看看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来(lái)新(xīn)高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第(dì)二(èr)周因(yīn)周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部(bù)公(gōng)布上周库存(cún)不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而(ér)临(lín)时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区(q纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌ū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联(lián)社报道(dào)，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在(zài)保守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下(xià)跌较多(duō)，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近(jìn)印(yìn)度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历(lì)史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的(de)抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产区(qū)压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需(xū)继续(xù)关注实(shí)际消费(fèi)以及(jí)买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于(纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌yú)植物油消费增速不会(huì)像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复格局(jú)较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽(kuān)松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可(kě)能将持(chí)续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压(yā)榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预(yù)计(jì)本(běn)周全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供应压(yā)力(lì)进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和(hé)需(xū)求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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