财(cái)联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨(chén)）“一口(kǒu)牙县城一套房(fáng)”、“一口牙(yá)一辆宝(bǎo)马(mǎ)车”……这些生活中经(jīng)常听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步(bù)的(de)无奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多地医保(bǎo)部门发布公(gōng)告，于4月(yuè)20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收(shōu)费、种植体集中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的(de)综合治(zhì)理措施，单颗种植牙的价格降(jiàng)低一半左右。网友直呼：再也不用担心(xīn)“口腔(qiāng)刺客”了(le)！

　　“我们在临床工作中，也看到(dào)不(bù)少(shǎo)患者延迟了(le)种牙计划(huà)，就在等集采政策落地。”中华口腔医(yī)学会(huì)种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉南方(fāng)周末记者，“集(jí)采后的(de)种植(zhí)牙将为更多患者(zhě)减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根据国家医kind用法固定搭配，kind用法总结保局披露(lù)，本次(cì)集采汇(huì)聚全国近1.8万家医(yī)疗机构的需(xū)求(qiú)量，达287万套(tào)种植体系(xì)统，约占(zhàn)国内年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费用(yòng)40亿(yì)元左右。随着(zhe)医疗(liáo)服务价格相关规定出台，三(sān)级公立医院常(cháng)规种植牙医疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全(quán)国(guó)口腔(qiāng)流行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财经(jīng)记者(zhě)走(zǒu)访发(fā)现，多家北(běi)京民营连锁口腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价格(gé)已低至3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外(wài)，规范整(zhěng)合后的山东省口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务价(jià)格项目4月(yuè)1日正式落(luò)地实(shí)施。当天，“随(suí)着牙(yá)冠、种植(zhí)体等(děng)集采价格落地(dì)执行，种植牙相(xiāng)关(guān)的咨询(xún)量、问诊量、手术量都大(dà)幅增长，其中(zhōng)手(shǒu)术数量(liàng)比之(zhī)前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解(jiě)建(jiàn)立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站(zhàn)上风口？“预计未来(lái)国(guó)内的(de)种植牙数(shù)量，有望从目前(qián)每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉(sù)南方周末记(jì)者(zhě)，他认为(wèi)这个(gè)目标或许一年后就能(néng)实现。而对于起步较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是(shì)机会。一位(wèi)国产种植牙企业代(dài)表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优(yōu)势，但销(xiāo)售份额占(zhàn)有率尚不(bù)足10％，本(běn)次集采后很难快速放量或实(shí)现“国(guó)产替代”。但对于临床应(yīng)用时(shí)间短、案(àn)例少(shǎo)的国(guó)产种(zhǒng)植牙来说(shuō)，整个种植牙市场规模的(de)扩大，将有助于企业(yè)积累更多的临(lín)床应用数据和案例，对未(wèi)来(lái)长期的应(yīng)用和(hé)研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采(cǎi)带动国内耗(hào)材需求爆(bào)增(zēng) 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益(yì)于老龄(líng)化和支付能力(lì)提高，近年来种植牙需(xū)求呈现爆发式增长。根(gēn)据牙博士(shì)招股说(shuō)明书，2020年国内(nèi)种植牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年(nián)复(fù)合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中(zhōng)包(bāo)括上游设备和(hé)耗材企业：种植类如华西口腔科技(jì)中心等；修(xiū)补类如(rú)正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥(zhuī)形束投照计算(suàn)机重组断层(céng)影像设备的美亚光(guāng)电(diàn)等(děng)；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他(tā)们的上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为器(qì)械经销商：松(sōng)佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发布(bù)的研报中表示，种植牙(yá)集采(cǎi)降价后，其渗透率(lǜ)有(yǒu)望得到快(kuài)速(sù)提升，同时加速(sù)国(guó)产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测设(shè)备需求释(shì)放(fàng)。中游(yóu)设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头(tóu)。种植(zhí)牙渗透率提升，民营医院和诊(zhěn)所的设备(bèi)需求弹(dàn)性更(gèng)大，国产设(shè)备(bèi)依托性价比优势聚焦民(mín)营市(shì)场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上(shàng)市公司主要为奕瑞科技(jì)、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直(zhí)都被投资者视(shì)为坡长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯正上市公(gōng)司只有(yǒu)通策医疗这一家。也(yě)正是因为如此，自(zì)通策医(yī)疗借(jiè)壳上市以来，其便一直备(bèi)受资(zī)金的追(zhuī)捧，被投(tóu)资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策(cè)医疗最近几年在资本市(shì)场走势一路下行，前年(nián)最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市值(zhí)蒸(zhēng)发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数(shù)据(jù)来看，种植(zhí)业务位(wèi)列通(tōng)策医(yī)疗五大业务板块增(zēng)速第一位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙业务是(shì)不可或(huò)缺的市场。业(yè)内人士透(tòu)露，一旦(dàn)种植牙耗(hào)材(cái)被(bèi)集(jí)采，通策医(yī)疗(liáo)的(de)盈利(lì)能力很可能受影(yǐng)响。面对激(jī)烈竞争(zhēng)的(de)市场，大型(xíng)口腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与(yǔ)公立医(yī)院及其他(tā)民(mín)营口腔机构(gòu)站在同一起跑线(xiàn)，大幅降价势(shì)在必(bì)行(xíng)，这(zhè)也将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大的问(wèn)题是，怎么(me)能(néng)把这(zhè)些增量转化为自己的增量(liàng)。竞争来自参(cān)与集(jí)采的1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗(liáo)机(jī)构，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要(yào)有覆(fù)盖面足够广的口腔机构，二得有足(zú)够多的医(yī)护(hù)人(rén)员。“种植牙放量一直是其所期待的一(yī)件事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回复直截了(le)当。2022年通策医(yī)疗发布的财报中提及——医护人才(cái)储备，这也是其这两年(nián)最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年上(shàng)半(bàn)年(nián)营收(shōu)增长3％，净利润下降是(shì)由于2022年(nián)新增了40名医生储备，增加的(de)人力成本影响了900万(wàn)元(yuán)利(lì)润。通策(cè)医疗2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家都在支持蒲公英(yīng)医(yī)院(yuàn)快速发展，目(mù)标是让蒲公英医院在最短的(de)时间(jiān)成为(wèi)当地第(dì)一的口腔(qiāng)医(yī)院。值(zhí)得注意(yì)的是，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公(gōng)司视为“未来五年重要的(de)发(fā)展(zhǎn)计划”。而(ér)如今(jīn)，目前来(lái)看，该(gāi)计(jì)划仍处筹备或培育期，2022年(nián)上半(bàn)年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分(fēn)院(yuàn)净利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的(de)储备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价(jià)换量(liàng)更容易形成规模(mó)效应。目前种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率低，随着价(jià)格差异化(huà)定(dìng)价，总量的(de)快(kuài)速增(zēng)加仍有望形成(chéng)规(guī)模(mó)的(de)较(jiào)高增长。”这(zhè)是通策医(yī)疗(liáo)2022年底在(zài)机构调研时(shí)的观(guān)点。一(yī)位长期关注消费(fèi)医疗的(de)行(kind用法固定搭配，kind用法总结xíng)业(yè)人士分析(xī)，通策(cè)医疗的主(zhǔ)要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙江，面对(duì)接(jiē)下来激烈(liè)的种植牙市场，也(yě)没(méi)有绝对优势(shì)，“确(què)实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢慢从一个高毛(máo)利业(yè)务变成低毛利业务。因为这一部分(fēn)对医生(shēng)的技术要求并没有那(nà)么高，主(zhǔ)要靠的是设(shè)备定位、辅助软件(jiàn)和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所(suǒ)都能(néng)做，没(méi)有那么(me)深的护城河，所以市场(chǎng)竞争(zhēng)会比较激烈。”关注(zhù)口(kǒu)腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口(kǒu)腔医院(yuàn)市场而(ér)言，集采消息和盈利(lì)曲线下降关系也不大。“其实在(zài)集采消息出来之(zhī)前，民营口(kǒu)腔诊所(suǒ)就因为(wèi)价格战(zhàn)的原因，自(zì)己就把价格压(yā)下(xià)来了(le)。低于kind用法固定搭配，kind用法总结(yú)4500元的种植价格，在业(yè)内其(qí)实(shí)已经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从业者如(rú)是说到。目前(qián)，很多民营口腔诊(zhěn)所(suǒ)面临着巨大的经营压力，面对高(gāo)昂的(de)诊(zhěn)所(suǒ)房租、水电(diàn)以及人(rén)工(gōng)费(fèi)用(yòng)等，其实利润不(bù)算高(gāo)。有医疗投资机(jī)构工作(zuò)人(rén)员曾表示(shì)，目(mù)前80％的民(mín)营连(lián)锁口腔机构(gòu)都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或(huò)大批退出

　　有业内人士给(gěi)予了一(yī)个乐观的(de)预(yù)测，当集采降低价格后(hòu)，原(yuán)本(běn)属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百(bǎi)姓们的基本需(xū)求——几十(shí)亿(yì)颗失牙的(de)市(shì)场会(huì)打(dǎ)开。这几(jǐ)乎奠定了(le)一个薄利(lì)多(duō)销的局面。但这并不是在所有牙科诊所(suǒ)都会发生的(de)局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医利益(yì)会受到(dào)直接冲击。“在大部分诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架(jià)集采的(de)影响类似，医生(shēng)的工(gōng)作量(liàng)加大(dà)不(bù)说，收入会减少。”业内人士(shì)表示最担心的是到底(dǐ)能不能以价换量(liàng)。如果(guǒ)薄利了，但最终没(méi)有多(duō)销，经营可能(néng)难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医院(yuàn)所有(yǒu)科室中(zhōng)，最适(shì)合(hé)独立执业的。即便在改革开(kāi)放(fàng)之前(qián)，全(quán)国各地的个体牙医也不在少数。国家卫(wèi)生统计(jì)年鉴显(xiǎn)示，2020年全(quán)国民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的口(kǒu)腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所(suǒ)的一大(dà)特(tè)点就是连锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科(kē)特别依赖医生的(de)个人能力，牙医独(dú)立执业会比其他专科容(róng)易很(hěn)多。

　　“种植牙的(de)暴(bào)利(lì)在上游(yóu)的厂家，到(dào)了(le)终端诊(zhěn)所，利润空间很(hěn)微薄，还没有(yǒu)算上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折旧。”业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，假如(rú)耗材(cái)降价，但没(méi)有带来体量(liàng)的(de)增长，薄利(lì)了之后又没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当(dāng)收(shōu)入不足(zú)以支撑过高的运营成(chéng)本时，一些诊(zhěn)所不得不关停退市。长远来看，种植牙是(shì)整个口(kǒu)腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最(zuì)后(hòu)的(de)办法，更重要的是提高公众对口腔卫生(shēng)的关注(zhù)意识。“世界卫(wèi)生(shēng)组织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望(wàng)在(zài)80岁(suì)的时候(hòu)每个人都有20颗以上的(de)好牙齿，而不是(shì)20颗种植牙。”业(yè)内人(rén)士(shì)如是说。

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