衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀(zhàng)意(yì)外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经(jīng)济分(fēn)析局(jú)公布数据显示，美(měi)国一季度实(shí)际GDP年化季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续两个(gè)季度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提(tí)的(de)是，疫情爆发之前的(de)10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要有(yǒu)消(xiāo)费(fèi)者支出、出口、联邦(bāng)政(zhèng)府、州和(hé)地方政府支(zhī)出(chū)以及非住(zhù)宅固(gù)定投资，拖累项主要包括(kuò)进(jìn)口、私人(rén)库(kù)存投资(zī)和住宅(zhái)固(gù)定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要(yào)原因是私人库存(cún)投(tóu)资(zī)回(huí)落(luò)以及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的(de)组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人(rén)消费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费(fèi)支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定(dìng)投资(zī)一季度拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个(gè)季(jì)度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个(gè)季度拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是私人库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫(yì)情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度(dù)，经(jīng)济增速大幅放(fàng)缓的(de)同时，通胀(zhàng)再次升温。美联储高度关(guān)注的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支(zhī)出(chū)（PCE）物(wù)价指数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能(néng)源的核(hé)心(xīn)PCE物(wù)价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间4月27日(rì)，伊(yī)朗军队发(fā)表(biǎo)声(shēng)明称(chēng)，扣押了一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗(qí)帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示(shì)，由于一(yī)艘不明船只与一艘伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋北部(bù)发(fā)生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船(chuán)只(zhǐ)的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中心发(fā)送(sòng)请(qǐng)求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦(lán)截并(bìng)识别该未(湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少wèi)知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截(jié)行动(dòng)中(zhōng)，不明船只的(de)自动(dòng)全球定位发送系统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁(fán)改变航线(xiàn)。在伊朗司法当(dāng)局的许可下，海军出动直升机扣押了(le)该船只，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消(xiāo)息(xī)称(chēng)，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方(fāng)要求立(lì)即(jí)释(shì)放这艘油轮。报道(dào)称(chēng)，美国(guó)海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄(é)媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回(huí)应(yīng)未泄密(mì)

　　俄(é)罗斯媒体(tǐ)曝光的(de)视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近(jìn)发布的视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威尔与两(liǎng)名冒(mào)充(chōng)乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对(duì)方是(shì)泽连斯基，回答了从(cóng)通胀前景到俄(é)罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美(měi)联储的一名(míng)发言(yán)人美东时间4月27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称(chēng)此(cǐ)事发生在(zài)今年1月，否(fǒu)认存在泄密(mì)问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对(duì)方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这是(shì)一次(cì)友好的谈话(huà)，是我们在这个充(chōng)满挑战(zhàn)的时刻支持乌克兰人民(mín)的背景下进行(xíng)。没有谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝(pù)光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述(shù)发(fā)言人还说(shuō)，通话事件已报交有关执(zhí)法部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看(kàn)似(shì)四(sì)平八(bā)稳、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实就是(shì)，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会(huì)导(dǎo)致美(měi)联储的安(ān)全(quán)性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧(yōu)主(zhǔ)要是(shì)基于美(měi)联储作(zuò)为主要央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到投资者(zhě)和商界人士的密(mì)切关(guān)注，有时会(huì)引发股市波动。而(ér)且，美(měi)联储官员同他人的(de)私(sī)下会面时(shí)常引发争(zhēng)议，因为(wèi)外界认为，联储官员的言论可能让(ràng)在场的人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出(chū)，两人(rén)这(zhè)些年不止一次成功(gōng)骗取(qǔ)国(guó)外(wài)政(zhèng)客和他们通话，而(ér)且(qiě)通常将将通话视频公(gōng)之于(yú)众(zhòng)，就是为了恶搞西方(fāng)国(guó)家的决策者。

　　据(jù)两人公(gōng)布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科(kē)和德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他们(men)是不(bù)是冒牌货。今年早(zǎo)些(xiē)时候，他们还曾假冒(mào)泽连(lián)斯基(jī)，和欧洲(zhōu)央(yāng)行行长拉加德(dé)通话(huà)。

　　原(yuán)油基本(běn)面(miàn)未变 关(guān)注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延(yán)下，国内外油价出(chū)现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现(xiàn)大跌(diē)，基本跌(diē)回OPEC减产前的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工(gōng)分(fēn)析师杜(dù)冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随(suí)昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有所企(qǐ)稳(wěn)，或(huò)为(wèi)超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于(yú)外盘，海通期货能源化工(gōng)研究中心负(fù)责人杨安(ān)表示，一方面是(shì)由于(yú)近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外(wài)盘价(jià)差有所走弱。另(lìng)一方面(miàn)是当前国内即(jí)将迎来五(wǔ)一(yī)假期(qī)，而(ér)目前(qián)国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪(xù)高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪(xù)更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨(yáng)安告诉(sù)记者，美(měi)国银行业危机风波再(zài)起，叠加美国债务(wù)压(yā)力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压(yā)力，从而推动本(běn)周油(yóu)价油价下跌(diē)。而原油作(zuò)为金(jīn)融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行(xíng)业危(wēi)机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续引发市(shì)场恐慌，原油(yóu)的下跌带有(yǒu)明显的情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化工(gōng)分(fēn)析师(shī)杜冰(bīng)沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏观(guān)情绪导致油价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储(chǔ)加息会议的(de)临(lín)近(jìn)，美(měi)国第一共和(hé)银(yín)行的(de)财报和(hé)股(gǔ)价表现或(huò)显示银行业(yè)危机仍(réng)未结(jié)束，叠加欧(ōu)美(měi)经济数(shù)据表现仍然欠(qiàn)佳(jiā)，美国消(xiāo)费者(zhě)信心本月(yuè)降至去(qù)年7月以来的(de)最低(dī)水平，市场对(duì)于(yú)美联储加息和海外经济衰退的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场走(zǒu)势的(de)宏观风险(xiǎn)何时会消散？在(zài)杨安(ān)看来(lái)，目前来看，美国银行业危机(jī)风险在未来一段时间(jiān)内仍将不(bù)时困扰市(shì)场。另外，5月(yuè)4日美联储议(yì)息(xī)会议将再(zài)迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利(lì)率政策的(de)变化，宏观层面的(de)不(bù)确定性成为影响(xiǎng)整个(gè)金融市场的(de)主(zhǔ)要因素，这(zhè)是投资者需要注(zhù)意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储(chǔ)即将(jiāng)公布加息决议，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于(yú)后续何时(shí)停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将于(yú)5月(yuè)4日举行货(huò)币政策会议(yì)，基于当前欧(ōu)元区的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也将(jiāng)维(wéi)持加(jiā)息(xī)政(zhèng)策，因此市场(chǎng)对(duì)于(yú)海外经济衰退带来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油市场(chǎng)基本面(miàn)表现尚可(kě)，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺季预计对(duì)于需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董(dǒng)超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带来极大影响；此外美国原(yuán)油活跃钻井(jǐng)平(píng)台已经连续半年维持(chí)低(dī)位，1230万桶(tǒng)/日的(de)产量(liàng)将越来越难以持(chí)续，后续(xù)的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观(guān)情(qíng)绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市场将转入对供(gōng)应面的减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的情况下，底(dǐ)部支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下滑将(jiāng)有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月(yuè)油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动(dòng)的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且(qiě)美(měi)国(guó)汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预(yù)期管理下，预计今(jīn)年年内剩余(yú)时段供应紧张将是(shì)原油(yóu)市场(chǎng)主基调，当(dāng)然(rán)全(quán)球经济(jì)面临衰退风(fēng)险及欧美市场(chǎng)需求疲(pí)弱也会在一(yī)定程(chéng)度上抵消(xiāo)供应紧张给(gěi)市场带来的(de)担忧。总(zǒng)体来(lái)看，当前油(yóu)价处(chù)在宏(hóng)观利空(kōng)与供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)局面形(xíng)成对峙的复(fù)杂局面下，短期内担(dān)忧(yōu)情绪主导油价(jià)回落，中长期来看油价或继(jì)续(xù)大区(qū)间振荡。

　　高硫燃(rán)料(liào)油供需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关性(xìng)较(jiào)强的(de)高硫燃料油、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥青(qīng)等品(pǐn)种也出现较(jiào)大跌幅。截至(zhì)昨天下(xià)午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉(sù)记(jì)者，近期高(gāo)、低硫燃料(liào)油(yóu)的下挫(cuò)主要还(hái)是受到油价影响，自(zì)身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端(duān)方(fāng)面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到(dào)新加坡的(de)高硫燃料(liào)油降至历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同(tóng)时本月俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入量(liàng)有所上升，抵消了(le)一(yī)部分中东出口的(de)下(xià)滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电(diàn)需求的增长(zhǎng)以及(jí)稳定(d湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少ìng)的船燃加注(zhù)活动都将对亚洲高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计划外(wài)检修导致(zhì)部分船货延期，目前(qián)5月(yuè)的装(zhuāng)船已经延(yán)迟至6月(yuè)，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但(dàn)由于开(kāi)斋节整体进(jìn)程较慢，预计(jì)原定(dìng)本月(yuè)底恢复的时间(jiān)会有(yǒu)所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的(de)收紧也(yě)将延长，但同时低硫需求(qiú)端表现(xiàn)也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料(liào)油(yóu)在基本(běn)面的(de)支撑(chēng)下，预计后市(shì)走(zǒu)势(shì)或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安(ān)表(biǎo)示(shì)，短期(qī)内原油系品种波动(dòng)将主要(yào)受到原(yuán)油价格(gé)的影响，不(bù)过基本(běn)面差异还是会(huì)让各品种表现(xiàn)有强弱(ruò)之分，具(jù)体来看(kàn)，需(xū)求即将(jiāng)迎(yíng)来旺季的(de)高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫(liú)燃料油。

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