曾(céng)号称“广(guǎng)州第一民企”，也(yě)是(shì)最(zuì)低调(diào)的“世界500强”之一的雪(xuě)松控股，早已变得大(dà)厦将倾(qīng)。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系(xì)创始人(rén)张劲戴上“世界500强”“福(fú)布斯富豪(háo)榜”“中国好老(lǎo)板(bǎn)”等多(duō)个光(guāng)环的“供应链金融”业务，如(rú)今(jīn)正式被定性为“非(fēi)法吸收公众存款”立案查处，其本人也被正式采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施(shī)。

　　5月(yuè)9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发展）公告称(chēng)，近日，公司无法与(yǔ)实际(jì)控制人(rén)张劲取得(dé)联系，无(wú)法确(què)定其失联的具体原(yuán)因。

　　而(ér)就在5月(yuè)7日，广(guǎng)州(zhōu)市公安局黄浦分局发(fā)布(bù)公告称，因(yīn)涉(shè)嫌非法吸收(shōu)公众(zhòng)存款，广(guǎng)东圆(yuán)方投资有限公司（以(yǐ)下简称“圆方投(tóu)资”）等已(yǐ)被(bèi)立案查处。公(gōng)安机(jī)关已对主要犯罪嫌(xián)疑人张某等人(rén)采(cǎi)取刑事(shì)强制(zhì)措施。

　　公安机关已(yǐ)依(yī)法提取相(xiāng)关涉案数(shù)据，并(bìng)已委托专(zhuān)业机构进行(xíng)独立鉴定和司法审计，已(yǐ)对涉(shè)案相关资产予以(yǐ)查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦办(bàn)中。

　　企查(chá)查显示，圆(yuán)方投资的背后正是(shì)雪松控股。种种(zhǒng)迹象(xiàng)表明，“张某”也(yě)就是(shì)雪松控股(gǔ)的实际控(kòng)制人(rén)张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本还(hái)对张劲一年多之前承诺的理财(cái)兑付(fù)方(fāng)案抱有一线(xiàn)希望的投资人(rén)，瞬间(jiān)破防。

　　本就(jiù)股价不振(zhèn)且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价接连跌停三天，截(jié)至(zhì)5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值已不足(zú)20亿(yì)元。

　　二(èr)十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股(gǔ)的前身为1997年成立(lì)的君华集团(tuán)，是(shì)一家主营房(fáng)地产的(de)企业(yè)，总部位于广州。

　　2007年，君华集(jí)团营(yíng)收超过(guò)30亿(yì)元，被广东省委(wěi)省(shěng)政(zhèng)府评为广东省百强(qiáng)企(qǐ)业。张劲的野心也随之展露，逐步开始涉(shè)猎包括大(dà)宗商品、供应链、化工产业、文旅等众多领域，收(shōu)购了包括(kuò)齐翔腾达、希(xī)努(nǔ)尔（即雪(xuě)松发展）等上(shàng)市公(gōng)司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控股应(yīng)运而生，资产规(guī)模迅速飙升。在张劲(jìn)的(de)构(gòu)想(xiǎng)中(zhōng)，雪松控股实现“三个万亿(yì)”目标也只(zhǐ)是手到(dào)擒来，即“万亿销售(shòu)额、万亿资产、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规(guī)模也才593亿(yì)元(yuán)。

　　据公司(sī)官网介绍，雪松控股致力于成(chéng)为全(quán)球领先的大宗商品综合性产业集团，在(zài)全球(qiú)范围(wéi)内积极拓展(zhǎn)大宗商品产业链，聚焦(jiāo)大宗商(shāng)品资源、供应链(liàn)服(fú)务等核(hé)心领域(yù)，加(jiā)快(kuài)推动新材料、新技(jì)术创(chuàng)新突破，同时围绕主(zhǔ)业布局(jú)开展产业投资及城(chéng)市综(zōng)合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的供应(yīng)链业务迅速提(tí)升资产(chǎn)规模，营收已经翻(fān)了(le)好几倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世界500强”，并(bìng)在此后连续(xù)四年(nián)登榜。2019年，张(zhāng)劲被评(píng)为中国最具影响(xiǎng)力的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的(de)“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供(gōng)应(yīng)链(liàn)业务规模(mó)遇到(dào)“瓶颈”之后的(de)雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底(dǐ)层(céng)资产，假(jiǎ)借各(gè)类(lèi)金交(jiāo)所、产(chǎn)交(jiāo)所、伪金交所通道，超过350只违规“理(lǐ)财产(chǎn)品”面向自(zì)然人发售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资者(zhě)沟(gōu)通时公布(bù)数据，雪松方面对外发行的理(lǐ)财产品(pǐn)存量(liàng)规模大(dà)约在200亿元左(zuǒ)右(yòu)，涉及(jí)投资人(rén)约(yuē)8000人。

　　然而好景不(bù)长(zhǎng)，短短(duǎn)一年时(shí)间(jiān)，雪松(sōng)信托自2021年4月开(kāi)始出现理财产品发(fā)生(shēng)大面积逾期。违(wéi)约之后，雪松控股方面曾陆续发(fā)布多(duō)次口头或(huò)书面(miàn)兑付方案，均(jūn)未(wèi)能实现。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此(cǐ)前逾(yú)期产品的兑付(fù)自2022年(nián)1月(yuè)起陆(lù)续执行(xíng)，最晚至(zhì)2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付2021年(nián)8月前到期的(de)产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期的产品(pǐn)本金10％；2021年(nián)12月前到期的(de)产品(pǐn)其余未兑付本(běn)金(jīn)自(zì)2022年6月起分四次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将(jiāng)出台实物资产兑付补充方案(àn)，供(gōng)投(tóu)资者选择。

　　不过(guò)，连(lián)春(chūn)节前夕(xī)的首次兑付(fù)都无(wú)法如约完成，终于(yú)点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年(nián)除夕前夜(yè)，雪(xuě)松控股发了一封落款为董(dǒng)事长(zhǎng)、实(shí)控(kòng)人张(zhāng)劲的(de)致歉信，称受各种因素影(yǐng)响，资(zī)产处置及回(huí)款(kuǎn)计划(huà)未能(néng)按照预期(qī)方案落(luò)实，公(gōng)司(sī)外部协调资金的努力，也(yě)未能(néng)取得实质性效果，致(zhì)使原本定应(yīng)于当(dāng)月(yuè)底完成的兑付(fù)无法完成。

　　不(bù)一(yī)样的“配(pèi)方(fāng)”

　　由于理财产品无(wú)法(fǎ)兑付而暴雷，这与(yǔ)近年来恒大等房地(dì)产企(qǐ)业(yè)暴雷路(lù)径如出一辙。

　　但不(bù)同的(de)是，两(liǎng)者的底(dǐ)层逻辑大相径(jìng)庭，更(gèng)加(jiā)令人无法接受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元、350余只理财(cái)产(chǎn)品背后(hòu)，构筑的(de)是(shì)一个庞大的(de)融资网络(luò)，涉及企业数量高(gāo)达(dá)63家，除了或明或暗的(de)雪松(sōng)系公司，还有大量的假央(yāng)企、伪国企。而作为底层资(zī)产的应收账款，系(xì)建立在涉嫌虚(xū)假(jiǎ)的“空(kōng)转”贸易行为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也(yě)向雪(xuě)松系两家(jiā)上市(shì)公司雪松(sōng)发(fā)展和齐翔(xiáng)腾达下发关注函(hán)，要求(qiú)其核实媒体(tǐ)曝出的数十家(jiā)空壳公司(sī)是(shì)否为公司的供(gōng)应商或客户，并(bìng)说明(míng)公司是否参与雪松信(xìn)托产品底层资产(chǎn)的应收账(zhàng)款相关的供应链(liàn)业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即(jí)做假账。换句(jù)话说，支撑这场(chǎng)供应链金融的底层资产原本就是雪松系自(zì)导自演的一(yī)场戏。

　　雪松的供应链业务相当(dāng)大(dà)一部分原(yuán)本(běn)就是一(yī)场“融资性贸易”，即通(tōng)过在(zài)体系内的“闭环”不断空转(zhuǎn)交(jiāo)易(yì)量做大规模，继(jì)而(ér)获取更多(duō)融资，这与数年前大范围爆发(fā)的P2P骗局(jú)如出一(yī)辙。尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快p>

　　要知道(dào)，就在几年前的2015年，全国范围内出现(xiàn)大范围股灾(zāi)时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自(zì)己，公司员工如果有炒股做杠(gāng)杆爆仓危机的，尽快向公司(sī)反映，公司提(tí)供现金(jīn)支持。炒股严(yán)重影响到个(gè)人生活的，也可以和(hé)公司提出(chū)支援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让(ràng)打工人泪目(mù)，把这家名声(shēng)不显的(de)企业名闻全国，张(zhāng)劲也被冠(guān)以“中国好老板”的(de)名头。

　　谁能想到(dào)，几年前大家心(xīn)目中(zhōng)的“好老板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至(zhì)还是(shì)利(lì)用(yòng)虚构的资产来(lái)套取员工钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑付危机爆发之时(shí)，雪松及张劲本人所(suǒ)做(zuò)出(chū)的承诺三番五(wǔ)次食言，依然(rán)有人表示愿意与其共度难(nán)关(guān)，直到日前公(gōng)安机关立(lì)案公告传来。

　　多人落网，资(zī)不抵债

　　需要(yào)指出的(de)是，警方通(tōng)告(gào)中所披(pī)露的圆方投资只是雪松系金融业(yè)务的经办公(gōng)司(sī)之一。

　　有知情人士向观察者网透露(lù)，由(yóu)于涉(shè)案关联公(gōng)司(sī)过多，不便逐一列出，所以用“圆方投资等公司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年(nián)初至今一年多，经(jīng)侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法集资的(de)调查(chá)早已在持续进行，对于(yú)张劲及其他多为雪(xuě)松系高管的控制也早已开始。

　　从公(gōng)安程序上来(lái)讲，通常公告披露此次(cì)对张劲采取刑事强制措施(shī)，意味着(zhe)基本(běn)案情已调查清(qīng)楚，对于整(zhěng)个雪松系公司涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消(xiāo)息来看，雪松控股“失联”高管也远不(bù)止张劲一(yī)人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公(gōng)司工作(zuò)人员(yuán)多次通过电话、微信(xìn)等方(fāng)式与公司董事陈晖(huī)联系，均无法与其本人取得联系，也无法确定其失(shī)联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻(zhù)董(dǒng)事之一，其兼任(rèn)雪松控股集团(tuán)、雪松实业(yè)集团的董事，还在广州雪松文(wén)化旅游投资有限公司、广州市雪(xuě)松互(hù)联网小(xiǎo)额贷款有(yǒu)限公司等数十家公司担(dān)任董事、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松(sōng)控股(gǔ)副(fù)总裁、雪松(sōng)控股二(èr)号人物林伟(wěi)龙，尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快以(yǐ)及(jí)曾在集(jí)团内主管(guǎn)资金(jīn)的头号人物谢(xiè)少(shǎo)彬等人，也(yě)在半年(nián)前(qián)就已经被控制。

　　同(tóng)时，整(zhěng)个(gè)雪(xuě)松系的(de)崩塌速度也(yě)与日俱增。

　　目(mù)前，雪(xuě)松发展(zhǎn)由(yóu)于连年亏损已(yǐ)经再(zài)次(cì)发布退市风险提示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾达，也(yě)在5月4日公告称，山东能(néng)源集(jí)团新材(cái)料公司要约收购实施(shī)完毕，本次要约(yuē)收购系山能新(xīn)材料作为重(zhòng)整投(tóu)资(zī)人(rén)通过(guò)重整程序取得(dé)齐翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份而触(chù)发，意味着齐翔腾达将易主山东国(guó)资。

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