为了(le)让自己的(de)限(xiàn)售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)的股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对(duì)此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息(xī)，新(xīn)美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部(bù)分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制(zhì)的(de)证券(quàn)账户(hù)并(bìng)联(lián)合其他市(shì)场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连(lián)续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持(chí)股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至4月3日(rì)期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在(zài)案(àn)证据不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没(méi)有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用(yòng)于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或(huò)认(rèn)定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及(jí)其(qí)代(dài)理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过(guò)二级市(shì)场交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的(de)账户交易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓(cāng)的(de)作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信息披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披露(lù)违(wéi)法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案(àn)股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份减持(chí)决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对(duì)借款、还(hái)款等(děng)事项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处(chù)罚(fá)。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不(bù)具有事实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市(shì)公司(sī)实际控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上(shàng)述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久shí)三条规定，何德平的(de)行为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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