财(cái)联社4月30日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂(lǐ)迎来一波久违的反(fǎn)弹，据(jù)上海钢联发布数据(jù)显示(shì)，4月28日(rì)电(diàn)池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌(diē)企稳四个交(jiāo)易日后(hòu)价格(gé)连续两(liǎng)日上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周三(sān)表现强势(shì)，融捷股(gǔ)份一(yī)度涨停，雅化集团(tuán)和(hé)永兴(xīng)材料最高涨(zhǎng)超9％、中矿资源和盛(shèng)新锂能一(yī)度(dù)涨超(chāo)7％、赣(gàn)锋锂业和(hé)天齐锂(lǐ)涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原因(yīn)之一是上海(hǎi)车展有望带(dài)动购车需求预期的提振。乘联会秘书长崔东树(shù)表(biǎo)示(shì)，上(shàng)海车展将让消费者感受到汽车消费的火热，提升消费信(xìn)心，也提振(zhèn)士(shì)气。国泰君安表示，此前车企大幅降价导(dǎo)致(zhì)消费者(zhě)对电动(dòng)车的观望心态有望逐渐改善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电(diàn)池企业人士提(tí)到，目前磷(lín)酸(suān)铁锂电池的价格已经逐渐(jiàn)稳(wěn)定，且在谈价策略(lüè)上以企(qǐ)稳(wěn)为(wèi)主，不(bù)太可能进行降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续稳(wěn)定，受(shòu)多方因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)。有产业人士分析(xī)称，乐(lè)观来看，国内动(dòng)力电(diàn)池厂商(shāng)清(qīng)库存(cún)工(gōng)作或到5月(yuè)完结，届时电池厂商库(kù)存(cún)水(shuǐ)平(píng)有望逐步恢(huī)复(fù)至健康水平，并带动(dòng)上游材料采购(gòu)，进而对碳酸(suān)锂价格(gé)起到支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)。

　　据(jù)鑫(xīn)椤资讯近日调查的情况看(kàn)，一些(xiē)电(diàn)池龙头企业5月份的排产预计将环比增长20-30％，一(yī)些中(zhōng)小企业由于前期基数较低，环比增幅更是高达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂能(néng)在4月26日的业绩说明会上表示，5月份(fèn)开始会(huì)全面恢复生产，排产(chǎn)相比一季度会有明显的提(tí)升。由此可见(jiàn)，碳酸锂(lǐ)市(shì)场需求(qiú)回暖已是大势所趋。

　　另有观(guān)点认为，此次(cì)碳(tàn)酸(suān)锂价格属(shǔ)于阶段(duàn)性反弹还(hái)是(shì)底部(bù)反转，目前(qián)仍(réng)难以判断。“一方(fāng)面需(xū)要观察下游库存(cún)状况，另一方面还需要看(kàn)终端(duān)需求是否(fǒu)真正回暖，”华南一家主流(liú)锂盐厂商(shāng)内部人(rén)士(shì)此(cǐ)前对财联社记者表示(shì)。该(gāi)人士表(biǎo)示，电池厂商实际上从去年(nián)四季度(dù)开(kāi)始(shǐ)便启动大(dà)规模去库存举(jǔ)措，这一举措(cuò)在一季度(dù)实(shí)际上已经(jīng)有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中(zhōng)旬以俄罗斯是资本主义还是社会主义后(hòu)，相(xiāng)关电池(chí)厂商提到(dào)，目前库存已恢复至健康水平(píng)，此前暂停的产线(xiàn)也已经逐(zhú)渐复产(chǎn)。特别是(shì)针对磷酸铁(tiě)锂电池库存，有(yǒu)业内人(rén)士直言，相(xiāng)关库存基本出清(qīng)，后续(xù)将根(gēn)据公(gōng)司(sī)规(guī)划，逐步进行补货。作为锂电产业的风向(xiàng)标，宁德(dé)时代一季度报告显示(shì)，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库(kù)存已经退回到(dào)2022年(nián)第一季(jì)度(dù)的水平。材料价格和库存(cún)水平，两(liǎng)项关键的指标(biāo)也构成锂电产业(yè)走(zǒu)向的关键，随价格企稳以及库(kù)存水平恢复(fù)健康(kāng)，将带动锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业恢复稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩(biàn)未来(lái)锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最(zuì)悲观(guān)者全年看跌至10万以下(xià)

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)在不到(dào)半(bàn)年时间跌(diē)去超过2/3，也(yě)引起了市场热议。就(jiù)在(zài)26日召开的中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联(lián)盟2023年度(dù)大(dà)会上，中国汽车工业协会常务副会长(zhǎng)付炳锋(fēng)指出，国内动力电池(chí)行业仍然(rán)存在(zài)一些问题，包括电池产业链分工，价(jià)值(zhí)链分配问(wèn)题(tí)。“原材料短(duǎn)期大幅(fú)下降也不是正常的(de)现象，”他直言。在(zài)他看来，原材料(liào)适当(dāng)涨(zhǎng)价是正常现象，行(xíng)业(yè)要以之前大幅涨价为教训(xùn)，保证价值链(liàn)的合理分配，避(bì)免大起大落(luò)。

　　据财联(lián)社不完全梳理，这些业内(nèi)人士和分析(xī)师近期对锂盐价格未来(lái)走势(shì)进(jìn)行预(yù)判并阐(chǎn)述具体逻辑，汇(huì)总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一系列(liè)的数据验(yàn)证锂电产(chǎn)业拐点或已(yǐ)经到来。分析人士(shì)指出(chū)，此前(qián)锂电产业进入调整阵(zhèn)痛(tòng)期(qī)，主要在(zài)于下游(yóu)车市短(duǎn)期(qī)需(xū)求下滑，叠加中(zhōng)游(yóu)扩产迅速从而在(zài)需求表现上提前透支碳酸锂的未来(lái)增长空间。进而(ér)导致(zhì)，碳(tàn)酸锂价(jià)格持续下跌，中游(yóu)电(diàn)池厂商集(jí)体进入清库存阶段(duàn)。从(cóng)上游材(cái)料价格(gé)变化(huà)来看，近期碳酸锂价格率先(xiān)实现反弹(dàn)。更值得注意的是(shì)，在锂电(diàn)产(chǎn)业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片(piàn)粉等系列材(cái)料价(jià)格也出现企稳甚至(zhì)反弹的(de)局面(miàn)。

　　作为锂电产业拐点的另一关键(jiàn)指标，中(zhōng)游(yóu)电(diàn)池厂(chǎng)商的库存也已经逐步恢复至(zhì)健(jiàn)康水平(píng)。据高工锂电了解，目前中游电池厂商库存(cún)水位回退，此前部分电(diàn)池厂商暂停的(de)生产(chǎn)线已经重启生产。在采购(gòu)方(fāng)面，电池(chí)厂(chǎng)商和(hé)下(xià)游车企已陆续重启订单(dān)，带动产业需求(qiú)回暖。从(cóng)终端新能源汽车(chē)市场表现上(shàng)看(kàn)，年初的市场恐(kǒng)慌情(qíng)绪主要(yào)来自车市的需(xū)求腰斩。但从整体一季度新能(néng)源汽车(chē)销量数据来(lái)看，其月销量(liàng)逐步攀升并(bìng)且回暖速度超(chāo)过往年。随着二三季度到来，车市逐渐(jiàn)转(zhuǎn)入销售旺季(jì)，也将(jiāng)进一步带动锂电产业中上游的订(dìng)单需求。加(jiā)上(shàng)5月份临近，企业重新开启月度采购谈判(pàn)，行业有望迎来需求订单(dān)的集中爆(bào)发。

　　后(hòu)续碳酸锂价格可能(néng)会有回涨的空间(jiān)，但幅度不可能(néng)太大，最多在10％左右。业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，因为(wèi)经历本轮碳酸锂价格的暴(bào)涨暴跌(diē)，电池厂商对于(yú)碳酸锂真实(shí)的供给(gěi)情况更加(jiā)清晰，市场预(yù)期回调下，电池厂商在价(jià)格谈判(pàn)上(shàng)会更加(jiā)谨慎。同时电池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将削(xuē)弱(ruò)上游锂矿(kuàng)厂商的议(yì)价权。电(diàn)池回收端，邦(bāng)普、格林(lín)美、天奇股份(fèn)、华友钴业(yè)等企业持续(xù)推进电池回收布局，来自终端材料回收的(de)产能也在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回(huí)收的废(fèi)旧电池的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上游(yóu)，电池(chí)厂商都(dōu)已完善(shàn)在(zài)锂矿端的布局(jú)，包括宁德(dé)时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的(de)盐湖提锂项目均进展顺利，将进(jìn)一步释放碳酸锂供给。经历过(guò)复杂(zá)的产业调整过(guò)程(chéng)之后，整个锂(lǐ)电(diàn)产业的(de)运作模式正从“俄罗斯是资本主义还是社会主义大(dà)开(kāi)大合”的波浪式(shì)变(biàn)得更为平滑。从原材(cái)料(liào)到电池，再(zài)到下(xià)游车企，产业链(liàn)各个环节的价格以及供需变(biàn)化(huà)也(yě)将变(biàn)得更加平(píng)衡且具有可预测性。

　　然而，亦(yì)有(yǒu)空方则认(rèn)为，当前上游库存水(shuǐ)平依旧处(chù)于(yú)高(gāo)位，虽然需求端(duān)稍有好(hǎo)转(zhuǎn)，但是(shì)并不(bù)足以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂(lǐ)价(jià)超预(yù)期下(xià)跌并不是一(yī)个下游获(huò)利、上游承压的简单(dān)故事

　　过去一段时间，碳酸(suān)锂和电(diàn)池材料(liào)的价格下跌过快(kuài)，但这(zhè)并不(bù)为业内人士所乐见。碳酸锂(lǐ)从2022年11月60万元/吨跌至当前20万(wàn)元不到，价格跌(diē)去近7成，最直(zhí)接受到冲击(jī)的当属锂矿企业(yè)。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相比于(yú)2022年四季度(dù)销量2006吨，销量环(huán)比下(xià)滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第四(sì)季度的2461吨，削减至今(jīn)年一季(jì)度的1783吨，环比(bǐ)下降(jiàng)27.5％。由于市场(chǎng)行情策动，上游(yóu)锂矿企业不断压低碳(tàn)酸锂出货价格，部分(fēn)锂矿企业已经出(chū)现主动减(jiǎn)产的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公(gōng)告，一季(jì)度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日股(gǔ)价(jià)跌停(tíng)。

　　直接(jiē)生(shēng)产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分(fēn)化，大公(gōng)司如天齐(qí)锂业(yè)和赣(gàn)锋锂业有机会在价(jià)格下降周期中(zhōng)获(huò)得更多市(shì)场份(fèn)额，行(xíng)业将(jiāng)变得更(gèng)集中。这是2016年(nián)到2018年上一轮(lún)锂价下降中发生过的事。而(ér)同环(huán)节的大量中(zhōng)小企业，尤(yóu)其是(shì)最近两(liǎng)年(nián)追高入局的(de)新公司，则面临停产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋(fēng)锂业在去(qù)年轻松(sōng)赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪(dí)。业内人士(shì)表示，这(zhè)一轮价(jià)格下降长期利好中(zhōng)国最大的(de)两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业。它们去年的(de)净利润都超过200亿元，比中(zhōng)国最大的(de)新能源车(chē)企比亚迪还(hái)多，其中天齐锂业净利润增长超过(guò)10倍。足够厚的(de)血，使他们(men)更能承受价(jià)格下跌(diē)和可能的未来亏(kuī)损。这两家(jiā)公司也有行业里最优的(de)成(chéng)本。赣锋(fēng)锂业(yè)、天齐锂业等公司入股的海外(wài)锂(lǐ)矿资源开(kāi)采成本普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎是全球最(zuì)低水平。

　　但这并不意味(wèi)着，这两家公(gōng)司能以低于5万(wàn)元/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂(lǐ)，因为在(zài)锂(lǐ)矿国际交易中，即使(shǐ)拥(yōng)有(yǒu)海外矿(kuàng)产的分销权(quán)或(huò)开采权，交易价格(gé)也需要通过长协确定(dìng)，按市价定期调整。但能获得上游更(gèng)低成本(běn)的资源，让这两(liǎng)家(jiā)大(dà)企业(yè)更(gèng)能容(róng)忍低价(jià)，并能在上游因(yīn)降价减(jiǎn)产时保持(chí)产能供(gōng)应。

　　锂价(jià)超预期下跌牵动着万亿新(xīn)能(néng)源车市场。不过锂价下降带来的连(lián)锁反应，并不(bù)是一个(gè)下游获利，上(shàng)游承压的简单(dān)故事。作(zuò)为碳酸锂的(de)下游，宁德时代(dài)理论(lùn)上会(huì)受(shòu)益，但锂价的(de)超预期下(xià)跌，使(shǐ)宁德(dé)时(shí)代今(jīn)年(nián)2月提出的 “锂矿返(fǎn)利” 计(jì)划沦为鸡(jī)肋，它(tā)本想用20万元(yuán)/吨的碳酸锂价格绑定一些车企的三年(nián)长单(dān)。另一层影响是，宁德(dé)时代(dài)今(jīn)年(nián)5月(yuè)计划投(tóu)产的宜春(chūn)锂矿很有可能一开采(cǎi)就亏(kuī)损(sǔn)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 俄罗斯是资本主义还是社会主义