一个普通农(nóng)村家庭，1992年(nián)，在(zài)湖南省外(wài)贸学校毕业的吴向东(dōng)，进入其姐夫傅军旗(qí)下新华联(lián)集团工(gōng)作。此(cǐ)后四年，他升至新华联集团董事(shì)、董事局副主席。也(yě)是在此，吴向东正式开启了(le)他的白酒(jiǔ)事(shì)业。

　　在(zài)傅军的帮(bāng)助(zhù)下，吴向东在1996年(nián)拿下(xià)五粮液旗下川酒王的(de)代理权(quán)，仅一年就(jiù)将川酒王销量做到湖南(nán)第一。川酒王热(rè)销之(zhī)后，大量仿冒产(chǎn)品(pǐn)涌现。同时，白(bái)酒市(shì)场竞争白热化(huà)，下(xià)游经销(xiāo)商(shāng)的日子越来越难，吴(wú)向东想自创白酒(jiǔ)品牌。

　　1998年，吴向东与五粮液签订了OEM代工协议，这是(shì)他在白酒(jiǔ)业首创了一种新模式OEM，即(jí)贴牌代(dài)工模式，随(suí)后(hòu)，金六福(fú)在这一年诞(dàn)生了。

　　2001年，中(zhōng)国男足冲(chōng)进世界杯，媒体(tǐ)将时任男足主教练的米(mǐ)卢(lú)誉为神奇教练和好运福星。深谙营销的(de)吴向(xiàng)东找(zhǎo)来米卢担任金六福形象(xiàng)代言人。米卢穿着唐(táng)装(zhuāng)，面带(dài)微笑(xiào)地说(shuō)“中国人的福酒，金六(liù)福。”很长一(yī)段时间(jiān)，金六(liù)福的广告投(tóu)放量(liàng)都(dōu)是全国(guó)第一(yī)。

　　在吴向东的广(guǎng)告轰炸下，金六福迅速成(chéng)为国民白酒，高峰(fēng)期一天能(néng)发(fā)出57个车皮。

　　2021年，在吴(wú)向东(dōng)的操盘(pán)下，贵州酱(jiàng)酒品牌珍(zhēn)酒(jiǔ)、江西李渡，以及湖南知名白酒品牌湘窖和开口笑正式合(hé)并——珍酒(jiǔ)李渡诞生。

　　目前，吴向东实际控制的金(jīn)东集团旗下共(gòng)有华致酒行、华(huá)泽酒业集(jí)团（下辖金(jīn)六福、珍(zhē申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思n)酒(jiǔ)等12个酒企）、金东投(tóu)资三个产业板(bǎn)块。涉足金(jīn)融、文化(huà)旅游、新(xīn)能源、互联(lián)网、酒业等多个产(chǎn)业。

　　靠(kào)卖(mài)白酒，吴向(xiàng)东也(yě)一申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思举(jǔ)成为湖南省株(zhū)洲市首富。2023年3月，胡润研究院发布《2023胡润全球富豪榜》，吴向东以230亿(yì)元人(rén)民币财(cái)富(fù)位列榜单第955位。

　　白酒(jiǔ)还(hái)是会更好(hǎo)生意吗？

　　在前(qián)不久的(de)第108届(jiè)全国(guó)糖酒商品交(jiāo)易会上，阵阵(zhèn)寒(hán)意从(cóng)会(huì)上传(chuán)来。

　　4月9日，在糖(táng)酒会(huì)的相关论坛上(shàng)，在酒(jiǔ)水行业颇为知名的盛初咨询董(dǒng)事长王(wáng)朝成放出(chū)“重磅观点”：酒业整体将长期进入(rù)销量负(fù)增长、收入(rù)低(dī)增(zēng)长或0增(zēng)长(zhǎng)、利润低增(zēng)长的内卷时代，并且(qiě)很可能刚刚开(kāi)始。

　　第一，2023年是行业的分水岭，从场景-量(liàng)价-集中度看趋势，真(zhēn)正的高端消费在疫情场景中并没有(yǒu)太受影响，次高端(duān)库存(cún)仍未消化，区(qū)域酒借助消费恢复较快。高端的恢复没(méi)有看到更强的动力，仍然(rán)在低位徘徊，一二季(jì)度上市公司业(yè)绩会(huì)出现(xiàn)增(zēng)速(sù)放缓(huǎn)和进一步(bù)分化。

　　第二，从白(bái)酒供需-库存周期看趋势，现在(zài)存在三(sān)个矛盾：一是产(chǎn)区(qū)和供需的矛盾，大(dà)产区都(dōu)在(zài)扩产能，但(dàn)销量在下降；二(èr)是名酒企业(yè)都在向下扩(kuò)展产(chǎn)品线，和地方酒厂(chǎng)会(huì)产生矛(máo)盾(dùn)；三是名酒企业渠(qú)道重心下(xià)移，和地方酒企(qǐ)的渠道(dào)有矛(máo)盾。

　　其具体表现是：2022年白酒行业销(xiāo)量为671万(wàn)吨，而2016年是(shì)1305万吨，行业600万(wàn)吨消失的主(zhǔ)要是100块钱以下的价位带，其原因(yīn)在于城市化(huà)，大部分劳动人(rén)口(kǒu)从农村转移到城(chéng)市后，消费习惯变(biàn)了，导致未来升级(jí)空间基数变小；超高端从5万吨上涨到10万吨，次高端（售(shòu)价(jià)在300-800元）的量(liàng)至少涨了两倍。

　　他给出了一组各价格(gé)带(dài)白酒节前和(hé)节后的终端(duān)进货(huò)量数据。其中：2000元以(yǐ)上(shàng)相关产品(pǐn)下降19%，节后(hòu)上涨12%；800~2000元相(xiāng)关产品下降(jiàng)15%，节(jié)后下降(jiàng)7%；500~800元(yuán)高线次高端相关产(chǎn)品节前下降41%，节后下降(jiàng)20%；300~600元次高端价格节前下降23%，节后上涨9%；100~300元中高端节前下降4%，节(jié)后(hòu)上涨12%；100以(yǐ)下中低端节前增(zēng)长7%，节后增长69%。

　　“港股白(bái)酒第一股”珍酒李(lǐ)渡未来走向(xiàng)何(hé)方让我(wǒ)们(men)拭目以待。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思