周一的股市震荡翻红，上周股市下跌期间净买(mǎi)入的“抄底资(zī)金(jīn)”笑了。

　　上(shàng)周五，资金(jīn)借(jiè)道股(gǔ)票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿(yì)元；而上周5个交易(yì)日市场总体(tǐ)下跌期间(jiān)，资(zī)金更(gèng)是净(jìng)买入220亿元，股(gǔ)票ETF“越跌越(yuè)买”的(de)理性操作模式，在股市大幅下挫的时刻再度显现。

　　从资金流向结构看，上证50、沪深300ETF等受(shòu)到资金净流入，“中(zhōng)特估(gū)”长期投(tóu)资价值被(bèi)资金看好，而高位回(huí)调的科创(chuàng)50ETF、游戏(xì)ETF也再度吸(xī)引资(zī)金追逐；净流出方面，创(chuàng)业(yè)板、中证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基(jī)建、非银(yín)、电力ETF等短期净流出，资(zī)金出现短期避险，但鉴(jiàn)于多(duō)数标的估值仍在低位(wèi)，多家机构(gòu)仍看好长期配置价值。

　　净流入资金近40亿元

　　科(kē)创50、上(shàng)证50净流入资金居前(qián)

　　上周五股市大(dà)跌，当日股票(piào)ETF总份额(é)增长32.58亿(yì)份，以区间成交均价测算，当日净流入资金(jīn)39.5亿元(yuán)；拉长时间到(dào)上周(zhōu)5个交易日，5天(tiān)股市调整期(qī)间，资金更(gèng)是净(jìng)买入220亿元(yuán)，展现了资(zī)金逆市布局的特点。

　　从资金净买入排行看，截至(zhì)上(shàng)周(zhōu)五，科创50ETF、上证50ETF净流入资(zī)金居前，都超过11亿元(yuán)。宽基指数(shù)中(zhōng)，华(huá)泰柏瑞、易(yì)方达和嘉实基金旗(qí)下(xià)沪深300ETF，富国上证指(zhǐ)数ETF等产品，净流入(rù)资金也(yě)位居前(qián)列(liè)。

　　而从5月15日收盘股市表现看，科创(chuàng)50、上证50、沪(hù)深300全部收红，上证(zhèng)50指数涨幅还超过1.7％，上(shàng)周大跌(diē)期间的“抄底资金”，皆斩获了不错(cuò)的回报。

　　行(xíng)业(yè)或主题ETF中(zhōng)，近期震荡(dàng)下行的半(bàn)导体ETF成为资金净(jìng)买(mǎi)入(rù)的榜首，单日净买入金额接近5亿元，目前仍(réng)处于估值低位的(de)医疗(liáo)ETF、中概(gài)互联ETF等产品也位居净流入(rù)资金前(qián)列，而在(zài)近日遭(zāo)遇高位回调的游(yóu)戏(xì)ETF，也受到资金的逆市(shì)买(mǎi)入，不过目前游戏ETF今(jīn)年还有近(jìn)80％涨幅，“AI+游(yóu)戏”的(de)投资逻(luó)辑，在游戏板(bǎn)块行情冲顶、收(shōu)益(yì)翻倍(bèi)后，仍然有资金逆市净(jìng)买入(rù)。

　　谈及资金的上述流向情况(kuàng)，一位公募(mù)股票权益基金经(jīng)理(lǐ)表示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但耐(nài)用品复(fù)苏的(de)空间受限(xiàn)、出口下行及地产销(xiāo)售恢复疲(pí)软将驱动市场展(zhǎn)现出更(gèng)多(duō)结构性机会。不过，在短期市场(chǎng)炒作热度回(huí)落，波动率(lǜ)偏高的(de)情况下，资金可能更(gèng)青睐用(yòng)大(dà)盘宽基指数，比如科创50、上证(zhèng)50、沪(hù)深300指数等来跟(gēn)踪市场(chǎng)，以获(huò)取(qǔ)整个市场(chǎng)的平(píng)均回(huí)报。

　　而在行业方面，沪上一(yī)家公募机构分(fēn)析，由(yóu)于近日(rì)以游戏为代表的TMT板块有所调整，主因是(shì)前期炒作有逐(zhú)步(bù)退潮趋势(shì)，中期(qī)在市场炒作热度有(yǒu)所回落。但从长期看，资金还会长期关(guān)注数(shù)字化对生(shēng)产力的提升，因此，包括计算机(jī)、互联网和传媒等(děng)调整下来的行业，可能(néng)会继续受到了资(zī)金的(de)关(guān)注。

　　也有行业机构认为(wèi)，近期上(shàng)证50、沪(hù)深300等权重指数ETF受到资(zī)金青(qīng)睐，可能与看好“中特估”长期(qī)投资(zī)价(jià)值有关。

　　民生加银基金表示，伴随大金融、大基建等权(quán)重股(gǔ)高位调(diào)整，上周沪指下跌。前(qián)期(qī)部分板块短期上(shàng)冲较快，导致博弈(yì)资金(jīn)出现分歧，随(suí)着(zhe)建筑、银行、石化等PB逐步修(xiū)复(fù)，权(quán)重板块内部出现分化，获利(lì)兑现需求(qiú)叠加经(jīng)济数据不及(jí)预期，权重板(bǎn)块回调带动大盘(pán)指数回落。

　　不过，民生加银基金认为，从长远看，“中特估”或(huò)有望引(yǐn)领低估值(zhí)央企的价值(zhí)重估，有基本面支撑的(de)低估值央企或有望(wàng)受益。

　　博时基(jī)金权益投资一部(bù)基(jī)金经理吴鹏也认(rèn)为，“中特估”投资的部分底层逻辑仍旧是(shì)过去的A股市(shì)场对(duì)部分传统(tǒng)行业国央企的严重低配和低估。而(ér)在这种大幅低(dī)估和低(dī)配(pèi)背景下，部(bù)分企业(yè)因为自(zì)身经营改(gǎi)善、高(gāo)股息水平等特(tè)征(zhēng)，使得(dé)其估(gū)值修复成为(wèi)了可(kě)能。虽(suī)然经过前期反弹，大金融整体估值(zhí)仍旧处于低位，由于情绪和资金仍旧是主导，短期表(biǎo)现存(cún)在剧烈波动可(kě)能(néng)；从中期看，整体大金融当(dāng)前估值仍(réng)旧处于中低水平，部分(fēn)个股尤其是基本面(miàn)明显(xiǎn)改善的个股(gǔ)，仍旧(jiù)有估值修复的空间(jiān)。

　　基(jī)建、非银、电力(lì)ETF净流出

　　估值水平仍具吸引力

　　在(zài)上周下跌(diē)的A股市(shì)场中，股票ETF整体呈现“越跌(diē)越买(mǎi)”趋(qū)势，净流入资金超出净(jìng)流出(chū)资金。但也有(yǒu)部分短期涨幅偏高、短期行情板块，以(yǐ)及部分海外(wài)指数遭遇资金的净卖出。

　　从资金(jīn)净流出榜单看，今年涨幅(fú)超20％的基建50ETF单(dān)日净流出4.76亿元，为单日之(zhī)最。另外(wài)，证(zhèng)券保(bǎo)险(xiǎn)ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等多只产品，单(dān)日(rì)净(jìng)流出(chū)资金也超过2个亿。

　　宽基指数(shù)中，今年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出(chū)现短暂净流出现象，华(huá)夏、南方、富国旗下中证1000ETF产品，也(yě)在单(dān)日出现净流出，而今年涨(zhǎng)幅(fú)接近20％的纳指ETF，也在股市调(diào)整中迎来“获(huò)利了结”资金，单日(rì)净流出1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评(píng)价，基(jī)建(jiàn)板块受益于“一(yī)带一路”板块前期涨(zhǎng)幅较大，有调整要求，可能会受到获利(lì)盘的短期卖出。不过，从长期看，经济复(fù)苏趋(qū)势确立后，“顺周期(qī)”板块的整(zhěng)体机会值得关注。

　　民生(shēng)加(jiā)银基金评价净流出的证券保险板块称，一季报(bào)陆续披露(lù)，非银金融(róng)业绩(jì)超预(yù)期，证券板块(kuài)市场交投活跃度较一季度显(xiǎn)著改善，差(chà)异化(huà)最(zuì)低结算备付金缴纳比例机(jī)制引入，证券(quàn)公司(sī)保证(zhèn扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文g)金(jīn)比(bǐ)例下(xià)调，经济温(wēn)和复苏下行业景气度有望持续修复。保险板(bǎn)块一季(jì)报净(jìng)利润超预期，部(bù)分险企凭借储蓄险的产品力实现了一(yī)定的增长(zhǎng)，负债端(duān)V型反转趋势较明(míng)显，资(zī)产(chǎn)端或有望维持较(jiào)高增(zēng)速。

　　而(ér)针对电力(lì)板块，民生(shēng)加银基金认为，2023年宏观经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)总体回升(shēng)有望将促进(jìn)电(diàn)力消费需(xū)求增长。受上年同期低基数(shù)等因素影响，预计(jì)今年二季度电(diàn)力消费增速将(jiāng)有望回升。在电力市场(chǎng)化(huà)改革(gé)的持续推进下(xià)，电价趋(qū)势有望稳中小(xiǎo)幅上(shàng)涨，电力现货市场和(hé)辅助(zhù)服务市场(chǎng)机(jī)制有(yǒu)望持续推(tuī)广，容量补偿(cháng)电价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文