5月12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景(jǐng)林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内(nèi)管理超(chāo)千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有(yǒu)美股(gǔ)的买方机构之(zhī)一，景林的(de)动(dòng)向受(shòu)到了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景(jǐng)林资产整体(tǐ)持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人(rén)民币120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)2022年(nián)四(sì)季度的16.29亿美元规(guī)模(mó)，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资(zī)产(chǎn)在(zài)美(měi)股市场持(chí)有34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前(qián)十大持仓标(biāo)的在总(zǒng)市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方(fāng)面，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度前五(wǔ)大卖出(chū)标(biāo)的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓(cāng)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：拼(pīn)多多、新东(dōng)方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上(shàng)季度对(duì)比(bǐ)，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景(jǐng)林连续(xù)三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季(jì)度增持拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多多也不负众望，从(cóng)股价(jià)表(biǎo)现看，拼(pīn)多多去年(nián)二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年(nián)2月初便戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市(shì)值(zhí)为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育(yù)股，与(yǔ)高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股(gǔ)的操作(zuò)中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示(shì)，截(jié)至今年一季度末(mò)，景林(lín)资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市(shì)值超1.6亿美(měi)元，一(yī)跃成为景林资产(chǎn)的第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。与(yǔ)此同时，景林资(zī)产一(yī)季度还(hái)建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股股(gǔ)价均处于(yú)震(zhèn)荡态势(shì)，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的(de)需求依然旺盛，除了(le)应对考试(shì)，还(hái)包括开拓(tuò)眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升(shēng)综(zōng)合(hé)能(néng)力等。双(shuāng)减政策推行之后，目前行业政策环境(jìng)趋于稳定，但(dàn)过程中很多公司退出离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来说(shuō)，凭借多年积累的口(kǒu)碑(bēi)和公信(xìn)力，品牌(pái)的护(hù)城河(hé)依然(rán)很(hěn)深。个别头部企业在K9学科之外(wài)的教育领域业务(wù)基础(chǔ)扎(zhā)实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商(shāng)业务等新业务(wù)成为新(xīn)的(de)增长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同(tóng)时账上资金(jīn)充(chōng)足，当(dāng)时(shí)的估值下有(yǒu)足(zú)够的安(ān)全边(biān)际。在过去(qù)几个季(jì)度的财报(bào)中，我(wǒ)们(men)看到了(le)相关的(de)积极信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的(de)是，高毅资(zī)产(chǎn)对于(yú)教育领(lǐng)域也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎(hū)与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截(jié)至今年一季度末，高(gāo)毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超10万(wàn)股，减(jiǎn)仓比例接近三(sān)成。而一季(jì)度高(gāo)毅资产大举买入近156万股好未(wèi)来，相比于去年底增持幅度达112％。

　　漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里g>3

　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自(zì)五(wǔ)一节(jié)过(guò)后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的(de)重点方向，中特(tè)估支(zhī)线也(yě)由(yóu)暗转明，晋升市场(chǎng)第二大(dà)主线。

　　可好景不(bù)长，本周中特(tè)估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗(luó)列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额超万亿元阶段(duàn)纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成交额连(lián)续两(liǎng)日(rì)萎(wēi)缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市场观(guān)点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽然(rán)同比多(duō)增734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常(cháng)，因而与(yǔ)往(wǎng)年相比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月信(xìn)贷低于(yú)2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷(dài)款回(huí)落再度成(chéng)为(wèi)信贷(dài)回落(luò)的(de)主要原因。而企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款继(jì)续保(bǎo)持同(tóng)比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融增速回落(luò)，4月新增社(shè)融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称，4月下旬票据(jù)利率先下(xià)后(hòu)上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要(yào)因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降票据等低效(xiào)资产，对分行收票额(é)度控制很严。4月(yuè)前(qián)两(liǎng)旬已经收了(le)很多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要接近零利(lì)率了(le)，信贷再(zài)度(dù)出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡(dǒu)峭化产(chǎn)生的后果，5月份的贷款可能仍然(rán)不太(tài)乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要(yào)想好起来，必然要让大家看到(dào)宽信用的信(xìn)号出现，而这可能(néng)还需要(yào)一(yī)定的(de)时间。

　　当前市场存(cún)量资金(jīn)博弈的背(bèi)景不改，而两大主线人(rén)工智能(néng)和中特(tè)估(gū)，今(jīn)年(nián)已然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这(zhè)边，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进(jìn)场的情况之下(xià)，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之后，但斌(bīn)更是(shì)罕见的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公(gōng)募基金经理的难处，在业绩(jì)和投资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市(shì)场投机之风(fēng)大盛，认(rèn)为(wèi)当下(xià)市场交(jiāo)易(yì)机(jī)制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人(rén)的(de)心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市(shì)场看(kàn)着红红火火(huǒ)，但很多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公(gōng)募基金经理更是(shì)有苦难言，市(shì)场上大热(rè)的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审(shěn)美(měi)。直白(bái)点说，市(shì)场根本(běn)就是绕(rào)着公(gōng)募(mù)持(chí)仓在(zài)涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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