财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特估(gū)与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵(líng)活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维(wéi)持合(hé)理充裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎ北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环n)开(kāi)。

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