总(zǒng)市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证监会(huì)官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元化的(de)交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证券(quàn)交易(yì)所官网(wǎng)也发(fā)布消(xiāo)息，上(shàng)交所将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场(chǎng)的(de)稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了(le)投(tóu)资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基(jī)础上，进(jìn)一(yī)步(bù)做好(hǎo)风(fēng)险研判，全(quán)面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表(biǎo)示，目(mù)前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了(le)不同类型的期(qī)权(quán)品(pǐn)种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不(bù)同的(de)市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的(de)投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大(dà)，达到破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点(dào)583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名(míng)。另外(wài)，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较大(dà)，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析(xī)，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响。破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点p>

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关(guān)的(de)ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管(gu破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点ǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波(bō)动(dòng)率(lǜ)投资等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策(cè)略也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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