大(dà)家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了(le)海富通股票(piào)混合外(wài)，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹(nào)，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋(qū)势以政府支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加(jiā)和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪(xù)处于极值(zhí)的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调(diào)整(zhěng)需求(qiú)出现(xiàn)集(jí)中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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