燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤(pí)酒的(de)营收为132.02亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利(lì)润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去(qù)一年实现营(yíng)收和(hé)净利(lì)润的双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现(xiàn)净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现(xiàn)净利润(rùn)43.44亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿收(shōu)益影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产品结构、上调(diào)产品(pǐn)售价(jià)的结果。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上述(shù)三(sān)家啤(pí)酒上市公司的营收(shōu)增长幅(fú)度并不大，销(xiāo)量增长也不如人意(yì)。不过，其高端产(chǎn)品(pǐn)的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数(shù)字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员(yuán)、出售土地(dì)等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业(yè)关停(tíng)部分(fēn)工厂是为了提高运行效率，降(jiàng)低运(yùn)营成本，同时淘汰低端落后产能，而新增(zēng)产能是为了(le)利用(yòng)自身品牌、品质和区位优(yōu)势，扩大(dà)高端产(chǎn)品的占比(bǐ)，符合(hé)整个行业消费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄(zhé)上千(qiān)元，啤酒迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场转为存(cún)量市场，啤酒(jiǔ)企业想(xiǎng)依靠(kào)卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来(lái)越难。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒上市公司(sī)的(de)产(chǎn)品销量增长幅度均在个(gè)位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品(pǐn)销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品(pǐn)牌(pái)销量444万千(qiān)升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千(qiān)升，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力(lì)的局面，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)都把目光锁定在(zài)高端化上(shàng)，啤酒圈(quān)因此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去(qù)一年，华(huá)润啤酒推行多元(yuán)品牌组合建设，并(bìng)推(tuī)出多款(kuǎn)新品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出(chū)首款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品也相继上(shàng)市(shì)；青岛啤(pí)酒在(zài)保持“青(qīng)岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高端(duān)市场；燕(yàn)京(jīng)啤酒则持续实施大单品(pǐn)战略，形成以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单(dān)品与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你(nǐ)追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年(nián)年初，青岛(dǎo)啤酒推(tuī)出了(le)一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升装的(de)啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤(pí)酒最高端(duān)的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也(yě)只售999元。

　　高端(duān)化(huà)路线对业绩的提(tí)振效应(yīng)明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销(xiāo)量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构(gòu)得到优化；青岛(dǎo)啤(pí)酒中高端以上产品(pǐn)实(shí)现销量293万(wàn)千升，约(yuē)占全年总销(xiāo)量(liàng)807.2万千升的(de)36％，中高端(duān)以(yǐ)上产品(pǐn)销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心(xīn)大单品“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量达39万千升(shēng)，同比增长超(chāo)50％。从吨价(jià)看(kàn)，中信(xìn)证券研(yán)报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响，全(quán)球啤酒(jiǔ)原材料及包装物(wù)成本上升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和华润啤酒的整体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业(yè)开始筹划拓展非啤酒业(yè)务，寻(xún)找(zhǎo)新的(de)增(zēng)长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全(quán)资子公(gōng)司向山东景芝白酒(jiǔ)注资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白(bái)酒企业的实控(kòng)方(fāng)。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒行(xíng)业的目(mù)的(de)是希望借助(zhù)白酒来实现高端化发展。

　　一(yī)边关(guān)厂卖地，一边扩建产能

　　过去(qù)一(yī)年(nián)，众多啤酒企业的营收增速放缓，但(dàn)净利润大多实现了可观的增(zēng)长(zhǎng)，除了高端化(huà)战略带来的拉(lā)动效应(yīng)外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露，截(jié)至2022年年底，公司在(zài)中(zhōng)国内地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前(qián)正持(chí)续推动优化产能(néng)布局，已(yǐ)停止营运两(liǎng)间(jiān)啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒于(yú)2022年一次性(xìng)确认员工补偿及(jí)安(ān)置(zhì)费用(yòng)和关厂(chǎng)相关的固定资产减值亏(kuī)损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经成(chéng)为国内啤酒(jiǔ)企业(yè)优化(huà)经营(yíng)的(de)常用手段。燕京啤(pí)酒在近期的(de)投资(zī)者交(jiāo)流会(huì)上就透露，已着手开始进行关厂动作，同时调整和(hé)精简总部和工厂(chǎng)员(yuán)工架(jià)构，压缩管理层(céng)级，未来(lái)公司销售、管(guǎn)理费(fèi)用率(lǜ)有望持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出现较大(dà)规(guī)模的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒人(rén)员减少的趋(qū)势(shì)仍在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土地也为啤酒上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会同意政府对公(gōng)司所属(shǔ)杨(yáng)家群货场土地进行(xíng)收储(chǔ)。今年(nián)3月1日，公司收到上述目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过资产处置的方(fāng)式获得4.81亿元(yuán)的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间要系公司取得处置(zhì)土地使用权等(děng)长(zhǎng)期资产(chǎn)的收益(yì)同比增加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深圳(zhèn)市(shì)润(rùn)投咨询(xún)有(yǒu)限公司、华润雪(xuě)花啤酒（中国）投资(zī)有限公司及本公司间接(jiē)全资附属(shǔ)公司华润(rùn)雪花啤初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司签订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其(qí)拥有的地块收取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税(shuì)后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒(jiǔ)带来了(le)当年约三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也(yě)在筹划新增产能(néng)。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新建项(xiàng)目、喜力厦(shà)门40万千升/年(nián)新建项目等(děng)，同时(shí)还有(yǒu)8个项目正式投(tóu)产运(yùn)营(yíng)，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜(xǐ)力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时(shí)罐装生产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在(zài)年(nián)度报告中披(pī)露(lù)了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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