衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀(zhàng)意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四，美国商(shān戴choker就是m吗，戴choker什么意思g)务(wù)部经济分析局公(gōng)布(bù)数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年(nián)化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季(jì)度放缓，且远(yuǎn)不及(jí)预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆(bào)发(fā)之前(qián)的(de)10年里，美(měi)国(guó)每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州和(hé)地方政府支出以及非住宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资，拖累(lèi)项(xiàng)主要包括进口(kǒu)、私(sī)人库存(cún)投资和(hé)住宅固定(dìng)投资。经济分析局(jú)表示，一季度GDP增速较(jiào)去年第四季度放缓的(de)主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是(shì)私人库存投资回落以及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组(zǔ)成部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个人消(xiāo)费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高(gāo)于前一季度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续(xù)第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程(chéng)度(dù)较小。最大(dà)的(de)拖(tuō)累项是私人库存的变(biàn)化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫情以来的最大(dà)纪录(lù)。

　　一季度，经(jīng)济增(zēng)速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升(shēng)温(wēn)。美联储高度关注的通胀指标(biāo)——美国个(gè)人消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季环(huán)比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能(néng)源的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一(yī)提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败(bài)”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表(biǎo)声明称(chēng)，扣押了一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的(de)美国船只。

　　声明(míng)表示，由(yóu)于(yú)一艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部发(fā)生事(shì)故，导致伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡，数(shù)人受(shòu)伤，不(bù)明船只(zhǐ)的行(xíng)为违反了国际(jì)法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送请(qǐng)求后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军(jūn)立即开(kāi)始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球定位发送系统(tǒng)被关(guān)闭并频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当局的许(xǔ)可下(xià)，海(hǎi)军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其运至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声(shēng)明指出，上(shàng)述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要求立即(jí)释放这艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的第五(wǔ)舰(jiàn)队在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水域(yù)时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联(lián)储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的(de)视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发(fā)布(bù)的(de)视频(pín)显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充(chōng)乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连(lián)斯基的俄(é)罗(luó)斯人通了(le)电(diàn)话。鲍威尔(ěr)误认为对方(fāng)是泽连斯基，回答了从(cóng)通胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一(yī)系列问(wèn)题。

　　美联(lián)储的一名发言人美(měi)东时间4月27日周四(sì)确(què)认(rèn)，鲍威尔有过(guò)通话(huà)，称此事发生在今年(nián)1月，否认存在(zài)泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎(huǎng)报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一(yī)次(cì)友好(hǎo)的谈话，是我们(men)在这个(gè)充满挑战的时刻支持(chí)乌克兰人(rén)民(mín)的背景下进行。没有谈(tán)到敏感(gǎn)和(hé)机密的信息(xī)。”

　　美联(lián)储认(rèn)为，曝光(guāng)的(de)视频似乎经过编(biān)辑，无法确认(rèn)准(zhǔn)确性。上述发言人还(hái)说，通话事件(jiàn)已(yǐ)报交有关(guān)执法(fǎ)部门，出于(yú)对他们工作的尊(zūn)重(zhòng)，美(měi)联储(chǔ)不会(huì)进一步置评。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这番言论看似四平八(bā)稳、无(wú)伤大雅，但(dàn)事实就是(shì)，骗子(zi)能通过恶作剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)，这(zhè)种事实可能(néng)会(huì)导致美联储(chǔ)的(de)安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是(shì)基于美联储作为主要央(yāng)行的(de)影响力。

　　有媒体(tǐ)指出(chū)，鲍威尔等央行(xíng)高(gāo)官的言论通(tōng)常受到投资者和商界人士的密(mì)切关注，有时(shí)会引发股市波动。而且(qiě)，美联(lián)储官员(yuán)同他(tā)人的私下会面时常引发争议(yì)，因为外界认(rèn)为，联储官(guān)员的(de)言论(lùn)可(kě)能(néng)让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注(zhù)意到(dào)，这次让鲍(bào)威尔上(shàng)当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止一次成(chéng)功骗取国外政客和他(tā)们通(tōng)话，而且通常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国(guó)家的决(jué)策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总(zǒng)统(tǒng)波罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可(kě)疑(yí)，但没有在对话中直接问他们是不是冒牌货。今年早些时候，他们还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日(rì)来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内(nèi)外油价出(chū)现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大(dà)跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘(pán)油价(jià)则出现小幅上涨，布伦特(tè)原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大(dà)期货(huò)能源化工分析(xī)师(shī)杜冰沁在接受期货(huò)日报记(jì)者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基(jī)本跟(gēn)随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但(dàn)外盘(pán)原油有所企稳(wěn)，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能源(yuán)化(huà)工(gōng)研究(jiū)中心负责(zé)人杨安(ān)表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内(nèi)外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是当(dāng)前(qián)国内即将(jiāng)迎(yíng)来(lái)五一假期，而目前国际(jì)市(shì)场宏观风险具有很(hěn)大(dà)不确定性，恰(qià)逢油(yóu)价(jià)大幅回调之际(jì)，市场避(bì)险情绪(xù)高(gāo)涨，国(guó)内投资者(zhě)担忧情绪更为明(míng)显，也(yě)使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记(jì)者，美国银行业危机风波再起，叠加美国债务(wù)压力及经济(jì)衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能削弱欧美能(néng)源需求(qiú)，风险资产(chǎn)面临(lín)较大(dà)压力，从(cóng)而推(tuī)动本周(zhōu)油价油(yóu)价下(xià)跌。而原油作(zuò)为金(jīn)融属(shǔ)性最强(qiáng)的(de)大宗商(shāng)品，在此前3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此次美国银行业风险(xiǎn)再次升温继续引发(fā)市场(chǎng)恐慌，原油的下跌(diē)带有明显(xiǎn)的(de)情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观(guān)情绪导(dǎo)致油价再度承压。随(suí)着(zhe)美联(lián)储加息会议(yì)的(de)临(lín)近(jìn)，美国(guó)第一共和银行的财报(bào)和股(gǔ)价表现或显示银行业危机仍(réng)未结(jié)束，叠加欧美经(jīng)济数据表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国(guó)消(xiāo)费者信心本月降至去(qù)年(nián)7月(yuè)以来的最低水平(píng)，市场对于美联储(chǔ)加(jiā)息和海外经(jīng)济衰(shuāi)退的(de)担忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近期主导原油市(shì)场走势(shì)的宏观风险何时会(huì)消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机风险在(zài)未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议(yì)息会议将(jiāng)再迎来加息(xī)窗口，对此投资者也(yě)高度(dù)关注(zhù)美联(lián)储利率政策的变(biàn)化，宏(hóng)观层面的不确(què)定性成为影响(xiǎng)整(zhěng)个(gè)金融(róng)市场的主要因素(sù)，这是投(tóu)资者需要注(zhù)意的(de)风(fēng)险(xiǎn)所(suǒ)在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加息(xī)决(jué)议，市场对美联储(chǔ)加(jiā)息25个BP的(de)概(gài)率预(yù)测在80％以(yǐ)上，并且由于(yú)近期美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息仍有分(fēn)歧。欧(ōu)洲央行将于(yú)5月4日举行(xíng)戴choker就是m吗，戴choker什么意思货币政策会议，基于当前欧元区的(de)高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央行也(yě)将维(wéi)持加(jiā)息(xī)政策，因(yīn)此市场对于海外经济衰退带来需求下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前来看原油(yóu)市场基本(běn)面表现尚可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到(dào)来的五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假和美国(guó)夏季(jì)出行(xíng)旺季预计对于需求会有一定(dìng)支撑(chēng)，预计近期国际油(yóu)价仍(réng)将面临宏观情(qíng)绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董(dǒng)超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚(yà)洲(zhōu)地区的(de)油价带来(lái)极大影响；此外美国原(yuán)油活跃(yuè)钻井平(píng)台(tái)已(yǐ)经连(lián)续半年维(wéi)持(chí)低位，1230万桶/日的产量将越来越难以(yǐ)持续(xù)，后续的减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的(de)悲观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期(qī)原油市场将转入对供应面(miàn)的减产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认为(wèi)，5月份油价上下(xià)区(qū)间将更(gèng)为(wèi)模糊，在美(měi)国储备政(zhèng)策难以改(gǎi)动的情况下，底部(bù)支撑力(lì)度(dù)变(biàn)弱(ruò)。但从供(gōng)求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定(dìng)。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度(dù)预计将更宽(kuān)，受(shòu)宏观(guān)及(jí)基(jī)本面风险波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降库，且美国汽(qì)油需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动(dòng)预期管(guǎn)理下，预计今年年(nián)内(nèi)剩余时段供(gōng)应紧张将是(shì)原油市场主基(jī)调，当(dāng)然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱(ruò)也会(huì)在(zài)一(yī)定(dìng)程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体(tǐ)来(lái)看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的(de)复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主导油(yóu)价回落(luò)，中长期(qī)来看(kàn)油价或(huò)继续大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下(xià)降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青(qīng)等品种也出现较大跌幅(fú)。截至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低(dī)硫(liú)燃料(liào)油和(hé)沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料(liào)油的下(xià)挫主(zhǔ)要还是受到油价影响，自身(shēn)基(jī)本面表现尚可，其(qí)中高硫燃(rán)料(liào)油供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃料油(yóu)供(gōng)需相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市场整体供应(yīng)持(chí)续(xù)偏紧。供给(gěi)端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口到新(xīn)加坡(pō)的高硫燃(rán)料油降至历史低(dī)点，环比下(xià)降三分之二，但同时本月(yuè)俄(é)罗斯高硫燃料油流(liú)入量有所上(shàng)升，抵消了一部(bù)分(fēn)中东出口的下(xià)滑；需求(qiú)端方面，中东南(nán)亚公用(yòng)事(shì)业发电需求的增(zēng)长(zhǎng)以及稳定的船(chuán)燃加注活动都将对(duì)亚(yà)洲高硫(liú)燃料油市场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜(dù)冰沁(qìn)表示(shì)，此前科威特炼厂计划外检修导致(zhì)部分船货延(yán)期，目前(qián)5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重启，但由于(yú)开(kāi)斋(zhāi)节整(zhěng)体进程(chéng)较慢，预计(jì)原(yuán)定本月底恢复(fù)的时间会有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料油市场(chǎng)供应的收紧(jǐn)也(yě)将延长，但同时低硫需(xū)求端表现也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基本面的(de)支撑下(xià)，预计后(hòu)市走势(shì)或较(jiào)原(yuán)油更为抗跌，如(rú)若原油(yóu)企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃料油整体回升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波(bō)动将主要受到原油(yóu)价格的影响，不过基本面差异还(hái)是(shì)会让各品(pǐn)种(zhǒng)表(biǎo)现有(yǒu)强(qiáng)弱之分，具体来(lái)看，需求即(jí)将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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