大家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基(jī)本(běn)为新(xīn)能(néng)源板块(kuài)股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资(zī)机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估(gū)值体系(xì)所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他(tā)三(sān)只产品今年以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病，但(dàn)不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结(jié)”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结(jié)束后(hòu)，随(su蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病í)着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业(yè)绩的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内生调(diào)整需求出现集(jí)中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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