金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合(hé)作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的交(jiāo)易(yì)将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。初期，全部境外投资者通过(guò)北向互换(huàn)通(tōng)开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金净额每日不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民(mín)银行、香(xiāng)港证券及期货事(shì)务(wù)监察委员(yuán)会、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作

　　为促进内地与香港金融(róng)衍(yǎn)生品(pǐn)市场的协同发(fā)展，构建高水平金(jīn)融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行（以(yǐ)下简(jiǎn)称人(rén)民(mín)银行）、香港证券及期货(huò)事(shì)务监察委员会（以下(xià)简称香港证监会）、香港金融(róng)管理局(jú)（以下简称香(xiāng)港金管(guǎn)局(jú)）发布(bù)联合(hé)公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全(quán)国银(yín)行(xíng)间(jiān)同业(yè)拆借中心(xīn)）（以下简称外汇(huì)交易中心(xīn)）、银(yín)行间市场清算(suàn)所股份有限公司(sī)（以下简称上(shàng)海清(qīng)算所）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司）开展香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先行(xíng)开通(tōng)“北向互换通”，香(xiāng)港及其他国家和地区的(de)境外投资者可通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与内地银行(xíng)间金融(róng)衍生品市(shì)场。自联合公告发布(bù)以来，“互换通(tōng)”的各(gè)项准备工作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北(běi)向互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺(shùn)利(lì)推出，现就有关事(shì)宜说(shuō)明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一(yī)）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资(zī)者(zhě)：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即互(hù)换通(tōng)报价商(shāng)）需与外汇交易(yì)中(zhōng)心签署(shǔ)报(bào)价(jià)商协议，并为(wèi)上海清算所利率互换集中清算业(yè)务的清算会员(yuán)或该类会员的(de)清算客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内地银(yín)行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境外机构投资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易(yì)权限的(de)境外投资者(zhě)需同时(shí)申请成为场外结算(suàn)公司的清算会员(yuán)或该剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)与人(rén)民银行认可(kě)的境外电子交(jiāo)易(yì)平台互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结(jié)算(suàn)公司建立中(zhōng)央(yāng)对(duì)手方清算机构互(hù)联互通，共同向境(jìng)内(nèi)外投资者提供清(qīng)算(suàn)、结算服务。

　　（四）额(é)度(dù)管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部境外(wài)投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通”开展利(lì)率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额(é)每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结算公司针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互(hù)换(huàn)通”资源池(chí)。初期(qī)，上剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么海清算所与(yǔ)场外(wài)结(jié)算公司之(zhī)间净头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　二、人(rén)民(mín)银(yín)行、香港证监会和(hé)香港金(jīn)管局已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合(hé)作原(yuán)则和具体安排(pái)达成共识，并签(qiān)署了《关于内地(dì)-香港债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事(shì)宜(yí)的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及(jí)衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)方面的监(jiān)管(guǎn)合(hé)作安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融(róng)市场稳(wěn)定和公(gōng)平交易秩序(xù)。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算(suàn)公司应当依法履行“互(hù)换通(tōng)”下的各项职责，组织市(shì)场各方有序开(kāi)展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵(zūn)守相关监管规定(dìng)及业务规则，加(jiā)强内部控制(zhì)，防(fáng)范和控制风险，做好投资者教育(yù)和(hé)服务，切实(shí)维护投资者合法权益。投资者应当(dāng)充(chōng)分了(le)解(jiě)两地市场法律法规、业务规(guī)则和实践(jiàn)操作(zuò)的差异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资(zī)者可联系外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为(wèi)参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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