投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股(gǔ)价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿(yì)美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么便(biàn)是传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元(自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最(zuì)新的突破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率先建(jiàn)立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(l自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么ǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较大差(chà)异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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