美国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要大(dà)，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应如何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业(yè)人(rén)士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或(huò)许是其(qí)他替代(dài)对冲工具(jù)的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下(xià)，第(dì)二大受欢(huān)迎(yíng)的(de)资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即(jí)使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观(guān)的分析师也(yě)认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔(ěr)取(qǔ)消了(le)美(měi)国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者(zhě)说(shuō)，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投资(zī)者(zhě)在(zài)美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在(zài)大限前得(dé)不到解(jiě)决，可能会(huì)发(fā)生什劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思么。美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严(yán)重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险(xiǎn)成本(běn)已飙(biāo)升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会(huì)的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资(zī)者都认为，如果债务(wù)上限之(zhī)争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非(fēi)常短的国(guó)库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为最(zuì)有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率(lǜ)最高的(de)是6月初左右(yòu)到期的国库(kù)券，因(yīn)为这批票据最为接近(jìn)美国财政(zhèng)部长耶伦所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获(huò)得(dé)一点的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟(gǒu)延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国(guó)债购(gòu)买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债收益(yì)率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投资(zī)者对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那么(me)悲观。道(dào)明证券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确(què)实看到短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会(huì)带来提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美(měi)元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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