全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减(jiǎn)持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一(yī)季度(dù)都(dōu)进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了(le)桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了(l室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过e)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增长期(qī)的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的(de)推(tuī)动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产(chǎn)能力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于(yú)目(mù)标水平(píng)，美国和(hé)其他(tā)西方(fāng)经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足(zú)够的(de)空(kōng)间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西方(fāng)国(guó)家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率（即现金未来实际收(shōu)益(yì)率的(de)预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢(yì)价和经(jīng)济(jì)增长，上述(shù)情况极(jí)有可能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对当前(qián)形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应(yīng)对(duì)疫情(qíng)带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国(guó)经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策(cè)。

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