金融界5月18日(rì)消息 国内期货市场收盘，商品期货多数上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃料油(yóu)涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙(yǐ)烯涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业硅(guī)跌超2％，尿素、纯碱、菜(cài)油跌(diē)超1％。

　　中信期(qī)货(huò)：原油(yóu)在(zài)金(jīn)融压力和地缘支撑作(zuò)用下(xià)呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板效应

　　五月油价在70美元处仍有(yǒu)强力支撑，六月(yuè)有上行动力(lì)。年(nián)初以(yǐ)来原油价格在(zài)金融压(yā)力(lì)和地缘支撑作用亲爱的让你㖭我下黑下(xià)呈(chéng)现多空轮动的跷跷板效应(yīng)。短期来看，在月初(chū)金融事件冲击下，五(wǔ)月可能处于震荡周期中的偏(piān)弱阶段(duàn)。但在下方(fāng)70美元处，仍有(yǒu)强力(lì)支撑。仍以(yǐ)短期波段(duàn)操(cāo)作思路为主(zhǔ)。中(zhōng)期来(lái)看，六月进入地缘和金融事件交易阶段。如果欧佩克(kè)减产或美联(lián)储停止加息，均有可(kě)能给油价提供阶(jiē)段上行动(dòng)力。长期来看，支撑和压力共(gòng)存(cún)局(jú)面或(huò)将维持。今年可能整体(tǐ)处于周期末端的(de)底部(bù)震(zhèn)荡(dàng)期，全年暂(zàn)时(shí)维持(chí)70-100区(qū)间预期。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱逢高做空 持仓至成本(běn)以下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来看现(xiàn)货(huò)降价(jià)的(de)趋势并未企稳的迹象。从(cóng)平衡表推演，后续纯碱库(kù)存预期开启去库，但是本(běn)周的库存呈现双累，可见当下持货意愿已经在(zài)低谷，现货价格(gé)预计持续松动。除此之外，丰成(chéng)17日开车，湘渝14日(rì)开车，可见(jiàn)当下的(de)检修周(zhōu)期都(dōu)不长，开工高位可(kě)维(wéi)持。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华南上周到港了5万吨纯碱，也是预期(qī)外(wài)，导致后续(xù)存在进一步累库的空(kōng)间。因(yīn)此当下纯(chún)碱(jiǎn)累库趋势进一步(bù)延续，后续(xù)需(xū)要检修的集中兑现才能(néng)扭转供需，而(ér)去库对(duì)价格的传导也(yě)不(bù)是一蹴而(ér)就。从更大的角度来看，纯碱投产预(yù)期下，现(xiàn)货(huò)偏松，预期(qī)过剩，从(cóng)利润角度就是要走向成本以下，何时(shí)投产(chǎn)只是节奏上的(de)扰动(dòng)，不(bù)影(yǐng)响方向(xiàng)。目前原盐价(jià)格下滑，纯碱成本(běn)出现(xiàn)进一(yī)步坍塌(tā)，纯碱边(biān)际在1600。策略上，逢(féng)亲爱的让你㖭我下黑高做空，持仓至成本以下。

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