金融界(jiè)5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句期(qī)皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的白糖期(qī)货正在迎来疯(fēng)狂时刻(kè)。五(wǔ)一(yī)假期(qī)之前(qián)的最后一个(gè)交(jiāo)易日，在郑(zhèng)州商品(pǐn)交易所交易的白糖(táng)主力期(qī)货(huò)合约收盘成功站上(shàng)7000元/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键(jiàn)的信息湮没在五一假(jiǎ)期(qī)的兴奋与快乐(lè)之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合(hé)约(yuē)收(shōu)盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白(bái)糖主(zhǔ)力合约盘(pán)中继续(xù)狂(kuáng)飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创(chuàng)下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而上一次白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)期(qī)货合约打破7000元/吨(dūn)大关还是6年半前(qián)。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约正在(zài)上演(yǎn)最后的末(mò)日(rì)疯狂(kuáng)，一天之内，白(bái)糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖主力合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖期货(huò)开始一路狂跌(diē)，直至2019年年初才勉强(qiáng)止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白(bái)糖主力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大(dà)约六年一次(cì)的白(bái)糖周期十分准时，从(cóng)未缺席过。而形成这种周期的原因与白(bái)糖期货(huò)的种(zhǒng)植周(zhōu)期有(yǒu)关(guān)，一般甘(gān)蔗的每(měi)三年一(yī)个种植(zhí)周期，这从根(gēn)本决(jué)定了白糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生(shēng)意(yì)社显示，截至5月22日，白(bái)糖(táng)现货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与历史对比来看(kàn)，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面(miàn)，减产是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协会(huì)发布的全国(guó)食糖产(chǎn)销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省(shěng)有(yǒu)3家(jiā)尚在生(shēng)产(chǎn)外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云南地区外，广西等主产区陆(lù)续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产(chǎn)量延续下滑趋(qū)势。

　　据农(nóng)业农村(cūn)部预测，22/23榨季全国食糖(táng)产量(liàng)约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量(liàng)约530万吨，同(tóng)比减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需(xū)缺口超(chāo)过(guò)500万(wàn)吨(dūn)。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并不现实，由(yóu)于国内糖料作物种植面积增长有限，国(guó)内糖料作物(wù)产量(liàng)也(yě)增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产(chǎn)量(liàng)整体保持平稳，年产量(liàng)在(zài)1000万(wàn)吨左(zuǒ)右。目前国内食糖消(xiāo)费量每年(nián)在(zài)1500万吨左右，缺口部(bù)分通过进(jìn)口糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮食(shí)及农(nóng)业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品价格(gé)指数出现(xiàn)1年以(yǐ)来的首次回(huí)升，食糖(táng)、肉类及大(dà)米的(de)世界报价上涨。粮农(nóng)组织食糖(táng)价格指数(shù)4月环比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖(táng)全(quán)球主要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚等，其(qí)中前十位(wèi)食糖(táng)产量(liàng)约占全球(qiú)总产量的76%；前(qián)四大(dà)出(chū)口(kǒu)国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整体贸易量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是(shì)作为全(quán)球主要产糖国(guó)之一，印(yìn)度正面临甘蔗(zhè)产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各(gè)地的糖价(jià)可能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻(wén)风而(ér)动

　　A股市(shì)场(chǎng)也(yě)是闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股中粮糖业(yè)、南宁糖(táng)业双(shuāng)双涨停(tíng)。5月23日，南(nán)宁(níng)糖(táng)业贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句继续(xù)大涨，收盘大(dà)涨超(chāo)4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南(nán)宁糖业(yè)年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极限，市场(chǎng)将会给出(chū)答案。

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