投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这(zhè)些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度(dù)末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套(tào)件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行(xíng)业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达(d给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么á)的股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投(tóu)资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支(zhī)持的跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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