中共中央政(zhèng)治局上月末(mò)召开(kāi)会议，提出(chū)加快推进充电桩等设(shè)施建设。国常会近(jìn)日强调(diào)，要聚焦制约新能源汽车(chē)下(xià)乡的突出瓶(píng)颈，适(shì)度(dù)超前建设充电基(jī)础设施。

　　中国充电联盟11日(rì)发(fā)布(bù)数据(jù)显示，4月(yuè)公共(gòng)充电(diàn)桩数(shù)量比(bǐ)3月增加6.7万(wàn)台，同比增(zēng)长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成员单位总计上报(bào)公共充电桩(zhuāng)202.5万台(tái)，其(qí)中直流充电(diàn)桩85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万台。从(cóng)2022年(nián)5月到2023年(nián)4月(yuè)，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国(guó)内充(chōng)电桩核心(xīn)部件(jiàn)制(zhì)造商(shāng)、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞最近三(sān)个(gè)交易日股价累计(jì)最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电模块(kuài)领先者通合科技(jì)4月25日(rì)迄今股价累计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以来累(lèi)计最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科(kē)技股价走势(shì)周线图

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)许琳等人4月(yuè)24日研报表示，预计2023年将(jiāng)是(shì)充电桩销(xiāo)量高(gāo)增(zēng)之年(nián)，预(yù)计2022、25年(nián)全球公用(yòng)充电桩增量达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高(gāo)压(yā)快充+大电(diàn)流(liú)水冷技术(shù)带(dài)动(dòng)充电模块、充电枪(qiāng)/线(xiàn)等核(hé)心零部件价值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等(děng)人5月10日研报指(zhǐ)出，受益于充电(diàn)桩(zhuāng)建设加速及大功(gōng)率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利齐升。从需求(qiú)量角度看，预(yù)计直流桩在充电桩建设中(zhōng)的占比以(yǐ)及(jí)单桩充(chōng)电功率将(jiāng)进一步(bù)提升，进而(ér)提升充电模块(kuài)的需求量。从(cóng)盈利角度看(kàn)，目前(qián)充电模块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价(jià)值量(liàng)和毛利(lì)率的提升。

　　据了(le)解，充(chōng)电模块是直流充电桩最(zuì)核心的部件，直接影(yǐng)响充电效(xiào)率和充电安全(quán)，被(bèi)业内誉为直流充电设(shè)备的“心(xīn)脏”。从成(chéng)本角度(dù)看，中(zhōng)信证券袁(yuán)健聪等人在2月13日(rì)的研报(bào)中指出，在(zài)直流充电桩所需元(yuán)器(qì)件构成中，充电模块成(chéng)本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等(děng)人表示，预计到(dào)2025年中(zhōng)国(guó)充电模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模(mó)块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预测(cè)，2025年中国充电模块市场空(kōng)间约217亿(yì)元(yuán)。

　　在充电(diàn)桩产业(yè)链的上游，以充电(diàn)模块为核心(xīn)的零部件生产制造，代表企(qǐ)业有通合科(kē)技(jì)、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模块及设(shè)备产业链来看(kàn)，上游(yóu)是生产设备零部(bù)件，充(chōng)电(diàn)模块应(yīng)用于直流充电设备；中游是充电桩及其(qí)他充电设备生产(chǎn)商(shāng)，包括直流(liú)充电设备(bèi)生产商和交(jiāo)流(liú)充电设(shè)备生产(chǎn)商；下游是运营服务商及终端客(kè)户，包括换电站、充电站、新能源汽车厂商及配万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗套运(yùn)营服务(wù)商(shāng)。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵(duǒ)红在(zài)4月27日研报中表示(shì)，由(yóu)于充电模块的(de)生产技术要求较高且(qiě)具(jù)备通信(xìn)要(yào)求，目前主要以(yǐ)具备一定技术积累(lèi)的充电模块供(gōng)应商(shāng)（英飞源(yuán)、华(huá)为、中(zhōng)兴等电(diàn)力电源或通(tōng)讯电(diàn)源企业）生产(chǎn)，但随着充电模块价(jià)格(gé)逐渐下降，叠加大功(gōng)率、智能化(huà)、网络平台(tái)化的发展趋势，充电(diàn)桩厂商(shāng)逐步进入充电模块(kuài)生产环节，逐步实现充(chōng)电模块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公(gōng)司特来电、中恒(héng)电气等）。目前(qián)充电模块市占(zhàn)率前五的企业包括(kuò)英(yīng)飞(fēi)源、特来(lái)电、永(yǒng)联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完全统(tǒng)计，在充电模块领域(yù)有(yǒu)所布局的A股上(shàng)市公司包括(kuò)通合科技(jì)、欧陆(lù)通、盛(shèng)弘股(gǔ)份(fèn)、英可瑞和麦(mài)格米特等，具体如下(xià)：

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