近日，笑果文化HOUSE事(shì)玩梗过(guò)火(huǒ)事件，引(yǐn)发舆论(lùn)地震。曝(pù)光的网友称，使用(yòng)大家(jiā)广泛知晓的“强军口号”来进(jìn)行调侃式的(de)比喻，让(ràng)其感到(dào)不(bù)适(shì)。

　　北京文旅局5月17日发布通报(bào)，决定没收笑果(guǒ)文化(huà)违法所得(dé)1325381.6元、2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用罚款13353816元。

　　在这一由不恰当言论(lùn)引发的风波中，《科创板日报》记(jì)者发(fā)现，随着脱口(kǒu)秀(xiù)不断破圈(quān)，笑(xiào)果文(wén)化(huà)也成为了备受资(zī)本青睐的宠儿，在(zài)6年中获得众多资本8轮融(róng)资，并于2021腾讯入(rù)股(gǔ)后，估值超过40亿(yì)元(yuán)。

　　资本宠儿笑果(guǒ)6年(nián)8轮融(róng)资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽(fēng)等(děng)人成立笑果文化，注册资本为208.13万元，经营范围(wéi)包(bāo)括文化(huà)艺术交流策划、演(yǎn)出经纪、文艺创作(zuò)与(yǔ)表演等(děng)。

　　脱口(kǒu)秀近几年的发展可(kě)谓“风生水起”。《脱口秀大会(huì)》《吐槽大会》等节目的火(huǒ)爆，让脱口秀演员和(hé)脱口秀俱(jù)乐(lè)部成为了炙手可热的(de)行业，笑果(guǒ)文(wén)化也成为中国最成功的脱口秀俱乐(lè)部之一。

　　由此，资本敏锐(ruì)察觉(jué)到商机并押宝这一赛道，《科创板日报》记者整理公开信息发现，笑(xiào)果文(wén)化于2016年至2021年(nián)共(gòng)完成(chéng)8轮融资(zī)。2021年3月，腾讯(xùn)关(guān)联公司入股笑果文化后，估值超过(guò)40亿(yì)元。

　　财联社(shè)创投通数(shù)据显示，2016年(nián)6月，笑果文化得到(dào)游族网络天使轮投资。同年9月，得到游(yóu)族(zú)网络、普(pǔ)思资(zī)本数(shù)千万的pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年4月，得到(dào)南(nán)山(shān)资本、游族网络(luò)、CMC资本、普思资(zī)本(běn)1.2亿(yì)元的A轮投资。

　　同年5月，得(dé)到(dào)南山资本、游族网络、CMC资本、天图投(tóu)资(zī)近亿元A+轮(lún)投资。

　　同年12月(yuè)，得到(dào)CMC资本、华人文化(huà)集团、泽时投资的战略(lüè)投资，此轮(lún)未(wèi)披(pī)露(lù)具(jù)体金额。

　　2019年04月，得到南山资本、天(tiān)图投资的(de)B轮投资。

　　2020年12月，得(dé)到南山资本的(de)战略投(tóu)资。

　　2021年(nián)3月，得到腾(téng)讯的战略投(tóu)资(zī)。

　　可以看出，南山资(zī)本和游族网(wǎng)络(luò)对笑(xiào)果文化最为青睐，8轮融资(zī)中一共投了4次，游族(zú)网络更是笑果文化的(de)天使投资(zī)人。

　　与此(cǐ)同时，线下是笑(xiào)果文化走(zǒu)向扩(kuò)张的关键一子，今(jīn)年4月，位于北(běi)京东城区隆福寺的(de)笑果文化线下喜(xǐ)剧空间(jiān)“笑果工厂”开业，这是笑(xiào)果工厂继上海、南京、苏州之后(hòu)的第(dì)四个演艺空间。此外，近(jìn)年来对外投资也在扩张。

　　《科(kē)创板日报》记者发现(xiàn)，笑(xiào)果(guǒ)文化对(duì)外投资的(de)企业(yè)共(gòng)有9家，其中有6家已(yǐ)经注(zhù)销。如今存续的(de)企业有：笑果挺(tǐng)棒文化(huà)传媒（上海）有限(xiàn)公司、上海青豆结(jié)冰文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海笑欢悦(yuè)信息(xī)技(jì)术有限公司。

　　笑果文化此前控(kòng)股的笑果演(yǎn)艺股权也发生了变(biàn)更。2021年(nián)11月，笑(xiào)果(guǒ)演艺原股东笑果文化、郭凌虹(hóng)退出，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同时企业类型(xíng)变更(gèng)为有限责任公司（港(gǎng)澳台法人(rén)独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港(gǎng)注册。

　　此前曾(céng)有业内人士猜测，笑果文化或许是在悄悄(qiāo)开启上市的前奏。

　　作(zuò)为普思资(zī)本(běn)的(de)前高管，Charles（化名(míng)）参与(yǔ)了对笑果文(wén)化的A轮投资(zī)过程，他对《科创(chuàng)板日(rì)报》记者表示(shì)，他也(yě2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用)是刚从网上看(kàn)到本次出事(shì)，此前脱口(kǒu)秀(xiù)行业在国内处(chù)于快速发展(zhǎn)阶段，表现形式(shì)丰富多样，而在该领域(yù)笑果(guǒ)文化做的很早，成绩也很突出，其(qí)《吐(tǔ)槽大会》在年轻人圈子里(lǐ)很火爆，出于这(zhè)些原因(yīn)进(jìn)行了投资。

　　脱口秀(xiù)又被称为“冒犯的艺(yì)术”，追求的就(jiù)是一种针砭(biān)时弊、刺中(zhōng)痛点(diǎn)，让(ràng)观(guān)众(zhòng)一边大笑一边反(fǎn)思的感(gǎn)觉。对本次“翻车”事件，他个人认为(wèi)，出(chū)于节目效果可能需(xū)要张(zhāng)狂和外向一些，但(dàn)公众场(chǎng)合(hé)下脱口秀中的开玩笑也要(yào)注意把握分寸，尤其涉(shè)及到国家政治和解放(fàng)军形(xíng)象等严肃话题(tí)，确(què)实不(bù)该(gāi)口无(wú)遮拦，“踩红线(xiàn)的事肯(kěn)定(dìng)是(shì)不能干的”。

　　他还提醒(xǐng)，笑(xiào)果(guǒ)在风控(kòng)方面，可(kě)能(néng)没有进行非常严格的把控。

　　此外(wài)，《科创板日报》记(jì)者注意到，笑(xiào)果文化的业务和(hé)腾(téng)讯关(guān)联(lián)颇深，资料显示，目前大股东(dōng)叶烽持有31.57％的(de)股份(fèn)，宁波梅山(shān)保(bǎo)税港(gǎng)区泽禧股权投资合伙(huǒ)企业(yè)持股(gǔ)13.58％，广西腾讯创业投资有限公司为(wèi)第三大(dà)股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾(téng)讯视频联合笑果文化打造了(le)《吐槽大(dà)会》，该节目让担任吐槽团成(chéng)员、策(cè)划人及编剧的(de)李诞迅速(sù)走红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯(xùn)视频出品，企鹅(é)影视和(hé)笑果(guǒ)文(wén)化(huà)联(lián)合(hé)出品的《脱口(kǒu)秀大会(huì)》在腾讯视(shì)频首(shǒu)播。

　　笑(xiào)果文(wén)化相关(guān)人士去年称，受(shòu)众面最(zuì)广的是线(xiàn)上长视频业务，如《脱口(kǒu)秀(xiù)大会》、《吐槽大会》和《脱(tuō)口秀(xiù)反跨年》等(děng)以跟腾讯合作的(de)长(zhǎng)视频节目，可以占到公司(sī)百分之(zhī)四十的业务营(yíng)收。

　　市场(chǎng)迅猛上(shàng)升，资本却(què)后(hòu)劲不足？

　　相较(jiào)于西方脱口(kǒu)秀百年(nián)以上(shàng)的发展历(lì)史，脱口秀(xiù)这个舶来品(pǐn)在国内的(de)发展历(lì)程(chéng)要短(duǎn)得多也快得(dé)多。近(jìn)10年内，《今晚(wǎn)80后》《金星(xīng)秀(xiù)》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热门综艺频频占据(jù)收视榜(bǎng)与网络热议(yì)话题榜(bǎng)首，由此(cǐ)带(dài)来一波迅猛(měng)发展的脱(tuō)口秀风潮。

　　热度席卷(juǎn)而来，资本(běn)也闻风(fēng)而至。财联社创投通数据显(xiǎn)示，自2015年以来(lái)，有超过9家脱口秀企业获得融资。其(qí)中，不乏明星投资机构(gòu)。

　　如(rú)红(hóng)杉中国、腾(téng)讯投(tóu)资投了罗(luó)永浩旗下的思维造(zào)物，乐游资(zī)本投了鲜(xiān)榨喜剧，原子(zi)创投、合一(yī)集(jí)团投(tóu)了单立人。

　　值得注意(yì)的是，资本对脱口秀(xiù)行业也明显(xiǎn)呈现出“一家独大”的(de)趋势，除斩获8轮融资的(de)笑(xiào)果文化外，其他脱(tuō)口秀(xiù)厂牌融资轮次(cì)都仅有一两轮，且(qiě)集(jí)中在2018年及(jí)以前。同时，资本对脱口秀的(de)倾注也有(yǒu)些(xiē)后劲(jìn)不足，2021年(nián)之(zhī)后，市场上暂无(wú)新的脱口(kǒu)秀企业获得融资。

　　资本市(shì)场的反(fǎn)应(yīng)与高速(sù)增长的市(shì)场(chǎng)似乎并不匹配(pèi)。据《中(zhōng)国(guó)脱口(kǒu)秀行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)分析与未来投资预测(cè)报(bào)告（2022-2029年）》显示，2021年脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)市场全年商业演出场(chǎng)次1.85万场(chǎng)，比2019年(nián)增长50％以上(shàng)，预(yù)计(jì)2021年至(zhì)2029年，行业(yè)年均复(fù)合增速将(jiāng)保持20.18％的(de)高速度。

　　市场仍在上升期，资本为何却(què)逐渐(jiàn)远离了(le)这一赛(sài)道？眺远营销咨询创始人高(gāo)承远(yuǎn)对《科创板日报》记(jì)者表示，脱口秀行业(yè)虽然发(fā)展(zhǎn)迅猛，深受观众(zhòng)喜爱，但在(zài)资本市场并不吃香。其核心原因在(zài)于，资本的投资(zī)逻辑天然是确定(dìng)性和可复制性，而脱(tuō)口(kǒu)秀行业却具(jù)有巨(jù)大(dà)的不(bù)确定性和不可(kě)复制性。演员的不确定(dìng)性、创(chuàng)作的不确定性、观众审美的不(bù)确定性，以及(jí)踩红线(xiàn)等重要(yào)舆(yú)情事件等，都可能让(ràng)经营面临巨大的(de)风险。

　　因(yīn)此，有投资人指出，“脱(tuō)口秀行业未来想要(yào)可持续发展(zhǎn)，就需(xū)要拥抱监管(guǎn)，在合法合规的底线(xiàn)之上，不(bù)断运营爆款(kuǎn)，激活创作，带动整个行业(yè)的上线，这才(cái)是这个行业可持续、良性(xìng)发展(zhǎn)的可(kě)靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科创板日报》记者(zhě)表(biǎo)示，脱2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用口秀行业作为大文(wén)娱行业中的一员，和这个(gè)行业中的其(qí)余行业一样(yàng)（如影视剧(jù)作(zuò)、游(yóu)戏等(děng)等），都严重依赖IP本身而(ér)非平台，行业本身的“护城河(hé)”相对浅，而(ér)脱口秀本身是靠故事起家的，但(dàn)这个(gè)行业的“故事”却很难讲(jiǎng)述，这也是备受资本市(shì)场冷遇(yù)的原因。

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