金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作。北向互换通(tōng)下(xià)的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。初期(qī)，全部境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)通过北(běi)向互(hù)换通开展利率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金净(jìng)额每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期货事务监察(chá)委员会(huì)、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合(hé)作

　　为促(cù)进内地(dì)与香港金(jīn)融衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会（以下(xià)简(jiǎn)称香港证监会）、香港金(jīn)融(róng)管理局（以(yǐ)下简称香港(gǎng)金管局）发布联合公(gōng)告，同意中国外(wài)汇交易(yì)中心（全国银(yín)行间同业(yè)拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场(chǎng)清算所(suǒ)股份有限公司（以下(xià)简称上海清(qīng)算所）和(hé)香(xiāng)港场外结(jié)算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港与内地(dì)利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互(hù)换(huàn)通”），初期先行开通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”，香港及其他国(guó)家和(hé)地区的境(jìng)外投资者可通(tōng)过两地基础设(shè)施互联互通(tōng)参(cān)与(yǔ)内地(dì)银行(xíng)间金融衍生品市(shì)场。自联合(hé)公告发布以来，“互(hù)换通”的各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。为(wèi)便于(yú)“北(běi)向互换通(tōng)”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易(yì)及(jí)结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初(chū)期(qī)可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交易(yì)中心签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算所利(lì)率互换(huàn)集(jí)中(zhōng)清算(suàn)业务的清算会员或该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者为(wèi)符合(hé)人民银(yín)行(xíng)要求并完成内地银(yín)行(xíng)间债券市场准入(rù)备案的境外机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权限(xiàn)的(de)境外投疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别资者需同(tóng)时申(shēn)请成为场外结算公司的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇(huì)交易中(zhōng)心与人民银行(xíng)认(rèn)可的境外(wài)电子交易平台互联提(tí)供交易服(fú)务(wù)。

　　2.清(qīng)算安(ān)排：上海清算所和(hé)场外结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央(yāng)对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同向境内外投资者提供清算(suàn)、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通(tōng)过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每日(rì)不超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上(shàng)海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结(jié)算公司针对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初(chū)期，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上限不超(chāo)过人民币40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据(jù)市(shì)场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港证(zhèng)监(jiān)会和香港金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨(kuà)境监管合作原(yuán)则和具(jù)体安(ān)排达成共识，并签署了(le)《关于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市(shì)场相关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录(lù)健全了两地监管机(jī)构在(zài)债券(quàn)及衍生品市(shì)场(chǎng)方面的监管合(hé)作安排和(hé)联(lián)络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易(yì)秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清算所和场(chǎng)外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会(huì)员应当遵守相关监(jiān)管规定(dìng)及业务规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好(hǎo)投资者(zhě)教(jiào)育(yù)和服务，切实(shí)维(wéi)护(hù)投资者合法权益。投资者应(yīng)当充(chōng)分了(le)解(jiě)两地市场法(fǎ)律法规、业务规则(zé)和实践(jiàn)操作的差异疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别，评估和控制(zhì)风险，理(lǐ疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别)性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一(yī)步做(zuò)好准备(bèi)工(gōng)作，确保“北向互(hù)换通”顺(shùn)利(lì)启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换通”的投资(zī)者(zhě)可联系外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算所、场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司为(wèi)参与做(zuò)准备(bèi)。

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